̲Ͳ�������� ��²�� �� ����� �������
�ȯ������ ��ֲ�������� �����̲���� �Ͳ��������
���������-���������� �������
��� ����������� �������� ���������
�������������
̳����������� ����� �� ����� ������
��� 65.268
� 30
����������:
�. �. ��������, �-� ����. ����, ����.
(�������� ������������ ���������� �����������)
�. �. ��������, �-� ����. ����, ����.
(��������� ������� ��������� ������)
���� ������ ̳����������� ����� �� ����� ������
���� � 14/18.2�162� �� 27.01.03
�������� �. �.
� 30 ̳�������� �������: ����.-�����. ����. ��� ������.
����. ����. � �.: ����, 2003. � 221 �.
ISBN 966�574�517�4
���������� ���� ���������� ������� � ������ � �������� �������� ������������ ��������� ��������. ��������� ����� � ���������� �������� ����������� �������� ���� ���������� ������ � ����� ����������� �� �����������. ������� ���������� � ������ �������� ����� ���������-����������� ����� ��������� ���������-����������� ������������ ����� ���������� ��������, �������� ������.
��� �������� ���������� ��������������. ������� ���� ���� �������� ����� ��� ���������, ����������-�������� �� ���, ���� ��������� �������� ���������� �������.
��� 65.268
��������������� �� ����������
��� ���������� ������� ���� ����������
� �. �. ��������, 2003
�SBN 966�574�517�4 � ����, 2003
��������� �������
�������� ������� �������
̲������Ͳ
Բ�����
���������-���������� �������
��� ����������� �������� ���������
�������� �. Գ����
�������� ���������� �. ��������
��������� �������� �. ϳ����
�������� �. ʳ���
������� �. ����쳺��
ϳ��. �� ����� 15.07.03. ������ 60´84/16. ���� �����. � 1.
��������� ��� �����. ���� �����. ��. ����. ���. 13,02.
���.-���. ���. 14,05. ������ 600 ����. ���. � 01-2524.
�������� ������������ ���������� �����������
�������� ��� �������� �� ���������� ������
��ᒺ��� ��������� ������ (���� ��, � 235 �� 07.11.2000)
03680, �. ���, �����. ��������, 54/1
���./����: (044) 458-00-66; (044) 456-64-58
E-mail: publish@kneu.kiev.ua
���������� ���� �̳�������� ������� � ������ � �������� �������� ������������ ��������� ���������. ³� ������� ���� ��� ����������� �������� �������� �������� ������������� ���� ���������.
����� ����� � ���������� ����� � ����� ���������� �������, ��������� �� ������������� ��������� ����� � ��������, ��������� �� ������������� ������ �� ����- �� ���������������� �����.
������� �������� ��������� ���������� ��:
�������� ������� �� �������� ������� ���������� �������;
�������������� �������� ����������� ����� �� ���� ��������;
������������ �������� ���������� �����������;
���������� ������������ ������� ����������������� ����������;
���������� ��� ������ � ������ ��������� ����;
���������� �������� ������������� � ������ ���������� �������.
������� ����� � ��������� �������� ������, ����� ����������� �� �����������.
|
���� 1. ������� ���������� �������
�������� �� �������� ������� ���������� �������. ������� �� ������� ���������� �������. ������� ����������� ����������. ����������� ���������� ������� �� �������� ������������ ����������. ̳��������� ��� ������� �� �������, �� ���� ����������. ����������� ����������� �����. Գ������� ���������. Գ������ ����������� �� �������㳿. ��ᒺ��� ���������� ������� �� ���� ������������. �������������� ������� �� ��ᒺ��� ���������� �������. ���������� ����� �� ��ᒺ��� ���������� �������. ������ ����������� (����������, �����������) �����������.
���� 2. �������� ������ ������� �������
������� ������ ������� ������� �� �� �������. ���� �������� ������. ������� ������� ������� �������. ������. ������� �������. ����� ������������� �����. ������� ����� �� ���� �����. �������� �����. ̳�������� ����������� ������ ������� (����) �� ���� ����. ̳�������� ������� ���������. �������� ������. �������� ���� �� ���� �������. ����������������� ��������� �����. ���� ����������� ��������� �����. ����� �������� ��������� �����������. ����� ����������� ������. ����� �������� �����. ����� ���������� �������� �� �����. ����� ��������� �������� �����. ������� �� ���� ���� ������� �������. �������� ������ ������� �������. �������� ������� ������� �� �� ���������� ��������. ��������� ������ ������� �������. ������� ����� �� �����. �������������� ������� �������, �� ���������� �� �����. �������� ������� ������� �� �� ��������. ����������� ������� �������.
���� 3. ������� ����������
����� �� ���� ���������
Գ������ ������� �������� ������������. �������� ������������ ���������� ������� ����. ������� �� ��������� ����������� ����������� �����.
������� ������������������ ���������� �����. ̳�������� �������� ������ �� ����� �������� ������. ���䳿 �������� ����������� ����������� ������. ������� �������� � ����� ����������� ����������� ������. ������ �� ������� ���������� �����. �������������� ���-����� �� �������� ����������� ������. ���� �� ������� ���������� �����. ������� �������� ������ �� ���� ����. ������� ���� �������� �����.
����� ������: �������, ������������, ���������� ��������������. �������� ������ � �������� ����. �������� � �������. ����� ��������.
���� 4. ������� ����� �� ������� ��������
������� ��������� �����. ���������� ��������� �������� �������� ����� �� ���� ����������. �������, �������� ����� �� ��ᒺ��� �������� �����. ��������� ��������� �����. �ᒺ�� ����� �� ���� ��������. ��������� ��������� �����. ����������� ��������� �����. ������� ������� ��������. ������������ �������� ��������. �����-����� �� ���� �����. ����������� ����� �� ���� ����. ������� ������� ����� �� �� ��������. ��������� �������� �����. ��������� ������� ��������. Ԓ������� ������� ��������. ������� �������. ������� �������� ����� �� ���� ����. ��������� ������� ��������.
���� 5. ̳��������� ��������� �����
̳��������� ��������� ����� �� ���� ���������. ��������� ���������� �����. ������� ����� ���������� �������. ̳��������� ������: �������, ��������, ������� �� �����. ������ ����������� ������ �� ����������� ������������. ̳��������� �����. ���������. ����������.
̳��������� ����� �������� ������ ������.
����������� ����������� ������������. ����������� �������� ����� �������� ������ ������. ������������ ������ ������. ������������ ��������. ����� �������������� ��������. �������� � ���������� �� ��������� ��������. �������������� ������ ������. ��������������� ������ ������. ��������� �������� ����� �������� ������ ������. ����� ���������������� �������� ������.
���� 6. ���������� �������������� ���������
���������. ����������. ����� ��������� �� ���� ���������� ��������������. �������� �� ����������� �����. ������� ��������. ��������� ����������� �� ���� ����.
������������ ������������ �����. �������� �� ������������. ������ ��ᒺ��� ������������� �����.
����������� ������������. ����������� �������. ����� ������������ �������. ������� � ������ ������� �������. ��������� ������ �� �������� �� �� ����. ��������� ����������� ����������� ������. ������ �������� ������ �� ������� ������������� �������.
������������ �� ����������� ������� �������. ����� ������������ �� ���� �����������. ������������ � �����. ����� ���������������� �������� ������. ����� ��������������� ������ (���). ����� �������. ����� ����������. ������� ����������. ������������ ����������. ����������� �����.
���� 7. ����� ���������� ����������
��������� ���������� ����������. ̳�������� ���������� ����������. �������� ��� ��������� ����������. ������� ����� �����. ����������� �����. ������� ���� �� ����� �� �����������. ������� ������������ ���� ��� �� �������� �����. ������� ����� ��������. ����� ����� ���� ��������� ���� �� ���� ����.
̳�������� �������������� ��������. ������ � ��������� ������������. ������������ ��������� �� ������������ ���������. ���������������� ���������.
���� 8. Գ����� �����������������
���������� (���)
����� �������� ������������: ������� �� ����� ������. ��������� ������� ���������� ������������. ������������ ������ ���.
�������� ������ ���: �������, ����� �� ��������� ������� ������������. ��������� ����� ������� ���. Գ������ ������ ������� ���. ������������� ��������� ��������. ������������� ������ ��� � �������� ������.
������� �������� � ����������� ���������� �������� ��������. ��������� �������� �������. ������㳿 �� ��������� ��������� ����������� ��������� ���������� �������.
������� ������ ����������� ������ ��� �� ��������� ����. ���� �������� ������: �����������, �������� ������� ������, ����� ����������� ������, ��������� � ��������� ���������������. ��������� �������� ����������� ������: ���������� ������, ������������� �������� �����, ������� �������, ������� ��������� ��������� ��������.
���� 9. ̳�������� ����������
�� �������� ������
������� ���������� ����������. ���� �� ����� ���������� ����������. �������-�������� �� ������� ����� ���������� ��������. ������� ������� �� ���� �����.
���������� ������ ������������ ��������� ������. ������ ������������. ���� ����������. ��������� �� ���������� ����������. ������� �������㳿 � ������� ����������. ���� ������ ������������ ��������� ������. ���������, �� ���������� �������� �������. ������ �� ���� ����. ������ ��������� ������ �� ������ � ������������ ������.
������� ��������� ������� �� ����������� �������. ������� ������������ ���������� ��������� �������. ��������� ��������� �������. ������� ������������ ������ ��������� ������� �� ��������� ���. ���� �������� ��������� �������. ������ ������� ��������� �������. ��������� �������, �� ��������� �� ���� ��������� �������. ������ ������ ��������� �������.
���� 10. ����������� ����������
�������-���������� �������
̳�������� ��������� �����. ����� �� ������� ����������� ����� � ���� ���������� �������. ̳�������� ��������� ������� �� �� ���������. ������� �� �������� ����������� �������� �������. ������� ������� �� �� �����. ������� ���������. ̳��������� ����������� ���� ������. ��������� ������� �������. �������� ����������� ���������� ��������� �������. ����������� ����������� ��������� ����������.
�������������� ����������� ���������� �������-���������� �������.
���� 11. �������������� � ������
���������� �������
���������� �������� �����. ��������� ����������� �����. ������ �������� �� ������� ����.
����� ������ �������������. ������� ������� ������� ����������� ������� ������ �������. ���� ���������� ���������� ����������� � ����������� ����������� �����.
��������� ��������� ������. ����� ����������� �����. ������ ��������� ��������� ������. ������ ������� ����������� �����. ��������� ��������� ��������� ������.
���� 12. ������ � �������� ����������� �����
����������� ������� �������, �� �������� �� �������� ��������. �������� ����� ������.
�������� ������ ������ �� ������ ���� �������.
̳�������� ������������ �� ������������ ������.
��������� ���� ������ � ������ ������ �������������. ��������� ����������� ����� ������. ��������� ��������� ���� ������ �� ���� ����������������. ��������� ��������� ���� ������.
�������� ����� ������ � ���������� ���������� ����������. �������� ���������� ���������� ������� ���� ����������� ���������� ������ (���).
|
|
���������� ����������� ����, ����� |
|||
������ |
�������, |
������������ |
��������� |
|
���� 1. ������� ���������� ������� |
2 |
2 |
� |
4 |
���� 2. �������� ������ ������� ������� |
4 |
2 |
2 |
8 |
���� 3. ������� ���������� ����� �� ���� ��������� |
2 |
4 |
2 |
4 |
���� 4. ������� ����� �� ������� �������� |
6 |
4 |
2 |
10 |
���� 5. ̳��������� ��������� ����� |
4 |
4 |
2 |
8 |
���� 6. ���������� �������������� ��������� |
4 |
2 |
2 |
6 |
���� 7. ����� ���������� ���������� |
2 |
2 |
2 |
8 |
���� 8. Գ����� ����������������� ���������� (���) |
4 |
2 |
2 |
4 |
���� 9. ̳�������� ���������� �� �������� ������ |
4 |
4 |
2 |
6 |
���� 10. ����������� ���������� �������-���������� ������� |
2 |
2 |
� |
2 |
���� 11. �������������� � ������ ���������� ������� |
4 |
2 |
2 |
6 |
���� 12. ������ � �������� ����������� ����� |
2 |
2 |
2 |
4 |
����� |
40 |
32 |
20 |
70 |
������� �� ������� ���������� �������
��������� �������� ��������� �̳�������� ������� � ����� �������� ������� (������ �������� �����, ������) �� ������� �������� �������, �� ������ � ������ ������� ����, ������ �� ��������������. ̳�������� ������� � ��������� ���������� ���������� �������, � ����� ��� � ���, �� ��������� � ���������� ����� ���������� ������.
����� ��������� �������� �������� ������� ���� � �������� �������� �� ���������� ���������� ������ ��� ����, ���������� �����������, ����������������� ����������, ����� � ���������� ���������� ������ �� � �������� � �� ���������� ���������� ������, �� ���������������� �� ����������� �� �������������. ֳ ���������� ��������� � ������ ���. 1, ���� �ᒺ��� 5 ��������� ������� �������: ������ ��������� ����������, ��������� �������� �����, ���������� ���������� ������, ������� ���������� ���������� �� ��������� ���������� ����������.
���. 1. ������ ��������� ����������
��������, ���������� ������ ������ �� �������� � �������. ³� �������� �� ��ᒺ����� ���������� �������, ������� ������� �������� �� �������������, ����� ������� �� ����������� ���������� ������ ������������ �ᒺ�������� ���������������. ��� �������� ������ �� ��������� ���������� ��������� ��������� �� �� ����-, ��� � �� ����������. ����, ����� ��������� �� ������� ������� ���������� �������: ���������� �� ����������.
����������� ���������� ������� � �������� ������������ ����������
������ ��������� ���������� ������ ���������� �������� �������� ���������. ���� ��������� ��������������� ��� �������� ��� � �������� ����������� ���������� �� � �������� ������ ��������.
ϳ�������� ���� ����������� ���������� ��������� ����� ���� ���������� �������� ����������, ���� ������������ � ����. �� ���. 2 ������������� �������� ������� � ������ ��� ����, ��� ����� ���� ������� ����, �� ������� ������ ��������� ���������� �� ������� ����.
����� ��� �������� ����������� ���������� ��� ��������� ���: ��������� ����� ����������, �������� ���������� ������������� �����, ��������� ��� ���, ��������� �������� �����, ����� �������� ����, ��������� ����� �������������, ������ ������������ ������� � ����������� ���� � ������ ������ ������ �� ����� ������� �� ������� ��������.
�������� �� ������� �������� �������� ����������� ��
������ ������ �� ��������� � ���� � ��. �����, � ����������� ������������� �����������, ���� ��� �������� ������ �������� �� �������� �� ��������� ������� ���������� ������.
������� ��������� ����������� ��� ������ ��������:
���� � ���������� �� ����������� �� ���������� ����������� �������;
������� ���������� ���������� ���� �� ������������ �� ������������ �����������;
��������� �������� ����������� ���� �������
��������� ������� �������������� �������� ������������������ ����������, ������� ����������� ������������ � ������ ���������� �� ����� ��� �����������.
���. 2. ���� �������� ����������� ���������� (������� ��䳿)
��������� ���� ����������� ������� ����������� ����������� �������� ����� ����������� ����� ������� ������, ������ �������� ��������, ����������� ������ ��������� ������� � �������������� ���������� ����� �� ���������� ���������� ��������, ������ ������������� �����������.
�������� �������� ���� ��������� ������ ������� ������� ������������. �� ��������� ������� ����������� ���������� ����� �������� ���������� ������. ������� ������ ��������� ������, �� ������� ������� �������� ������ ����� ���� (���-����, ������, ����, ����� �� ��.). ������ � �������� ����� ����������. ���� � ����� ������ �������� (�� ������� ������� ������ ��������� �� �������� ������� � ������). ����� � �������� ����� ��������� �������� (�� ������� ���������� ��������� ��������). ���� ��������� �������� ������ (���������, ���������, �����, �������, �������� �������, �������� �������) ���������� ���� �������, �������� � �������� �������� �������. �������� ������ �� ���� �������� �������� ��������� ���������.
������ ������� ��������� ���������:
��������� ��������� ���������� ���������� ���������;
��������� ��������� ����������;
������� �������� ���������� ���������.
ֳ ���� �������� ����� �������, ������������, ����������� ����������� �� ����������� ������������� ��� ��������. ��� �������� �������� ������� ������� ������� � ��������� �������. ������� ������ ��������� ������� ������ �� ���� ���������� � ����������� ���������������� � ����� ������. �����, �� ������������, ����� ������ ��������� ��� �������������� ����������� �����, � ����� ������� �� ������� ��������� ������� ��������� ������ �� �������. ����� � ���������� ��������� � ������� ����� ������� ������� �������� ���� � ������ ������� ������. ��� ������������ ����� (������ ��� � ϳ������ �����, �������, ѳ������, �������; ��������� ������� � �������, ���������, �������) ����� �������� �� ����������� ��������� �������. Գ������ ��������� ���������� �������������� ���������� ��� ��������� ��������� ����� � ������ ���������� �������� �� ���������� ������.
��� �� �� ����� ��������� ��� ������� ������� ��������� ����������� ����: ����������, ������������ � ������������ ���������� ����� �������, ��������� ����������� �� ���������� ������ �������, �������������� ���������� �����.
��ᒺ��� ���������� ������� �� ���� ��������������
���. 3. ��ᒺ��� ���������� �������
��������� ������� � �������� ��ᒺ���� ����������� �����, �� 䳺 � ���� ���������� ������� �� �������� ��������� ���������� ��������� ����� �� ��������. ��������� ��������� �������������� ��������� ������� � �������ᒺ�������, ��������, ������������.
�������ᒺ������� � �� ��������� �������� � �������� � ������ ��������� �� ��ᒺ����� ����������� �����.
����� �� �������� ����� ������ �������, ��������� �� ����� ������, ��������� �� �������� ���������; ���� ��������� �������� ������� � ���������� ��������� �������� �� ���������� ���������� ����� �������� �� �������� �� �����. ������� ����� ������� �������� �� �������������. ���� �������� �������� ������� ����� ������ �� ����� ����������������� ����� � ��������� ���������� � ������� ����������� �����.
��ᒺ��� ���������� ������� ������� ������� �� ��, �� ���������� ������� �� ������������ � ����������� ���������, �������� ���������� ������. �������� �������� � �������� ��������� ������, ����� ����� ��� ����� ����� �� ��.
������������ ������� � ������� ���� �� �������� � ������� ����� ������ ������� ����� ������� ������������� �� ��������� �������� ����� �������. ���������� ������������ ���� ��������, ���� �������� �������� �� ������, ���� ��������� �����
� ���� ���������� ������� ������� � ���� ��������� ������� (����, ̳���������� ����������� �����, ̳���������� ������� �� ��.) �� ��������� ��������� ��� (���������, ���쒺�-������) �� ����� ���������� ��� ���� ��������: ����� ������ � ���������� ���������� �� ���������� ������������, � �������� ���������� �����������, � ����������, �������� � �������� ������; �������� ���������� �������� ���� ��������-������� ������ �� ������, ���������� ����� ������ �������� �� ���������� �����, �������, ������������, �����, ������������, ������������; ���������� �������� � ������� �� ������������� ��������; �������� �������� ����������� �����������, ����� ������; ������������� ����������� �� ������ ��������� �������� ����� ��������� �� ����� ���; �������� ���������� ��������� ��������.
����������� ���� � �������� �����, �� ����������� � ��������� �������� �, �������� �� ��������� �����, ������� ������������ � ��������, ������������ �� ������������� ������ �����. �� �������, ����������� ���� ��������������� ����������, � ������� ���� ������� ���������� �� �������� � �������� ���������-�������� ������� ����������� �������, ������������ ����������� � ������������� �������������� ������� ����������, �����������, �������� �� ������ �� ��������� ������������ � ��������� ���������-��������� ���������.
̳��������� (���������, ����������) �����������
��������� ���� ������, ���������� ����������� � ����� �����������, ������������ � ���������� ����������, ����� � ��������� ������������� ������ ��ᒺ��� ������� ���������� ����� �� ��������� ��������� �������-�������� ��������.
̳�������� ����������� � �� �ᒺ������ ���������� ������, �������� �� ����� ����������� �������� �� ������� ��� ��������� ���������� �����, ��� �� ������� ������� ����� �������, ��������� �������ᒺ������� �� ��������� ����� � ���������� ������.
̳�������� � ���������� �������-�������� � �������� ����������� � �� ���������, �������� �� ����� ����������� ���� ��� ������������ ���������� ���������� �������, ������� �������-��������� � ����������.
��� (̳��������� �������� ����);
��� (���� ���������� ����������);
�� (������� ����);
��� (̳�������� ��������� ��������);
���� (̳�������� ������� � ������������� �������);
���������� ����� ��������;
�������-�������� � �������� ����������� ��.
��� �������������� ��ᒺ��� ���������� ������� ������� ��������������� ����������� ����, ������� �� ��������� ��������� �� ��������� ������� � �����������, ��������� ��������� ���������, ���, ��� �� ��������� ���������.
˳��������
1. �������� �. �. ̳�������� �������-�������� ��������: ϳ��������. � 2-�� ���., �������. � �����. � �.: ������: ���, 1999. � �. 203�240.
2. �������� ����� � �������� �������������: ����. ������� / ��� ���. �. �. ����������. � �.: ���, 1996. � �. 297�318.
3. ������� �. ���, ������� �. ���, ������� ��. �����. ������� �������: ��� � ����. � �.: ��� ���.-�������. ����. ������, 1998. � �. 2�20.
4. ������������� �������-��������� � ���������� ���������: ������� / ��� ���. �. �. ����������. � 2-� ���., �������. � ���. � �.: ������� � ����������, 2000. � �. 3�31, 325�327, 425�498.
5. ������� ���������: ������� / ��� ���. ����. �. �. ��������. � �.: ������, 2000. � �. 190�194, 206�210. � (����� �Homo faber�).
6. �����, ������� �. �������� ������, ��������� ������ � ���������� ����� / ���. � ����. �. ��������, �. ��������, �. ������. � �.: ������, 1999. � �. 231�237.
7. ������ ������������� �������-���������� � ��������� ���������: ������� / ����. ���. �-� ����. ����, ����. �. �. �������. � �.: �����-�, 2000. � �. 345�431.
8. ����� �. ������������� �������������, �������� � ���������� ���������: ���. � �����. / ���. ���. �. �. ����������. � �.: ��������: �������, 1994. � �. 30�56.
9. ����� �. �. ̳�������� �������: ϳ������� / �� ���. ���. �. �. �������. � �.: �������� ���. �������-����. ��-�, 2000. � �. 11�25.
���� ����������� ������
1. ������� � ������� ���������� �������.
2. ����������� ���������� ������� � �������� ����������� ����������.
3. ��ᒺ��� ���������� ������� �� ���� ��������������.
������������� �������
ij���������� � ��������� ��������� �� ����� ��ᒺ��� ���������� ��� ����� �� ��������.
�������������� � ��������� ���� ����� �� ��������.
�������ᒺ������� ������� � ��������� �������� � �������� � ������ ��������� �� ��ᒺ����� ����������� �����.
Գ������� ��������� � ��������� ����� ���������� ����������� �� ���������.
Գ�������� ���������� � �������� �� ������ ������������ ���������� ��������� ��� �������� ���������� ������� �� ������������ ���������� �����������.
Գ������ ����������� � ����� ���������� ������.
Գ������ �������㳿 � ��������� ��������� ���������� �����������.
��������� ��� �������� �����
1. ����� ���������� �������� ����� �̳�������� �������.
2. ��������� ������� �������� ����������� ����������.
3. �������������� ��� �������� ����������� ����������, ����� ����� �� ��������� �������� ��������.
4. �������� �� ����� �������������� �������� ����� � �������� ������ ��������.
5. �������� �� ����� �������������� �������� ������ �� ���������� ��� �������.
6. ��������� ������� ��������� ���������.
7. �������������� ������� �� ��ᒺ��� ���������� �������.
8. �������������� ������������ ����� �� ��ᒺ��� ���������� �������.
9. �������������� ���������� ����������� �� ��ᒺ��� ���������� �������.
��������� ������ ��������
��������� ����������� ���������� �������� �� ������� �� ����� ����� ������ �� ������ ������:
1. ������������ ����� 1995 �.
2. ����� ���� ϳ������-������ �糿.
3. ����� ��������� ������� �� �������� �����.
������� ������ ������� �������,
������� �������
������� ������� � ����� ����������� �� ����������� �������� �������, ��������� ������������ �������������� �� ����������� �������. ���������� �����������, ������ � ��������� (����������) ������� �������.
����������� ������� ������� � �� ����� ���������� ������� �����, �� ��������� ���� ����������� ��������� ����������, ����������� �� ���������������� ������� ����� �������.
������ �� ��������� ������� ������� � �� ����� ����������� ���������� �������� (��������) �������, �� ��������� �������� �� ��������� ����������� ������������, ����� �� ���������� �������, �����������, ����������� �������, �� ��������� ���� ����������� ������� �������-������������� ������ � ����� �������� ������������.
������� �������� ����������� � ������ �������� ������ �������� � ����. 1.
������� 1
������� �������� ����������� �� ������
�������� ������ [10, �. 33]
����������� ������� ������� |
������ ������� ������� |
����������� ������ |
�������� ������, ��������� �������� ������� ������� |
����� ������������� ����������� ������ |
����� �������� ������������� ����� |
������� ����������� ������ |
������������ ����� �������� �������� |
����� ����� ����������� ������ |
������������� ������ �������� ����� |
��������� �� ���������� �������� ��������, �������� �������� |
̳��������� ����������� �������� �������� |
����������� ����������� ��������� ������� �������� ����� |
̳��������� ����������� ��������� ������� �������� |
������������� ������������ ���������� ��������� ������ ���� |
���������� ������ ������������ ���������� ��������� ������ ���� |
��������� ����. 1
����������� ������� ������� |
������ ������� ������� |
������������� ���������� ���������� ����� |
���������� �������� ���� ���������� ���������� |
����� ������������� ��������� ����� �� ����� ������ |
����� ������� �������� ����� �� ����� ������ |
����������� ������, �� ������� ��������� ���������� ����� �� ��������� �� |
̳�������� �����������, �� ��������� ���������� ������� ����������� |
������ � ������ ������� ������� �������, ������� �������� �����, ���� ���������� �������� �������, ���������� ������ ������ �� ��������� ���������� ��� ���������. � �������� �������� ������ ������� ������� ����-��� �����. ����������� ������ � ������� ������� ����� ����� �� ��� �� ����� �� ��� (�������, �����, ��������). �������� ������ � ������ ����� ��������� ������, �������� �� ������� ������, �������� � ��������� �������� ��������, �� ���������������� � ���������� �����������. ̳�������� (����������) ������ � ��������� ��� ���������� ������� ������������ �������, ���� �������: ��� (���������� ����� ����������� (���)) � ��������� ������� ������, �� ���������������� ��� ��� ������������ ���������� ���������� ����� ������ �� ����������� �������� �� �� ������������ ������� ���; ��� � ���������� ������������ �������, ��� ���� ������� � 1979 �. � ����� ����������� ������� ������� �� ��� ������ ����� ������������� �������� ������������� ��������� ����� (�������� �� ����).
������� ��������� ����� ������������ �� ����� ������� ������������ ������ ������ �����, �������� � �������� �������� ����� ����. � ��� ���� �������� �����: ���������� �� ���������.
������������ ������ ��������������� ������ � ������ �� �������������. �� �������� ������������� ������ ������� ���: ����� ������������, �������� ������������, ��������������, ��������� ������������, ��������� ������������. ���������� ����� �������� ������� ������� ������ � �������������� ��������.
���. 4. ������������ �������������� ������ [1, �. 98]
������� 2
������������ ��������� ����� [1, �. 102]
������������ ������ |
��� ������ |
|
�������� |
������� |
|
1. ³���� ������������ ������ (1-�� �����) |
||
����������� ������ |
035 |
AUD |
��������� ������ |
027 |
ATS |
�������� ����� �������� |
003 |
GBP |
��������� ������ |
040 |
BEF |
������������ ������ |
019 |
LUF |
ͳ����� ����� |
048 |
DEM |
���������� �������� |
005 |
HLG |
������ ������ |
213 |
GRD |
������ ����� |
018 |
DKK |
��������� ����� |
219 |
��� |
�������� ������ |
051 |
ESP |
�������� ��� |
008 |
ITL |
�������� ������ |
022 |
CAD |
�������� ����� |
017 |
NOK |
������ ��� |
001 |
USD |
Գ���� ����� |
216 |
FI� |
������������ ������ |
281 |
��� |
��������� ������ |
009 |
FRF |
������� ����� |
007 |
SEK |
���������� ������ |
006 |
CHF |
������� ��� |
024 |
JPY |
��������� ����� |
061 |
ISK |
���� |
911 |
EUR |
��� |
012 |
SDR |
����������� ����. 2
������������ ������ |
��� ������ |
|
�������� |
������� |
|
2. ������ � ��������� ��������������� (2-�� �����) |
||
������ ��� (����� ������������� |
952 |
XDF |
������� ���� |
296 |
CLP |
�������� ���� |
156 |
CNY |
����� ����� |
200 |
CZY |
�������� ����� |
201 |
SKK |
��������� ������ |
203 |
SIT |
��������� ���� |
209 |
HRD |
��������� ����� |
239 |
EGP |
���������� ������ |
365 |
HKD |
ѳ��������� ������ |
062 |
SGD |
������� ������� |
504 |
HGF |
������� ��ﳿ |
245 |
INR |
��������� ����� |
493 |
ILS |
ϳ������ ���� ���� |
480 |
KRW |
������� ���� |
541 |
PLZ |
�������� �� |
519 |
ROL |
��������� ���⳿ ���� |
221 |
SAR |
��������� ������ |
287 |
TWD |
������� ��� |
214 |
TRL |
��������� ������ |
052 |
KWD |
������������� ������ |
355 |
NZD |
��������� ��� |
361 |
��� |
���������������� ����� |
948 |
AZM |
����������� ����� |
834 |
BYR |
³��������� ���� |
944 |
WDR |
��������� ����. 2
������������ ������ |
��� ������ |
|
�������� |
������� |
|
��������� ��� |
936 |
USM |
���������� ��� |
939 |
KGS |
���������� ����� |
837 |
TYR |
������������ ����� |
938 |
��� |
��������� ����� |
858 |
RUR |
�������� ����� |
233 |
��� |
�������� ���� |
853 |
LVL |
�������� ��� |
854 |
LTL |
�������� ����� |
835 |
KZT |
��������� �� |
843 |
MDL |
����������� ��� |
849 |
GEL |
3. �������������� ������ (3-�� �����) |
||
���������������� �� ������� ������ ������������ �� ������, �� �� �������� �� ����� �� ����� ���� |
�������������� �������� ������������ ������� ��������� �� ����������� �������� ������� ����� ����������: ����������� ����, ̳���������� ��������, ̳���������� �������; � ������ ������ � ������ ��������� ��������.
̳��������� ������� ����������� ������� ��� (1944 �.), � � ����������� �������� ������ � ������������ ���� ��������� ������������� (1973�1993 ��.), �������� ������������ �������� ���������� (1994�1998 ��.), � � 1 ������ 1998 �. � ������������ ����������� ������.
�������� ����: ��������, �������,
�����������������, ���� ����������� ��������� �����
�������� ���� � ����� ������� ������� ������ �����, �������� � ��������� �������� �������� �� ���������� �������� �������� (���, ���, �������� ���� � 1999 �.), ���������� ����������� ������ ������ � ����, �� ����������� ������������� ������ �� ���������� �� ��������� �����.
������� ��������� �����:
������������ �������� ����� �������� �� ��� ������ ��������, ��������� �� �� ��� ���� ������� � �������.
��������������� ��� ��������� ��� ������� �� ������������ �����, � ����� �������� ��������� ����� ����, ��������� � ������������ �� ��������� �������.
��������������� ��� ��������� ���������� ������� �������� �� ����� � ��������� �����.
����������������� ��������� ����� � �������� ������ ��������� ����� � ������ ����������� ����������: �������, �����, �������, ���������, �������� �������� � �. �. ��� ����� ���� ���� �������������, � ����������� ������ ����� �������:
���� ��������;
���� ��������� �������;
������ ���������� ������ � ����� ������;
��������� �������� ����� �� ������������ ������� ��������;
������ ������������ ��������� ������ �� ��������� �� � ���������� �����������;
����������� �� �������� ���������� �������;
������ ����� �� ������ �� ������������� �� ������� ������;
������� �������.
� ��� ������� ���� ����������� ��������� �����: ����� �������� ��������� ��������, ����� ����������� ������, ����� �������� �����, ����� ���������� �������� �� �����, ����� ��������� �������� �����, ���������� ����� ��������� �����. ���������� ������ ��� ����� � ����������� ���� ������� �������, ������� ������ ��������� �����, ������� ������� ������.
���� ����������� ��������� ����� ��������� �� �������: ���������� (���������� �� ������������ ������������ �������� ��������) � ��������� (����������� ������ ����������� ��������� ����� �� �������� ������� �������).
����� ������� �������: �������, ����
������� ����� ������ ������� ������� ������� � ������ ����� ������ ������� �������. ϳ� ������ ������ ������� ������� �������� ����������� �������� �������, ���� ��������� �� ��������������, �� ������������ � ������������ ����������� �������� ����������� �������� ��������� ��������� ������� ������ �����������.
��������� ����� ������ ������� ������� �������� ������� ���� ��������� ������: ����� ��������������� ��������� ������� ������� 10 ���� (1913�1922), ��������� ������� ������� � 8 ���� (1929�1936), �������������� � 10 ���� (1967�1976). ����� ������ ������� ������� ���� �� �������� ����� ������� �� ����� �� �����, �� ��������� ������� ������� ����������.
������� ����� ��������� ������ ������� �������:
�����������, ���������� ���������, ���������� �������� ���� �������; ��� ����� ���������� �� ���������� ������ � ����������� ��������.
���������� ���������� ������, ���������� ��������, ��������� ���������� �������� ���� �������.
��������� ���������� ������������ ���� ������ ������� ������� �� ��� �������� � ��������� �������� �� ��������.
���� �� ��� ����� �����, ���� �������-���������� ���� ������� ���� �����������, � ������ ������� ������� ������� � ���������� ����� ������ �� ������� �������� �� ��������� ������� ��������� � ��������� �������� ����.
���������� �������� ������� �����, �� �������� ����� ����� �� ����� ���� ����� �� ������� ���������� ������ ������� �������, ������� ������� ����� � ������ ���������� ����, ���������� ������� �����, �� ��������� ������ ���������: ����� ��������� �������, �����, ��������� ������������� ����������� � �. �.
�������� ������� �������
����� ������� �������. �������� ������������ � ղ� ��. ���� ���������� ��������� �� ��� �������� ������������ � ���� ��������������� ���������. �������� ��������� ����������� ������ �� �������� ����������� � 1867 �., ��� ������� ������ ������ ������ ������� ������. �� ��� ���� �� �������� ���������� �� ������������ �� ������� ��������� ��������� (����� ������ ���������� �� ������� �� ���� �����).
���������� ��������:
������ � �������������� ��������.
����� ������ ���� ��� ������� ���� (�������������� � � 1816 �., ��� � � 1937 �., ͳ������� � � 1875 �., ������� � � 1878 �., ���� � 1895�1897 ��.). ³������� �� �������� ����� ����� ��������������� ���� ����� ��������. ������ ����� �������������� � ������.
������� ����� ����� ��������� ����� ����� � ����������� ��������� ������ �� ����������, ��� � ����� ������� ������.
� 1913 �. ������� ���� � ���������� ����������� �������� ���� �������� � 80 %.
� ���� ղ� ��. ������������ ��������� �� ��������� ��� ������ � ������� ��� (� ���, �������, �������������� � 28 % � 1972 �. �� 10 % � 1913 �.). ̳�������� ���������� ������������, �������� �����, � ������������� ����� (���������� �������), ��������� � ������������ �����, ��������� � ���������.
���������� �������� ��������������� ��������� �������� ���� �� ��� ���������� ���� (1825 �., 1836�1839 ��., 1847 �., 1855 �. �� ��.).
��������� ������ ������� �������
����� ������ ������� �������. �������� ��������� ����������� ������ �� ��������� ���������� ���������� ����������� � 1922 �.
��������:
������ � ������ � ����� (�������� ������ ��� ���������� ����������). ������ ������� 30-�� ���� ���������� �� ������-�������� ��������.
��������� ����� ��������. �������� ����� � ������ ������ ������������ �� ����� ������������� (���, �������, ��������������), � � ������, ����� �������� ������ (ͳ������� �� �� 30 ����).
³��������� ����� ����� ������ �������� �����.
������� ����������� ����������� � ���� ������� ������� �������, ���������� ����������� �� �����.
� 1922�1928 ��. ������� ������� ������� ����������. �� ����������� �������� � ����, �� ������ ��������������� ��������� ���� ������� ������ ����� �������� ������������. ������ ���������� ����� ����������� �� ����� ����, �� �������� ����� ��� �������� ���. ������ ������� ���������� ��������� �� �������. ���������� ����� ���� ��������� �� ������� ��������� �������. ���, �������������� �� ������� ��������������� ������ �������-���������� ���� ����� ���� ��� ����������� �� ���������� ���� ���������� �����.
ϳ� ������� ������ ������������ �������� ���� ����� ������ ���� �������-���������� ����� ����������� � ������� ������ �� ���.
������� ���������� ���������� ������.
������� ���������� ������ ������� ����� (1929�1936 ��.):
�������� ��������;
�����������;
������� �����;
�������� ������� �� ��������;
����������� ������������� ��������.
� ��� ����� ������ ����������� ���������� ������� ����������� � ������� �����: �����������, ��������� �� �������. ����������� ���� ��, ��� ���� �������� ����� ������������� �� ������ �����, �� �������� ������������; ������������� �������� ����� ���� �� ����������� ������ � �������� ��������� �����; ��������� ���������� ����, �� ������� �� �����, ������������ � ����� ����� � ��������, ���� ������� ������� ���������� � ��� �����.
ϳ� ��� ����� ������ ���� �� ��� �������� ����� �������� ������� ����, �� ���� ����� ������ ����������� �������� �ᒺ����� (������������ ����� ��������, ������ ���, ������������ ������, ��������������� ������, ��������� ������, ������������� ��������).
����� ������ ���� ������� �� ����������� ����� ��������� ������� �������. ����������� ������� ���� ������ ������� ������� �������� �� � ���� ���� (� ����� 1943 �.). � ��������� ������ ������� ���� ������ �. �. ����� (���) � ��. �. ������ (��������������) ��������� ������ ������������� ������, ���� ���������� ��� ������������ ��������� ����������� ����� ���� ��������� � ������ �������������� �������. �������� �������� ���� ������� ���: ����� ������� �� ��� �������, �������� �������� �������, �������� ������� ����� �� ������ ������� ������� � ������, ������-������� ��������, ��������� ��������� ����������� ��� ������������� �� ��������������� ������ ������� �������, ��� �������� ������������� �� �������� �������� ��������� �������.
�������������� ������� �������
��������� �� �������-��������� ����������� ��� � �������-���� (���), �� ���� �������� ̳��������� �������� ���� �� �������� ���� ������.
������� ��������:
������-������� ��������, ������� ����� � ������ �� �� �������� ������ � ����� ��� �� ���� ��������.
����� ������������ ������ �� ������ ������ ������� �������:
� ��������� ����� �������� �����, � ��� ������� ���� ��������;
� ������ � ���������� �������� �� ��������� ����;
� ����� ���������� �� ������, ��� �������� �� ��� ������ ������� �������� ������;
� ��� ����� � ������������ ��� ������������ ���������� ����� �� ������ ��������� ����������� ������ � �������� ��������� �� ��������� �����, ������������ � 1934 �., �������� � �������� ����� �� ������ (35 ������ �� 1 �������� �����, ��� ������� 31,1035 �).
������������ ����� ���������� �������� �����: �������� ���� ����� �� ���������� �� �������� � ������� ����� (�1 % �� �������� ��� �� �0,75 % �� ������������ �������� ������).
������ � ����� �������� ��������� �������-�������� �����������: ��� � ����.
ϳ��������� �������� ������� ���������������� ����� ������������ ��� � �������� �����������. � 1949 �. ��� �������� 54,6 % �������������� ������������ �����������, 33 % � ��������, 75 % � ������� �������. ������ ���� ������� ������ � ������������ ���������� � 1948 �. ����� �� 31 %, � � ������� ������ � �� 28 %. ����� ������ ��� ���� ��������� � 9 ���� �� 4 ���� ������, �� ���� � 6 ���� ����� ��� � ��� (24,6 ���� ������), � ���� ������ ���� ����������. �������������� ������������� ���� ������� 40 % ��������� ������. ��������� �������� ��������� ���.
������ ���� ��������� ������� �� ������� ������ ������������ ����������� �������� ����� � ������������� �������� ����������� ����� �� ������ ��������, ��������� ������� � ��������. �� 1938�1958 ��. ����� ����� ������������������ ����� ������� ������: ��������� ��� � � 33 ����, ������������ ������ � � 20 ���, ������� ����� � � 7 ����, �������������� ������ � � 5 ����, �������� ��� � � 2 ����, ����� �������� � �� 80 %. ���������� �������� �������� � ������������ ��������� �� ���������� ����� � ��������� �������� ������� �����������.
����� 1953�1957 ��. ���������������� �������� �����������. �� 1952 �. ������� ������ ������� ��������� ���� ������������ �������� ������� ����� ������� (�������� �������� ������, ��� ���� ����������� �� 1947�1952 ��. �� 4 ���� ��� �������������� �������� ���������, ������ �� ������ � ����� ������� ������ �� 14 ���� ������). �� 1957 �. ���������� ������ �������� ������ �������� �������������, ����� ������ � ����� ���� ������������: ������ �������� �� ����������� �� ������������� ������������ �����, ������ ����������� ������������ �� ������ ��������� ������� ����������.
�������� � ��������� ������� � 1958�1963 ��. ��� ���������� ����� �������� ������� (1964�1970 ��.), �� ���������������� ��������� ������ ������� (������ �� ������ �������������� ����������� �������� � �����, ��������� ���������� ���������� �������), ������������ �� ����������� ������� ������ ������ � ���-����� �� �����, �� ����� ���������� ������ ��� �����, �� ������������� �� ������� 1965 ���� ���������� ���� �������� �������: ��������� ������������ �������������� ������� �������� ������������ (����� ��� ���������� ������ ������������� ����������), ��������� �� ���� ���������� ���������������� ������������� ���������. ֳ ��������� ����������� ������� ��� �������� �������� ���������� �����, ���������� ����� ���������� �� ������������.
����������� ������� �� �����������������, ���������� ���������� ���������� ���������� ������� �� ������������� ��� ������� ��������� ������������ �����, �� ������� �� ���������� (��������� ������), �������� �� ����� �������������� ������� ������� (1967�1976 ��.).
������ ������ � ����� ������� ������ �� ������ �������� ������� ������� �� ��������� �������� �����, � ����, ������������ ����� ����� ����� �� �����. ������� ����� �������� �������� ����� �� ��������� ����㳿, �� �� ������������ � 1952 �. ����� ������� ������ ������ ������� ��������� ����� �������������� ����� ������ � ������ �������� ������. ������ ������ � ������� ����� ����������� ����������� �������������� ������ ����� ������� 18 ������ 1971 �.
��� �� ����� ���������� �������� ������������� ������ � ������ �� ����� ������ � �������� �����������. � ����� ����� ���� �������� ������������� ������ ������.
����� ��� ����������� ������ ���� �������� ����������� �. ͳ������ 3 ����� �� ����������� ��������� 26 ����� 1972 �. ϳ�������� ���� ������ ���� ��������� ���� ��������� ������ �������� ������ � ��� �� ����������� ����-������ 8 ������ 1972 �.
������� ����� �������� � ������������ �� ������� ���������� �������.
������ ������ � ������� ����� ������� �����, �������� � ����������, � ���� �������� ����� �� ��������� ��������. ������� �������� ��� ��������� � 1972�1974 ��. ������ ������� ������ ������� �������.
�������� ������� �������
����� ���� �������� �������������� ��� � ʳ������� (������) � ���� 1976 �. � ������������ �������� ������ � ����� 1978 �. ���� ������� ���� �� ������� ���.
��������:
������� �������� ��� (���������� ����� �����������) ������ ������-�������� ���������. (����� ��� ��������� ���� ���� ��������� ��������� ������� ������� (�� �������� �. ��������) ���� �������� �������-������� ��� � 1967 �. ����� ���� ������� ���, �������� � �������� ���, ������� ������� � 28 ����� 1969 �.)
�������� ��������� ������������� ������: ������� ���� �������� ����, ����� ��������, ��������� ����������� ������ �� ������.
����� �������� ����� �������� ����-���� ����� ��������� �����.
���, ���� ������� �� ������� �������������� �������, �������� �������� ���������� ������� �����������.
�������� ���:
��� �� ��������;
������������.
��� ���������������� ������� ����������� ���������, �� ���������� ���� ������������ �� ������ �������������� �������, ����� ���� �� ����� ��������� �����������, �� ������������ ������������� ��������� �� ������������ ������ ��������� �������. ����������� ������������ ��� �� ����������� ���������� ������ �� ������������ �� � �������������� ������ ������. ��������� ��������� ��� �������� ���� � 90-� �����, � ��������� ���� ����� ������������ �������� �������� ������� �������.
�������� �������� ������� �������:
������ ������� ���������� ���;
�������� ��������������� ���������;
�������� ������;
�������� ������ ��������� �������� �����.
�������� �������� ������� ������� ���������� �ᒺ������ ������������ �� ���������� ������������. ������� ������ ������ ���������� �������� �����, ��������� ����������� �������-��������� ������� �������� ����. ����������� ����� ������ ������ � ����� �������� �������. � ������� �� ������������� �������� ������� ������� ����� �� �������� ������ ��������� (����������) ������� ������� ��� ������������ ������� ��������� ����������.
����������� ������� ������� (���)
�� ��������� (����������) ������� ������� � ���������� ���������� �������, �������� � ��������������� ������ � ����� ��������� ����������; ��������-������� ����� ����������� �������� ������� ���� ����������� ����� ��� ���������� �������� ����� � ������������ ������������� �������, ��������� �������� ������ ������� �������.
��������:
������� ���������� �� ��� � ����������� �������� �������. ������ ������� ��� ����������� ������� ��������� ������, ���� ��������� ������ 12 ���� ��. ���� ����� � ������ ��� �������� �� ��� ����� � ��������� ��� ������-������ ��, ������� �������� ���������� �� ����� � ���������������� �������� ��������. � 1993 �. ���� �������� ����� ��������� 32,6 %, ������������ ������ � 19,9 %, ����� �������� � 11,5 %, ��������� ��� � 8,1 %, ������� ����� � 2,7 %.
������������ ������ �� ��������� ���������� ������.
����� �������� ����� �������� �� �������� �������� ����� � ���� ������������ ������� �쳿� � ������������ ����� ������� �������� (�2,25 % �� ������������ ����� ��� ������ ���� (�����), �6 % �� ���� 1989 �., � ������ 1993 �. � �15 %).
̳��������� ���������� ������� ����������� ����������� �������� ����������� ������ ������� ��� �������� ����������� �������� �������� ������� � ����������, ��������� � �������� ������������.
��������� ��� � ����� ����������. �� ������� ������� ������� �� ��� ����������������� ���������� ��� ��������� �������� ��������� ������. ����� ����� ��, �� ��� � ���������� ������ ������� �������, ���� ��������� �� ��� ������� �� ������������ �� ����� ������ ���.
���������� ���:
������� �������� ��� (������ ������ ��� ������ ������, ���� �� ����� ��� � ������� ��������).
����� ����������� ��������� �������� ����� � ������� �����.
³������ ���������� �����.
�ᒺ������ 20 % ��������� ������-��������� �������.
�������� ��������-����������� ��������� �������� ����-������.
̳��������� � �������� ���������������� ����������� ��������.
������� ���:
��������� �������� ���� �������� ����� (16 ���� �� 1979 �1993 ��.).
������ ���������� ���������� �������� ����-������, �������� � ����� �� ������ ����������� ��������, ��������, ����� ��������� �������.
��������� ����-������ ���������� ��� ��������� ����� ��������������� �������.
�������� ��� �� ���� �������� � ���������� ���, ������ ������� ������� �� ������� �����������.
������ ��� �������� ������� �� ������ �������� ����������� ����� ���� ��, � 1985 �. ���� ����� ��������������� ��� ��� ��������� ������ ������������� ��������� � 50 �� 100 %.
����� ��������� ������� ��������� �������.
����� �. ������ � �������� ��������� ����������, ����������� �� ��������� ����� � ����� 1989 �.
��������� ���������� (�������������) �����
���������� ����������� �������� ��� �� �������
����������� ���������, ��������, ����� ������� ��� ����������� ��������, ���������� ��� � ����������� �����, ��������� �������� ���������� ������� �� ������������� ������ ���� ��������.
���������� ���������������� ������������� ��������� ��������� � ����� �������� ����������� ����� � ������ ����������� ��� ����������� ������� �������.
����� ������� �������, �������� ���������� �������� ����� � ���������� ������ � ���.
��������� �� 2000 �. ���������� ����� ��.
����� ���������� �������-����������� ����� � ��
(������������� ������, ����� 1992 �. � ���������; �������� 1993 �. � ������������� � ������ �������.)
������ ���� (1 ����� 1990 �. � 31 ������ 1993 �.) � ����������� ����������� � ��������� ����� �� (���).
������ ���� (1 ���� 1994 �. � 31 ������ 1998 �.) � ��������� ����-������ �� �������� ����.
����� ���� �������� �� ���� ������ (1999�2002 ��.) � ���� ��� ��������� �������� ��������, ����������� ������ ���������� �� ���������� ������� �������.
������� �������� �� ����:
� 1 ���� 1999 �. � ������ �������� ����� ����� ���� ���� ���� �� ���� ��� ����������� (����. 3).
������� 3
����� �����
������ |
������� ����������� ������ |
����������� ����� |
40,3399 |
ͳ������ ����� |
1,95583 |
��������� ������ |
166,386 |
����������� ����� |
6,55957 |
����������� ���� |
0,787564 |
��������� ��� |
1936,27 |
�������������� ����� |
40,3399 |
������������ ������� |
2,20371 |
����������� ����� |
13,7603 |
������������� ������ |
200,482 |
Գ����� ����� |
5,94573 |
� 1 ���� 2002 �. � ������ � ��� ������� �� ����� ����, ����������� ��� � ������������� �������� ����-������, ���� �������� �� ����.
� 1 ����� 2002 �. � ��������� � ���� ������������ ����� �� ������ ������� �������������� ������� ����-������ �� ����.
������� ����������� ������� ��� (������������� ������������ �����):
������������;
������������ ��� �������� �������� ���������� ������, ������� ��� ������� ��������� �� ��� ���� ����;
�������� �� ��������� �����;
������������ ���������� ��������� ���� ��� �����.
�������������� ����� ������������� ����� ���λ � ����� �����. �� ����� ������ ���������� ���� �� 11 � 15 ���� ��. �������������� �������� ����������� �������� ����� ��
���� �� ��������, �� ���������� � ������������� ��������������, � �������� ����-2� (����. 4).
������� 4
���������� ����� � ��� ���������� �������� �����
� ����� ������������� ��������� ��������� �� 1 Ѳ��� 1999 �.
����� � ������ |
���� 1 = |
|
�����, ����� |
������ ���� ����������� ���� ����� ���� |
7,62824 7,46038 7,29252 |
������, ������ |
������ ���� ����������� ���� ����� ���� |
406,075 353,109 300,143 |
³����������� �� ��������� ����-2� � ���.
���� ������ ���������� ����������� ���������� �������� � ������ ��������� ����� �� (����)
������� �������� �� ������� ����� ��������� ���� ����� �� ������������ � � ���� ������, � � ���� ����.
�������� �������� ����������� �������������� �������� ������ � ��������� ��������� ������ ������.
���� ������ � �������������� ��������� � ���� ���� ������� �� ������� ���������� (����� ��� ����� ������ ������ ������� ���������� �������).
�������� �������� ������� �� ���� ��������� �������� ����������� ����� ����-��������.
����������� ���������� ���������� ������ ���� ��.
˳��������
1. �������� �. �. ̳�������� �������-�������� ��������: ϳ�������. � 2-�� ���., �������. � �����. � �.: ������: ���, 1999. � �. 45�133.
2. �������� ����� � �������� �������������. ����. ������� / ��� ���. �. �. ����������. � �.: ���, 1996. � �. 69�103.
3. ������� ����������. ������������� ��������� / ���. � ����. ��� ���. ����. �. �. ������. � �.: ��-� ����. ����. ������ � ����������, 1998. � 714 �.
4. ������� ���� �., ������ �� �. ������������� ������: ������� ����� � ������� �������� / ���. � ����. � 6-� ���. � �.: ����, 1998. � �. 224�286.
5. ������� �. �., ��������� �. ������������� ���������. ������ � ��������: ������� ��� ����� / ���. � ����. ��� ���. �. �. ��������, �. �. ��������. � �.: ���: �����, 1997. � �. 482�636.
6. ������� �. ��������� ����������������� ������: ���. � ����. / ���. ���. � �������. �. �. ��������. � �.: ��������, 1992. � �. 274�309, 324�365, 384�427.
7. ������� �. ���, ������� �. ���, ������� ��. �����. ������� �������: ��� � ����. � �.: ��� ���.-�������. ����. ������, 1998. � �. 20�52.
8. ������������� �������-��������� � ���������� ���������: ������� / ��� ���. �. �. ����������. � 2-� ���., �������. � ���. � �.: ������� � ����������, 2000. � �. 31�122, 180�211.
9. ������� ���������: ������� / ��� ���. ����. �. �. ��������. � �.: ������, 2000. � �. 222�227. � (����� �Homo faber�).
10. �����, ������� �. �������� ������, ��������� ������ � ���������� ����� / ���. � ����. �. ��������, �. ��������, �. ������. � �.: ������, 1999. � �. 559�619.
11. ������ ������������� �������-���������� � ��������� ���������: ������� / ����. ���. �-� ����. ����, ����. �. �. �������. � �.: �����-�, 2000. � �. 10 � 41.
12. ����� �. ������������� �������������, �������� � ���������� ���������: ���. � �����. / ���. ���. �. �. ����������. � �.: ��������: �������, 1994. � 496 �.
13. ������� �. �. ̳�������� ��������: ����� ��������� ������ � �������: ϳ������� ��� ���������� �����. �������� � ����. ������. � �.: ��������� �����, 2001. � �. 371�373.
14. ����� �. �. ̳�������� �������: ϳ������� / �� ���. ���. �. �. �������. � �.: �������� ���. �������-����. ��-�, 2000. � �. 32�55, 133�157, 202�208, 212�267.
15. ����� �. �., �������� �. �. ̳�������� ��������� ��������: ����������, �����, ����� �� ����������: ����. ����. � ��������: ����, 1996. � �. 47�65.
���� ����������� ������
1. ������� ������ ������� �������, ������� �������.
2. �������� ����: �������, �������, �����������������.
3. ���� ����������� ��������� �����.
4. ����� ������� �������: �������, ����.
5. �������� ������ ������� �������.
6. �������� ������� �������.
7. �������������� ������� �������.
8. �������� ������� �������.
9. ����������� ������� �������.
������������� �������
�������� ����� � ����� ������������ ����������������� ����� ������ ������ ������� ����������� ������ ����� ����� (����������� ����� �����, ���� ���� � ������, ����� �������� ����������, ����� ������� ������� ����� ������ � �����).
�������� ���� � ����� ������� ����������� ������ ������ ����� � ����� ����� ����.
�������� ������� � ������������ �� ����� ��������, ��� �������������� � ������������� �������.
������� ����� � ����������� ����, �������� � �����������, ��������� � ����������� ���������� �� �������, �� ���� ��� �� ����� ���� ����� ������� � ���� ���������� ���������� ������� �� ����������� �� �� ������������� ����� �����, ������� ������ ��������, ������ ����� ���������������.
������� ������� � �������� ������ �������� ������ � ������������ ����� �� ���������� ������� ����� ��� � ���������� ���������� ������������.
³���� ������������ ������ � ������, �� ���������� ��� �������� �� ����-�� �������� ������.
������� ������� � ������������ ����� �� ����� ��������� ������� ������.
��������� �������� � ������� ������ � ��� �� ���� ����: ����� ������-������ ������ �� ���� ���������� ���������; ��� �������� ��������� ����� ����������� ���������, ���������� � ���������������� ������ �� ������ (�����, �����������, ������ �������� �� ������, ������� �� ����������� �� ��.) � �������� �� ������������ +1 % ��������.
̳�������� ������� ��������� (���) � ��������� ����� (�� ����� ����) ����������� �������� ��������� ���� ���������� ���������� ����������� ��� ��������� ��������� ��������.
̳�������� ����������� ������ ������� (����) � ������ �������� ������� �������, �� ���������������� �� ������� ������� ��� ���������� ���������� ����� �� ����������, ������������ ��������� ����� �� ��������.
�������� ������� � ������������ �������� ������� ����� ���� �� ����� ��������� ������ (�� ������������ �� �������� � �������� ���������).
�������������� ������ � ������� ������, � ������, �� ����������� �� ������������ ���������� ��������� ������.
��������� �������� ���� � ����������� ������ ���������� �������� ��������� ����������� �����, ����� ������ � ������������ ������ ������� ������������ ������� ������.
�������� ������ � ����������� ������ �������� ���� ����, ��� ������������ ������������ ������� ����� ���� �� ������ ����� ��� ���������� ����������.
������ ������������� ������ � ��������� ������ �� ������� ������������ ����� �� ���� ������.
������������ � ������������ �������� ������� �������� �������� �������� ��� �������� ��� ���������.
�������� ����� � ������� ����� ����. 1 �������� ����� ������� 31,1035 � ������.
Գ�������� �������� ���� � � ������ ��������� �������� ������� (������� ���� ������ � ������������ �������� ��������).
�������� ������������ ������ � ������ � ������, �� ����������� ������� ���������.
��������� ��� �������� �����
1. ��������� ������� ������� �� �������� �������.
2. ����� �������������� �������� ��������� ������, ��������� �� ����������� �������� ������.
3. ������� ���������� �����, ���� ����, ������� �� �����������������.
4. �� ���� �������� ������ �� �� ������ ����� ����� ������?
5. ������� ���������� ������� ����������, �� ������� ����������.
6. ���� ���������� ������� ����� �� ���������������� �� ������� ����.
7. ���������� �������� ����� ������ ������� �������.
8. �������� ���� �� �������� ��������� �� �������� �������� ������.
9. ���������� ������ ������� ����� 1929�1936 ��.
10. ���������� �������� �������������� ������� �������.
11. ������� �� ����� ����� �������������� ������� �������.
12. �������������� �������� ������� �������.
13. �� �������� ������� ������� �������?
14. � ���� ��������� ����������� ������� ������� �� ��������?
15. ������ �������� ���� �� �������� ��� �� ���.
16. ������ ������� �������� �� ����� �������������� ������������ ����.
��������� �������
�� ������� ������ ��������������� ����������� ������?
��������� ������ ��������
��������� ����������� ���������� �������� �� ������� �� ����� ����� ������ �� ������ ������:
1. �������� �������� ����������� ������� ������� ������.
2. ������� ������ �� ���� �����.
Գ������ ������� �������� ������������
Գ������ ������� � ������ � ������� ���� (�������� ������, �������).
� �������� ����������� ������� ���������� ����������� ��������� �������, �� ��������� � ������ ��������� �������. Գ������ ������� �������� ��������� ������, ���������, ������������ � ���������� ������������, ��������. ���� ���������� ���������� �� ������� � ���� ������� ������������ �� ����. ��� ��� ���������� ������ ������ ����� ����������� ���� �������. ����� � ��� ������� ���������� ������� ������� � �������������� �������, �� ��������� � ���������� ������ �������� �� ���������, �� �������� ����� (���������) � ��������� ������� ���������. ��� ��� ���������� ������ � ��� ������ ����� ���������� �������-������������� ������� ��� ������������ ��������� ������.
Գ������ ������� ����
� �������� ��������
� �� ���������� ���������� ������� ��� ����, ���������� ����������� �� ���������� ���������� ������ ����.
� �������� ��������
� �� � �������� �������, �� ���������������� � ���������� ���������� ���������, ����� � �������� �� ����������� �� �������������.
�������, �� ��������� �� ��� ���������� ������:
���� ��������;
������ ����������� ������ ����-�������� ����/���;
���������� ���������� ��������;
��������� ����������� �� ������ ������������������ ����������;
����������� ������ ����� �������� �� ����� ���������� ������;
��������� �������� ���������������� ���������� ����������;
������������ ������� ������� ������ �������� �� ���������.
������� ������ ���� ������� ���������� ������:
�������-�������� �� ������������ �������������� �����-������� ������ (������� ���������� ������ � ������) � ������.
�������� ���������� � �������� �� ��������� ������.
�������� � ������� �������� �� ������ ����������� �������������.
������� ��������.
����������� ������� ������������� �������� ����� ������ � ���� �������� ������, �� ������������, �� ������ ������ � ��������� ����������� ����.
������� �������������� ������� ���������� ������:
������� ����� (������� ����� � ������ ����� ���������-��������� �����������).
̳��� ��������� (�������� ����� � ���������� ���� �������� �������).
������� �� ��������� ��������
����������� �����
Գ�������� �����
� ��������������� �������
� �� ������� �������� �������, �� �ᒺ���� �������� � �������� ������, � ��� ������� ���������� �� ����������� ������� ���������� ������ ��� ������������ ������������� �� ������������� �����������.
� ������������������ �������
� �� ���������� �����, �������������� ���������-��������� �������, �������� ���, ����� �� ����������� ��� ������� ���������� ������, �� �� � ������������� ������������ ���������� ������ �� ����������� � ��������������, ���������� �� ��������� ���������� �������.
�ᒺ������� ������� �������� ������� ���������� ����� � ������������ ��������� �������������� �������. � ������ ����� ������ ������� ���������� ��������� ������ �������, � ����� ������� ������ ����� �� ���. ������������ ������� ���������� ���� ������ �� ������� ������� ��������. ����� �������� ����� �������� �� ������������ �� ���� ����������� ������������.
��������� �������� ����������� ����� ����� ���������� � ����� �������.
������������� ��������� �������� ����������� ����� ��������� �� ���. 5.
���. 5. �������� ������������
���������� ������� ���� [4, �. 191]
� ������� ������ ���� ���������� ������ ������� ���������� ����� ����� �������� �� �� �������: �������� ����� (����������������) �� ����� ������� (��������������).
���������������� �������� ������ ������� �������� ����������� ����� ������ ���� �������� �� �������� �� ������� ���������� �����. ������ ����, ������� �������� ������, ���������� �� ����������� �� ��������� ����� ��� ��������� ������������ ��������, ������� �� ������� ��������������� ������������� �������� �� ��������� �����. ֳ �������� ����� ����� ��������� ����� ������.
����� �������� ����� ������� �� ��� ��������� ������������� �����, ���� ��������� � ���� �� ����� ����� ����������� ����������.
³������� ������� ���������� ����� �� ������������:
��������� �������� (������� �������� �� ������� ���������� ������ � 50 ���� ������������ �������� ������ ������ ��������);
���������� ������������ ��������;
���������� ���������� ��������;
������������ ����� �������� ����, � ����� ��� (1979�1998 ��.), ���� � 1999 �., �������� ���;
���������� � ��������� ����������� �����, ����������, ���������-�������� ��������� � ������� ���������;
������ �� �� ����� �������� � ����� ����� ������������ ������������� �� �� ������ ������;
�������������� �������� ����� �� ����������� �������� �� ���� ��������� � ���� ���������� ������;
���������� � ��������� � ��������� ������;
�������������� �� ������� ������ ������������� ��������� ������������ �������� �� ��� ������������ ���������.
̳�������� �������� ������
�� ����� �������� ������
��� ����, ��� ������ ������� �����������, ����� ���������� ����� �� ������ ��������� ����������� ������.
���䳿 �������� ����������� ����������� ������:
�������� �������� �����;
������������ � ����������� ���������� �����;
�������� �� ���䳿 ����������� ����������� �����.
������� ����� ����������� ����������� ������:
��������� �������;
�������� ������ �� ����� ��������� �������;
��������� �������� ��������� � �����������;
������� �� ������� ����� � ���������� �����;
������� ��������� �� ������ ������;
�������� ���������� ������ �� �������� ������;
�������� ���������� ��������� �� ����������� ������, ��������� ����������� ���� ��� ���������� ������ �������.
������� ������� ����������� ���������� ������� ����������� � ������� ���������� ������� (���������� ������� ����). �� ��� ��������: ���-���� � ������ � � �������, ������, ���������, �����, �����, ������, ���������� � � �����, ����, ѳ������, �������, ������� � � �糿. � ����������� �������� ����������� �������� ������ ����� � ����������� ���������� ������ � ��������, ���-�����, ������ �� ��. � ����� �������� ������ ������������� ���� ������� ������, ���������� � ������� ����������� ���� � ������, ���������, ��������, ��������, ��������� �� ���� �������.
����� �������� ������ � �� � ����, �� ������� ����������� �������� �� ����������� ����� ���� �� �������� ����� ��������.
����� ����� ���������� ������, ���� ����� �� ����� ����� ������� ����������� �����, � ����� � ����� ������, �����, �������� �� ���, � �糿 � ��䳿, ������糿, ϳ������ ����, �����糿, �������, �������, Գ���� �, ��������, ����� � ���������, � ������ � ϳ������-����������� ���������, � � ��������� ������� � ���������, �����볿, ���������, �������, ���.
�������� ��� ����� ��������, ��� ���� ���������� �� ���� ������ � ������. ����� ������� ����� ������������ �� ����� ����� ��������� �������� ��� ����� ����������� ��������� ���������. � 1996 �. ������ ������� ������� �� �� ����� �-�� ������� ����������� 200 ���� ������ �� ��, ��� � 1997�1999 ��. �� �������� ����� ��������� �����, ��� ������� ������ ����� �����.
������������� �� ���������� ����������� �������� � ���-����, ������, ����. ������ ������ �� ����� ��������� ������ � 1973 �. �������� 20�30 ���� ���. ���; � 1983 �. � 60 ����; � 1995 �. � 1,3 ���� � � 1998 �. � 1,5 ���� ���. ���.
������������� ��������� ������������
����������� ������
����� ��������������� ����������� �������
��������� �����:
����� ������, �������� ������ �� ������� �ᒺ������� ����������;
������������, �������� ���������� ��������������.
��������� �����:
�������� �����;
������������ �� ̳��������� ������� ��� ����� ������ ��������;
�������������� ����� ������;
����������� ����� ������ (�������� ��������, �� ������������ ������ ���볿);
����� ������ ���� � ����������� ����������� ��������;
�������;
�������� �����.
����� ����������������� �������
����������� �������� �����.
����������� �������� �����:
� ������������ �����;
� ��������� ��������� �����������;
� ������� ��������� �����������;
� ����� ������ ������ �����;
� ����� ������ ���������� ��������;
� �������� ����� ������;
� �������������� ���������� ����������;
� ��������� �������������� ������.
�������� �����:
� �������� ����;
� �������� �� �����;
� ��������;
� �������;
� ��������� ��������.
������������� ��������� ���-����������
�������� ����������� ������
����� ��������������� ����������� �������:
�����.
��������:
� ��������� ����� (��������� ����� ���������);
� ����� ��������� �������� (������ ������������� ������);
� ����� ����������� ��������;
� ������ �������� �����������;
� ����� ����������� �������� (������� ��������, �������� ���������� � ���-�����).
����� ����������������� �������:
����������� ������;
����� ������ ����������� ������� ���;
������� �����������, �� �����������;
���������� �������� ����� � ����� ��� ������ ������ ������ � ��������� ������� �� ����������� �����;
�������� ������� (����������� ������ ������);
���������� �������������� ������;
������ ������� �� ��������.
�������� �����:
������� ����������� �� ������������ �������� �����;
������� ����� � ������ ������������ �������;
�������� � ����������� ������������.
���� �� ���������� �����
���� ���� ���������� ���������� ������� ����� ���� 1970 �., ���� �������� ������������ ������ ��������� ���
�������� � ����, � ������ � ��������� �����. �������� ������� ���� �� ������ � ������������ ������ � ������ ����������� ���������� ����� ������� ����������� ����� ��� � �������.
������������� ���������
����� ��������������� ����������� �������:
�����;
��������� �������� �������� (������������, ���������������);
��������� �������� ���� � ������;
�������� �������������;
����������� ����� ������, ����������� ��������;
�������� ��������;
�������� �������� � ����;
������������ ��������;
�������� � ��������� �������������.
����� ����������������� �������:
����� ��������� ����� (������ ����� �� �������);
����������� ������;
�������� ����� �������;
��������� �����������;
�������������� ���������� ������;
����� �������.
������� �������� ������
Գ������ ������ ������ � �� ����� �������� ������, �� �������� �������� ��������� ��������, ��������� � �������������, � ��������� ��� ���� ����� �����.
������� �������� ������ ���� �������� � ������������ ������. ����� �� ����� ���������� �� ������ �������� ���������� ���������� ������, �� ��������� ������������ ������� ��� ������������ �� ���������. �������� �������� ������������ �������� ���������� ������ � ��������� �������� �����������, ��������� ���������� ������� �� �������� �� ���������� ���������� ������ ������ �����.
������� �������� ������ ������ ��������� � 1960 �.
������� ����������:
������ �� ������� ����� ����� �� �����������;
�������� ����� ���� ��������� ������ �� �� ��������� �������� ��������� � ��������� �������;
��������� ���������������� ������� � ���������� ������ ������ �� ����������� ��������������;
��������� ������� ������������ � ����������� �������� ����� ���������� ���������� ����;
��������� �� ���� ��������� �������� ���������� � ������������ ������� ��������;
��������� ��������� �� �������� ������������� ����������� �����;
������� (��� �������������) ���� � ���������;
����� ����������� �� ��������� � ������� ������, �� ����������� �� �������, �� ����������� ����������� �����;
������������������ ������ ����.
���� �������� ���������� ������:
�������⳻ ������ (��������� ������������, � �������� �������� ��������� � ��������� ������� ��� �� ��������� �����);
��������������� ������ (���������� ����������� ���������� � �������� �����).
������� ���� �������� �����:
1-� ��� � ���-���������;
2-� ��� � ���������� ������;
3-� ��� � ���������� �������.
������� 5
������������ �������� ���������� ������
|
|
|
������ |
������ ����� �������� ���������� |
��������� �������� ��������� ���������� ������� |
������� ������ |
���-����, ����, ���-��������, ���-��������� � 80-� ���� ������� ������ ������ |
�������� ������� ��������� ������� �������� ������� ͳ���������� ������- |
��� |
���� ѳ������ ������� ������ |
������ ������� ������� � 70-� ���� |
����� ������
����� ������ � �� ���������� ������ �����-������� ������. ����� �������� � ������ ������ � �������� �����. �ᒺ����� �������� �� ������ ������ � ���������� ������, ����������, ������� ������� �� ��������� ������, �����, ���������, ���, ����� ����������� (���������, �� ���������� ����� ������� �������� �������� ��������� ������� ������). ���� ������ ����� �������������� ����� ������ �������������� ��: ����� ����� (������, �����, �����, ������� �� ��.); �������� ����� ����� (�������, �����, ̳���, г�-��-�������); ����� ������������� (�����, ���); ����� (������ �� ��.).
������������� ����� ������ � �� ���������� ������ �����, ������������� ��������� �������� � ������� � ������� ����� � ������� (����� ��������� ����� 48 ��� ���� ���������); �������� � ������� �������������� ��������; ������� (���������, ���������� �����) �������� � �������. �� ����� ���������� �������� � ������� ��������� ����������, ������������ ������� �����, ��������� ��������.
����� �������� � �� ������ ������ � �������� �����. ���������� ����� ������ ������������ ��� �� ������� ���������. ��������� ����� (����� ���� ������) ������ � ����, �� �������, ���� ������� � ���� ������� ����, ���� �� ����������� ���������, ������� ����, ������� � ������. ����� � ������������ �������, ��������� ���������� ����� ����, �� ���� ����������� �� ������ � ������ ������.
������� ����� ������ ������� ���������� � ���� ��������: �������� �� ������� ����. � 1933 �� 1971 ���� ������������ ��� ��������� �������� ���� ������ � 35 ������ �� �����, ����, � ������ � ������������, � 38 �� 42,22 ������ �� �����. ��������, ������� ���� �� �������� � ��������� ����� ������. ���� ������� ����� ���� �ᒺ���� ������������ �����������. ��� � �������� �� �������� ���� ������, �������� � ��������� ������ (������������ � ��������� �� ������ �� ����������� �������� ����� ������ ��������). �� ������� ���� ������ ������ ������ ������� ����������, ��������� � ������������� �������.
� ��� ������������ ����� ����� ����� ������������ ������ � ����� �� �������.
˳��������
1. �������� �. �. ̳�������� �������-�������� ��������: ϳ��������. � 2-�� ���., �������. � �����. � �.: ������: ���, 1999. � �. 121�133.
2. ������� �. ���, ������� �. ���, ������� ��. �����. ������� �������: ��� � ����. � �.: ��� ���.-�������. ����. ������, 1998. � �. 227�271.
3. ������������� �������-��������� � ���������� ���������: ������� / ��� ���. �. �. ����������. � 2-� ���., �������. � ���. � �.: ������� � ����������, 2000. � �. 325�416.
4. ������� ���������: ������� / ��� ���. ����. �. �. ��������. � �.: ������, 2000. � �. 190�210. � (����� �Homo faber�).
5. �����, ������� �. �������� ������, ��������� ������ � ���������� ����� / ���. � ����. �. ��������, �. ��������, �. ������. � �.: ������, 1999. � �. 74�85.
6. ����� �. ������������� �������������, �������� � ���������� ���������: ���. � �����. / ���. ���. �. �. ����������. � �.: ��������: �������, 1994. � 496 �.
7. ���� ��. �., ������ �. �. ��������������. ���������� ������ / ���. � ����. � �.: ����, 1999. � �. 675�688.
8. ����� �. �. ̳�������� �������: ϳ������� / �� ���. ���. �. �. �������. � �.: �������� ���. �������.-����. ��-�, 2000. � �. 11�31.
���� ����������� ������
1. Գ������ ������� �������� ������������.
2. ������� �� ��������� ����������� ����������� �����.
3. ������� ������������������ ���������� �����.
4. ������� �������� �� ����� ����������� ����������� ������.
5. �������������� ������������ ���������� ������.
6. ������� �������� ������.
7. ����� ������.
������������� �������
������������� ������� � �������� ������, �� ����������� ��� �������� ��������� ������.
�������� ������������� ������� � �������� �������� ������, �� ������������ ����������������� ����� �� �� ���������� ���������� ������������.
������� ������ � �������, �� ���� ��������, ������� �� ���� ����� ��� ��� ���������, �� ������� ��� ������� �� �������� �� ��� ���������, ��� ��������� ����������� �������� ����� � ������ �������.
������� ������� ������ � ��������� ������������, � �������� �������� ��������� � ��������� ������� ��� �� ��������� �����.
������� ���������� ����� � ��������� ����� �� �������������� ��������-���������� ���������, �� ��������� ��������� �������, ��������, ���� �������� ��������, �������� � ������� �������� �� ������� � �������� ������� ���������.
Գ������� �������� � ������� ��������� ������ ���������� ������ �� ������ ���� ��������, ��� ����������.
Գ�������� ����� � �� ������� �������� �������, �� �ᒺ���� �������� ������� �������� ������, �� ��� ��������� ���������� �� ����������� ������� ���������� ������ ��� ������������ ������������� �� ������������� �����������.
Գ������ ������� ���� �� �� ���������� ���������� ������ ��� ����, ���������� �����������, ����������������� ���������� �� ���������� ���������� ������ ����.
��������������� ������� ������ � ���������� ����������� ���������� �� ������� ������.
��������� ��������
1. �� ��������� ���� ���� ��������� �� ���� ����� �������� ������.
2. ���������� ����� ��� ������ �������� �����: ���� �������, ������� �� �������.
�� ��������� ������������� ����� ��������� ������� ������ ��������� �����:
���������� ��������� �����;
�������, �� ����������� �����;
������� ��������� ����� (������������ ����);
�������� ��䳿 �����;
�������.
3. ������������� ����������� ������� �� ���������� ��������� (�������������� �������� ��������).
��������� ��� �������� �����
1. ��������� ������� ��������� ������� ���� �� �������� ������� ������������.
2. �� ���� ���������� �����?
3. ��������� �������� ����������� �����.
4. �������������� ������� ���������� ����������� ����������� ������.
5. � ���� ���������� ����� ������� ���������� ������, �� ������, ���-����, ����?
6. �� ���� ������� ������? �� � ���� �������� ������? ������� ��������.
7. ��������� ������� ������ ������ �� ����� ��������. �������� ���������� ������� ��������������.
8. ������ � ����� ������� �������������� ���� ����� ������ �� �������� �� ���.
9. �� ���� �������� �� ������� ���� ������?
��������� ������ ��������
��������� ����������� ���������� �������� �� ������� �� ����� ����� ������ �� ������ ������:
1. ������ � ������� ���������� �����.
2. ���-���� � ������� ���������� �����.
3. ���� � ������� ���������� �����.
4. ������� �������� ������.
5. ����� ����� ������.
�������� �����: �������, ������� �������
�������� ����� � ��:
�������� ������, �� ����������� ������-������ ��������� ����� �� �����������, �� ������, �� ���������� �� ��� ������ �� ����������;
����� ���������� �������, �� ��������� �� ��������� �������� �����-������� �������� ������, � ����� �������� � ���� ������� ��������� ���������;
������� ���� �������� ������ ������, �� 璺������ ����������� �� �������� ����� � ��������� �����;
���������� �����, ����������� ����, ����������, �������� ���.
������� ���������� �������� �������� �����:
������������������ �������� �����;
������ ������������ ����������� ������ ������;
�������������� ��������� ��������;
����������� ������� �������� ��������;
����������� �������� �� ��������� ������;
����������� ������������� �� ���������� �������� ��� ������������;
������������� �����.
������� �������� �����:
�������������� ����������� ������� ������, ������ � �������;
���������� ��������� ����� �� ������� ������ �� ����������;
������� ��������� ��� ������� �� �������� ������, ���� ������������� ������� � ����������� ��� ����� �������-�������� ������� ������������ �����.
�������� ����� ��������� ����� � ����-��� ��������� ������, ��������� � ��������� �����.
��ᒺ��� ��������� �����:
�������� �������� (��������� ���������� ����� �� ������������);
�������� �� ������� �����;
���������� �������� ��������;
������� ��� �� ������� ����� �������� � �������� ���;
�������� ����� ���������� � �������� ������������ �������� �����, �� �ᒺ�������� � ������ �������.
��������� ��������� �����
�� ��ᒺ�����:
� ������������ (������ � �����������).
�� ���������� ��������:
� ����-�����;
� ���������� �����;
� ����-�����;
� �볺�������;
� �������: ������� ����� ������� ����; ������� ������������.
�� ���������:
� �������������� ��������� ������;
� ���� �������� �������� (����������, ����������, ����������).
³������ �������� ��������:
� �����;
� ��������.
�� ������������� �������� �����:
� � ����� �������;
� � ������� ��������.
������� �� �ᒺ�� � ��������� �������� ��������:
� ���������;
� ����������;
� ��������.
������� 6
���������� ������� ���� �
��������� �������
�� ������� ���������� ������
����� ����� |
�������� |
����� |
67 |
�������� |
5 |
����� |
28 |
����� |
100 |
������� 7
�ᒺ� �������� �������� �� ����������
������� �� ��������� �������� [12, �. 84�85]
�. �ᒺ� �������� � ������ ���������� �������, ���� ������
Գ������ ������ |
1979 |
1980 |
1983 |
1984 |
1986 |
1989 |
1992 |
���-���� |
17 |
18 |
26 |
35 |
50 |
130 |
192 |
������ |
25 |
|
50 |
49 |
90 |
187 |
303 |
���� |
2 |
6,7 |
|
8 |
48 |
115 |
128 |
����� |
44 |
|
|
92 |
188 |
432 |
623 |
��������� |
11 |
|
|
17 |
|
|
|
����� |
10 |
|
|
20 |
|
|
|
����� |
4 |
|
|
5 |
|
|
|
ѳ������ |
3 |
|
|
8 |
|
|
|
������� |
3 |
|
|
8 |
|
|
|
����� |
75 |
|
|
150 |
|
|
|
�. ������� �ᒺ� �������� �������� �� ������ ����������
������� �������� |
���� ������ |
% �� �������� ���� |
������� �������� |
3200 |
2,0 |
������� |
600 |
0,375 |
�������� �� ���������� ������������ |
600 |
0,375 |
��� ��������������� ������� |
600 |
0,375 |
Գ������ �������� |
155 000 |
96,875 |
����� |
160 000 |
100,00 |
����������� ��������� �����
������� (����������� �� �����������) ����� �� ������������ ������ (�������� �� ���������).
�������� ������ �� ����������.
���������� ������.
��������� �������, ���� ����� �볺��� �������� ������ �� �����������. ���������� �������� ����� ��������� ���������� ����������, ��������� ������������ ������� �� ��������� �� �������� ������. ������������ �� ��� ����������� �������� ������������ ���� (������) �� ����� �������� ��������� �������� �� �������.
������������� ������������ �������� � �������� �������. � ����� ��� ���������� ������������� ������ ��� ����� ���� ������� ������� �� ����������, � �������� ��������� ���� ��������� �������� (���������� �������).
���������� ������� � �������, ����������� ������ ���� ����� �� ����� ���������� �������������. ��������� ����� ������� � ������������ �����, �������� (���������) ����������� ���� ���������� (�����������), ��������� � ����� ����� ��� ������ �����������.
���������� ��� � ��������� ����� �����-�������� ������ �� �������� ����� �����-������������� ��� ������������� ��������� ���� � ���� ��������� ������� ��������� ����. ����������, ��������� ����� ���, �������� ���� ���� ������.
���������� ������ (���������� ����������� �������) � ������, �������� ����������� �� ���������� �� ��������� �� ��������.
������� �������� ��������
�� ���� ������������
������� ��������
� �������� �������� �
��������� ����� ������ �������� ������� � ������������������� ��������.
� �������� �������� �
��������, �������� � ��������� ����� �������� �� ������� �������; ������������� �������� ��������� �� ������ ������� � ����������� ������; ���������, ����������, ��������� �� ������������ �� �������� ����� �� �� �� ��� �������� ���������.
���. 6. ������������ �������� ���������
���. 7. ������������ �������� ��������
���������� ��������:
����� � �������� ���������: ����� ���� �today�, �tomor�row�, �spot�;
������� �����: ���������, ���������, ��������;
����� ���� �swap�;
�������� �������: �����������, �������, ����������� �������� �������.
��������������� �������� � ���������� �������:
������������ ������ ����������������� ������� � ���������� �������;
��������� �������� ������ ������� ��� ���������� ���������� � ���������� �������;
���������� ����������� ��� ������� � ����� ������� ���������� �������� �� ����������� ������������;
������ ����� ��������������� ������� ������ ����������� ���������� ��� ��� ����� ��������������� ������� ������������� �����;
������������ ����������������� ������� � ��������� ���������� ���������� �������� � ���������� ������� ����� ��������������� ������� ������ ���������� ���������� ��� ��� ������������� �����.
³������� �� ������� �������� �������:
�������� �������� ������� ��������� ������ (���������� �� ������������), �������� ������;
����������� �������� �� ������� �� ��������;
������� ���������� (��������� �볺����, ����� � ������� ���������� �����);
������� ������� �� ��� ��������� ��������;
���������� ������ ������� �� ����-���� ������� ����;
��������� �������� � ������������� �볺��� ������� �� ���� �������� �������� (������ ������� ���������, ������ �� ������ �������� ������ �� ������� ����� �볺���);
���������� ���, ������������ ��������������;
�������� ���������-��������� ��������.
�������� ��������:
������ �� ������ �������� �������� ������ �� �������� ��������� � ��������� �����;
������ �������� ������ �� �������� ��������� � ��������� �����;
������ �� �������������� ����������� ������ �볺���;
������ (������) �������� ���� ��������� �����;
������ �������� ���������� �� ��������� ���������� ����������;
����������� ������ � ������� ���������� �������� � ������� �������.
�������� � ��������� �� ��������� �������� �����:
��������;
���������;
� ������� ��������;
�������;
������������;
�����������.
����-�����
����-����� � �� ����� ������� �������� ������.
������� �������� � ���������� �����, �� ������ �������� �:
������� � �볺�����-������������ ���������� �� ���������� �������;
�� ������������� ����� ������� � ������ ������������ �������;
����� ������� � ������� �� �볺�����;
� ������������ ������� ����;
������� �������� ����� � �� ������-������ ������ �� ���� �� �������� �������� ���� ������� ���� �� ��� ��������� ����� �� ������, ������������ � ����.
����� ����-�����:
��������� ������� �������� ���� ������� ���������� ���� ��� ����������� ��������� ������ �� ���� ���������� ������.
�������� ����������� ��������� �� ��� ���������� ������ � ������������� ������������ ������������� (����) �������� ���������� �������� ���.
��������� ������� �������� �����: ���� ����� �������� ����� ���������� ������������ ������ �����, ���������� ���� ������� ����� � ������������ ��� ��������� �������� � �����-������� ������
ֳ ����� �� ����������� � ����������� ���������� ����������, ��� �� ����� ������������ �� �������� ����� �����.
������� �� ����� ����������� �� ��� ������������ �������� ����� ����� (����������� �����). �� ������ ����������� ��������� ��������� �������� ��� �������� ���������, ������� ���������� ������������ ���������� ����������. ����������� �� ������ ������� �� ���� ������ ������� ���� ����������, ����� ������� ��������� ����������� ������ ������� 0.
����� ����������� ������� 1/ �������� �����������
����-���� � ������������ �� ����� ��������, �� � ��������� �� ����� ����� ������� ������ ������ (�������� ������ ���).
������� 8
������������ ����������� ���������� �����
������������ (����������� ����, ����������� ��������� �����)
����� DEM ���� USD |
���� DEM ����� USD |
BR 1,4120 |
1,4125 AR |
�� = AR � BR,
BAS = [(AR � BR) / AR] 100 %,
�� �� � �����;
AR � ���� ����� ������;
BR � ���� ������� ������;
BAS � ��������-��������� �����.
�������� ����� ����������� � ������, ��� ��������� � ������ ���, ��� ���� � ���������� ������ ������� ��� ���� ����� ������.
���������� ���� ����������� (���� ���������� ����������� �����) �� ����-�������� � ������ ������� ���� ���� ���� ��������� ��������. � ���, ���� ���� ����������� ������� �� �������� �� ��������� ����, ������� ����������� �������-
�� ������ ������� ���� ���� �������� (�� ����� ������� � �������).
�� ��������� ����� �������� ������������ ������� (��������) � ��������� ������� (����������).
������� 9
³������� �� �������� ������� �� ����������
������� |
������� ������� |
������� ���������� |
����� ��������� �������� |
�� �������� �� �� ����� ���������� ������ |
�� �������� �� � ��� |
�������� |
������������ ������� (����������� �������) |
�������� ������� � ���� ����������� ������ �� �������-������ |
�������� |
�� ������ |
����������� ������� |
��������� |
������� � ��������� �����, �� ��������� ������� |
Գ����� ��������� � ����������� ������, �� ��������� ������ �������� |
�������� �������� �������� ���������, �� ����� �� ������� ��� �������� ����� (������ ������ ����� ���� ��������� �����). ��� ������ ��� �������� ����� �������� � �� ������� �������. ϳ� �������� �������� �������� ������������ ����� �� ���������� � �� �� ����� ����� ��������� ��������� �����. ������� �� ���� �� ��������� �������� ����� �� ����������, ������� ������� ���� ���� �������� �� ��������. ³������ ������� �������, � ���� �����, ���� ���� ������ �� ��������.
��������� �������� �����
�������� ������� �������� � �� ��������, �������� � ��������� ������ �� �����, ����� ��� 3 ��� � ��� �� ���������.
����� �������� ���������� ��������� ����� ��� ������� ���������, ���������� (���������� �� ��������), ���������� � ��������. ��������� ��������� ���������� ��������, ����������� ������� ��� ������ ������� �������. ���������� ������ ������ �� ���� �������� �����, ���������� ������� ������� ������� ��� ��������� �������� �� �������������� ������� �������. ��������� ���������� ���������� ������ ������� �������� ������� ������ � �� ������ ������. �������� ������ �� ���� ����� �������� ������ ������� ���, ������������ ���������� ������� � ���� ������� �������� ���. ���������� ��������� ������ �������� ������ �� ������ ��������� ����� � ���������� �������� �� �� ������ ��������� �����. ���� ���������� ���������� ������� ���� ������ ������ �� ���� (�������) ������ �� ������ �� ������ �������������� ������, ��������� �������� �������-��������� ������. �������� ������� ������ �� ���������� �� �� ������� �볺��� � ��������� ��� ��� �� ������� ����������.
���. 8. ���� ��������� ��������
��������� ������� ��������
���������� �������� �������� � �� ���������� ��� ��������� ����� �� ������� ��� ������ �� ������ � ������ ���� � ����������� ��������� ���� �������� ������ (��� ����� ������, ����, ������� ���� � ���� ������� ���������� � ������ ��������� �����).
��������� ������� ����� � �� ��������� �����, �� �� ����� ������� �������������� ���� ������ ���������. ������ ��������� ��� ���� � �� 1 ����� �� 5 ����, ������� �������� � 1, 3, 6, 12 ������ � ��� ��������� �����.
���� ��������� ��������� ����� � �� ���� ���������� ����������� �� �볺���� � ������ ���� ����, ��������� ����� �� ������. ���� ����������� � �� ���� ����������� ����� �� ����������������� ������� �����. �������� ���� �����������
������� ��������� �� ���� ��������� ��������� ����� ���� ����������� ����-����� � ������ 䳿 ��������� �����. � ���������� �������� ������������ ��������� �� ������ ���� (���� �������, �������� �� ���� ��������� ����� �� ������������� ����� � 45, 98 ����); ��������� ��������� � ������ ������ ���� (��������� �������).
���������� �������� ���� ��������� �� ��������� ������ �������� �� ������ ����-������. ����� ������ ��������, �볺�� ������ ���������� ��� ������ ���� ����, ������ ���������� ����, ����� �� ���� �������� ������. �� ������� ����-������ ����������� ����� ����� (pm) �� ������� (dis), �� �� ������� ����������� �������� ��������� �� ����� ����� ��� ������������� � �����.
������� �����, ��������� ������ ����� �� ������� ����������� � bid �� offer, ����, ��� ����������� ����������� ����������� ����������� �����, ��������� ����������� ������� (1, 2):
(1)
(2)
�� S � ���� ���� (�������� bid �� offer);
RC � ��������� ������ ��������� ����������� (bid �� offer);
RB � ��������� ������ ���� ����������� (bid �� offer);
D � ������� ���� � �����;
B � 366 ��� 365.
�������. ����������� ���������� ���� USD/UAH �� 1 �����, ���� �� �����-���� �����������:
USD/UAH 5, 3306 � 5, 3309,
USD 1 m 5,5 � 6 % �.�,
UAH 1 m 15 � 16 % �.�.
1)
bid� 5,3306 + 0,0392 = 5,3701.
2) ;
offer� 5,3309 + 0,0458 = 5,3767.
ͳ�� ������� �� ������ �������� ��������� ��������� �����. ������ ��������� ��������� ����� ��������. �볺��� ����� �������� ������� �������, ��� �������� ��� ����������� �� ����������. ��� ���������� ����� ����� �������� �� ������.
�������. �������� ���������
³������� �� ��������� �����, �볺�� ��� �������� 150 000 ����������� ����� �������� �� ������ ��� �� ������ 1,5888, ��� ������������� � �������������� � ������ ��������, ��� �������� �� �������� ���� ����������. �볺�� �� �� ����� ��������� ����� � ��������� �����, ����, �� ���� ��������� �� �� ���� ������� �� ��������� ����-�����. ���� ���� �� �� ���� ��������� 1,5850 � 1,5870. �볺�� �� �������� �� �������� ��������: ������ 150 000 ����������� ����� �� ������ 1,5888, � ���� ������� �� �� ������ 1,5870:
150 000 × 1,5888 = USD 238 320 (������� � �������);
150 000 × 1,5870 = USD 238 050 (���������� �� �������).
����������� �������� ����������� ��������� ���� �������� � �������� �볺��� 200 ���. ���.
����, �볺�� �� ����������� ���� �� ����� ������� ����� ����, �� ������������� ���������� ������ (�������� �� ������� ��� ����������, ���� ������� ���������� �������� ��� ������� ������, ��� �� �������� �� �������� ������).
�������� ����������� ����������� ����� �� ����� ������:
EUR/USD |
0,9530 � 0,9540 |
���� ���� |
1m fwd |
10 40 |
��������� ����� |
���� bid > offer, �� �� ���� �������.
���� bid < offer, �� �� ���� �����.
Ԓ������� ������� �������� � �� ������� ����� ����� �����-������� ������, ������, ���������� �� ��������� ����������� �� ���������� � ������ ��������� ��������� �����, � ���������� �������� ����� ������ ������� ���� (����� ����� ���� � �� ����-����� ����).
���. 9. ����� ����������� ���������
Գ�������� ������� � �� ��������� �� ������ �� ������ ������� ����������� ����������� �� �������� ���������� ����� �������� ����������� ����� � ����������� (� ������ ���� ����� �����).
���� ���������� ��������
�� ��ᒺ�����:
����� �������;
����� ����������;
� ���������;
� ������� ��������;
� �������� �������.
�� �ᒺ�����:
��������� ��������;
� ��������������;
� ������������;
������� ��������.
�������� ������� � �� �������� �� ������-������ ������ � �����������, �� ���� ��������� ���� �� ���� ����������� �������, � �������� � ������ ��������� �� ������� �� ������������ ������ � �������� �����.
���������� ���������� ����:
����-��� ������� ����������� ��������� �� ����� ���������� �� ���� ��������� ���� � ����� ���� ������� ���������;
�������� ����������� ��������� �� ����� ������� ����� �������� �������� ������ ���� 䳿 ����� ������ ��� ���������� ���� ������ ������� � ��������� ���������;
��������������� ����� �������� ��������� � ���������� ����������� ����� ������ �� ����������������� ������ �����������;
������� ������� �� ���� �������� ���������� ����������� ����� �� ��������� ������� ���������;
������� ���� ����������� ����� �� �������� �����.
�������� ���������� �����
̳�������� ��������:
�볺��;
������;
����;
������������ �����;
��������� ������;
����������-����������� �����;
����;
������������ �����.
����������� ��������:
�볺��;
���� (�����);
����;
���������� ����
��� �������� �� ������ ������:
� = � (�� � ����),
�� � � �������� ���� � ���;
� � ����� ����� �� ��������� (������� ������, ��� �������), � �������;
�� � ���� ������, ���� ���������� �� ����������� �������� ��� � ���� �������� ������� (������� ��������) � ���/���.;
���� � ���� ������ �� ������ ������ � ���� �� ��������� � ���/���.;
��� �������� �� ������ ������:
� = � (��� � ��),
�� ��� � ���� ������ �� ������ ������ � ���� �� ��������� � ���/���.
�������� ������� ���������
�������� ������ � �����, �� �� ����� (��� �������) � ����������� (��� ��������) ������ ��� ������� ����� ������� ������ ������ � ���� �� ���� �� ���������� � ������ ��������� ����� ������ � ���������� ������ � �����������.
�������� ����� � ������� ����, ��� �������� ������� ������ �� ���� ���������.
�������, �� ��������� �� �����: �������� �������� �������, ����� �������, �������� �����, ��������� �������.
���� ��������:
������-��� � �� ����� ������� ������ � ����������� �� �����, ������������ � ����� ������;
������-��� � �� ����� ������ ������ � ����������� �� �����, ������������ � �������� ������;
������ ���-��� � �������.
���� ��������:
������������ � ������� ������ ���� ���������� ����� � ���� ��������� ������ 䳿 ���������;
������������� � ������� ����� ����� ������ �� ������� ������� ����� � ����-���� ��� �� ��� ��������� ������ 䳿 ���������.
������� ������� ����� ��������� �������� �����, ��������� � ���������� ����� �����, ��������� ��� ����� ����� �� ��������� ��������.
������ �� ������ �� �������� ����� �������� ������, ������ ������� ������, �� ������ ������ � �������� ��������.
��� �������� ����������� �� ����� ��������:
�� = (�1 � �0)n � ��
���
�� = (�1 � �0 � �)n,
�� �� � �������� �� ������� �� ������;
�1 � ���� ������ �� ����� �� ������ ��������� ������� (���� ����);
�� � ���� ������, ��������� ����;
n � ������� ������, ��� �������� �� ��������;
�� � ����� �������, ���� �������.
������ �� ������ �� ����� �������� ������� ������, ������ ������� ������, �� ����� ������ �� �������� ��������.
��� ������ ����������� �� ����� ��������:
��� = (�0 � �1 � �)n,
�� ��� � �������� �� ������� �� ������;
�� � ������-���� (��������� ���� �� ������ ������).
���������������� ������������ ��������:
��������� �������;
����� �������.
��������� ������� � ����������� �볺��� ������ ��� ����������� ������, ������������ �� ����� �볺��� �� �� �����, ����� (����� ������� ������), ��������� ���쳿, ��� � �� ������� 䳿 ���������� ���������, ���� ���� ���� ���������� �� ����� ����� (��������� �� ����� ����������� ����, � ��� �������� �� ������ ����� �����).
������ ������� � �� ���������� ���������, � ���� ��������� ��� ������� (��� ��� ���), ���� ������, ���� ���������, ������ ���������, �������� ���쳿 �� ����� �������� �� �����.
������ �� ���� � ���� ��������� ���� ���� ���������� ����� ���������. �������������� ��������� � �������� ����� ���� � ������������ ������ ������ � ������ ���������, �������� ���� ���������� ����� ������㳿 �� �������� ���������� ��������.
������㳿 ���������� ��������� ����:
�������� ������ (����������� �� ������������� ������):
� ����-����� ��������;
� ����-����� ����;
� ����-����� ����;
� ����-����� ��������;
� ������ ��������;
���������:
� ��������� ������;
� ������� ������;
� ��������� ������;
� ������� ������.
�� ��������� ������������ ��������� ��������� �������� ��������, �������� ������������� �� ����� �� ����� ��������� ��� ����������, ����� �������, �� �� � �� �� ������������ � �������� �������� �������� �����������. ������� ��������� ��������� ��������� �� �������� ���������� ���, ���� �� ��������� ������ ���� ������� �������� � ������ ��������. ��� ���� ����� ���������.
����-��������
����-�������� � ������� ��������, �� ����� ������-������ ���� ����� �� ������ ������� �������� � ���������� �������������� �� ���������� ����� � ���� ��������. �� ��������� ������� ������� �� ��������� ������������ ������� ��� ������, ���������� � ����� �����.
������: �� 1 ��� �� 6 ������, ���� � ������� ��������� �� 5 ����.
����������� ��: ������������ �������; ������������ � ������������ �������; ������������ ������� ����.
������� ������������:
�� ���������� ��� ��������� �������� ������ �� ��������� ����� �� ���������� ������� ������ (�� ����� ����� ����� � ���� ����� ��������).
��� �������� ���������� �� ���� � ���������� ������� �� �������� �������� ������� ����������� �� ����������� ������ ����-���������, �� ��� ���� �������� (�� ����� ����� ����� � ���� ������� ����� ��������)
���� �������� ��������� ��������� � ���������� �������, ��������, �������, ������� ��������, ���������, ����������.
���� �����:
���������;
�������;
�������-���������;
������������.
������� ����� � �������� � ����� ������ � ���������� �������� ������ �� ������ � ��������� �������� ������.
��������� ����� � ��������� � ����� ������ � ���������� ���������� ������� ����� �������� ������ ��� � �� ��������� ������� ����� ��������, ��� � ������ �����.
�������-��������� ����� � ��������� �������� �����.
������������ ����� � ����� � �����-�������� ������ ������� �� ������� ���� �� ��� ��������� �����.
�������� �����, ������� �� ����������� ��������� �������� ����� �� ��������, ���������� �� ������ �� ������. ������ � �� ������ ������ �� ������ ����� � ��������� ������ �� ������ ��������. ������ � ������ ������ �� ������ ����� � ������ �� ������ ��������.
������������ �����:
�������� (�������� ������� �� �������);
������ � ���� s/w (spot-week swap), ���� ����� ����� ���������� �� ������ �����, � ����� � �� ������ ��������� �����;
��������� � ���� t/n (tomorrow-next swap), ���� ����� �������� ����������� � ����� ����������� �������, � �������� � �� ������ �����;
��������� (��������������).
��� ��������� ����-���� (������ � ������) ���������������� ��� ������� ����� � ���� � �������. �������� ����������� �� ����������� ���������: ���� ���� ���� (����) ��������� ����� (����� ��� �������).
��������� ��������� �� ��������� ����-����:
������� ���������;
����� ���������� �����;
����� ������������;
�������������� �����;
���� �����.
��������� ��������
�������� ������� � �������� � �������� ��� ��������� �������� ����� ������������ � ���������� ��� �������� �� ���������� ������ ������� �� ������� �� ����������� �������� � ������� � ��������� �������� (������ �� ���� ������ �� �������� ����������� ������).
�������� ������� � ������ ���������� ����� ������� � ������� ���� �������.
����:
������� �������� ������� (������� �������� ��� ��������� �������� �� ������ �������� ����� � ���);
����������� (�������) �������� ������� (��������� ��������� �������� �� ������� ������ ����� ����� �� ���� ����� ������������ ��������� ������);
������� ������� (���������� � ����� ��������);
�������� ������� (����-��������) � ���������� � ������ � ����� ��������.
˳��������
1. ��� ����� � ��������� ���������: ����� ������ // ³������ �������� ����. � 2001.� � 5�6. � ��. 30 (� ������, ��������� ��� �� 10 ��. 2002 �. � 2922-���).
2. ��� ������� ��������� ����������� � ��������� ��������: ������ ������� ̳������ ������ �� 19 ���. 1993 �. � 15-93 // ³������ �������� ����. � 1993. � � 17. � ��. 184.
3. ��� ������� ����������� �� ������ �������� ����������� �����: ����������, ����. ���������� �������� ������������� ����� ������ �� 14 ���. 1998 � 141.
4. ������� ������� �� ���� �������� ����������: ����. ���������� �������� ������������� ����� ������ �� 7 ���. 1997 �. � 216.
5. ������� ��������� �������� �� ������������� ��������� ������ ������: ����. ���������� �������� ������������� ����� ������ �� 18 �����. 1999 �. � 127 (� ������ �� ������������, ��������� ����������� �������� ������������� ����� ������ �� 24 �����. 1999 �. � 139 �� �� 15 �����. 1999 �. � 456).
6. ������� ����� ��������� �������-����������� �������� ������ �� ������������� ��������� ����� ������: ����. ���������� �������� ������������� ����� ������ �� 23 �����. 1996 �. � 245.
7. ��������� ��� ������� ������������ ��. 16 ������� ���-
���� ̳������ ������ �� 19 ���. 1993 �. � 15-93 ���� �����-
�� ��������� ����������� � ��������� ���������: ����. ���������� �������� ������������� ����� ������ �� 4 ���. 1997 �. � 212.
8. ��� ������������� �������� �� ������������� ��������� ����� ������: ��������� ��� �� 16 ���. 2002 �. � 140.
9. ��� �������� ��� �� ��������� �� ��������� ��� �������� ��������: ��������� ��� �� 14 �����. 2001 �. � 106 �� �� 19 ����. 2001 �. � 530.
10. ������� �. �., ������� �. �. ������ �������� ���������: ����. �������. � �.: �����, 1998. � �. 37�65.
11. �������� ����� � �������� �������������. ����. ������� / ��� ���. �. �. ����������. � �.: ���, 1996. � �. 103�170.
12. ������� �. ���, ������� �. ���, ������� ��. �����. ������� �������: ��� � ����. � �.: ��� ���.-�������. ����. ������, 1998. � �. 81�144.
13. ������������� �������-��������� � ���������� ���������: �������. � 2-� ���., �������. � ���. / ��� ���. �. �. ����������. � �.: ������� � ����������, 2000. � �. 333�375.
14. ̳�������� ���������� �� ������� ��������: ����. ����. / �. �. ������������, �. �. ����������, �. �. �������� �� ��.; �� ���. ���. �. �. �������. � �.: ����, 2002. � �. 156�382.
15. �������� �. �. ������� ��������: ����. ����. � �.: ����, 2001. � �. 3�127.
16. �������� �. �. ̳�������� �������: ����.-�����. ����. ��� ������. ����. ����. � �.: ����, 2001. � �. 39�66.
���� ����������� ������
1. �������� �����: �������, ������� �������.
2. ��������� ��������� ����� �� ���� �ᒺ��.
3. ����������� ��������� �����.
4. ������� ������� �������� �� �������� ���������.
5. ������������ �������� ��������.
6. ����-�����.
7. ��������� �����.
8. ��������� ������� ��������.
9. Ԓ������� ������� ��������.
10. �������.
11. �����.
12. ��������� ��������.
������������� �������
���������� � ��ᒺ��� ���������� ��������� �����, �� ��������� ������ �������� ������ �� ������ ��������� ����� � ���������� �������� �� �� ������ ��������� ����� ��� ��������� �������� �� ������ � �������� ������ � � ���� ������.
���� ����������� � ������ ������.
������ ����������� � ������, �� ����������.
������� �������� � ��������, �������� � ��������� ����� �������� �� ������� �������; ������������� �������� ��������� �� ������ ������� � ����������� ������; ���������, ����������, ��������� � ������������ �� �������� ����� �� �� �� ��� �������� ���������.
������� ������� � ������������ ����� �� ���������� � ������ ����� ��������� ��������� ����� (������� �� �������).
�������� ����� � �� ����� ���������� �������, �� ��������� �� ��������� �������� �����-������� �������� ������, � ����� �������� � ���� ������� ��������� ���������.
��������� ����� � �� ����, ��� �������� ��� ��������� ��������� (������� �� ���� �����) ������� ������ ��� ���������� ������� ������� �� �����.
³������ ������� ������� � ���������� ����� �� ���������� � ���������� �����.
�������� �������� ������� � ��������, ���� �� �� �������� ���� ������� �� ��������� ���������.
���� ����������� � �� ���� ���������� ����������� ����� � ������������� ����� ��������.
����� ������� ������� ������� � ������ � ������� ������ ����������� ����������� � ������� ���� ������.
������� ������� ������� � ��� ����� �� ���������� � ������ �����.
������������� ����� � ��������, ����� �� ��� �������� ��������� ���� �� ������� ���������� �������� ������ ������ ������� �������.
������� ������� ������� ������� � ����������� ����������� ������ � ��������� ������.
����������� ����� � �������� ����� ����������� ������� ������� � ��������� ����� �� ����� ������.
����� � ������� �������� ������.
����� � �� ������ �� ������� ����� �� ���� ��������
�� �������� ������� ��� �� ���� ��������� �� �� ���� ��������� ��������� (��������� � ������ (�����), � ��������� � ������� (������).
�������� ����������� � ��������� ���� ����������� ������ � �������� ����������� ������.
������� � ����� ����� ������-������������� � ����� ����� ��������� �� ������� ����� �볺��� ��������� ���� � ��������� ����� � ����� �������.
����� ����������� � ���� ������� �� ��������, ����� ����� ���� ������ ��� �������� �������� ������ �� �����������.
��������� ���������� � ���������� ������ ������� �������� ������� ������ � �� ������ ������; ���� ������� ���� ����� ������ ���� �� ��������� ������� �� � ������� �� ������ ������.
��������� ����� � ������ �볺��� ��� ������������ ��������� (initial margin).
��������� ������� � ���� ���������� ������ � �����, � ��� �� ���� ��������� �����.
����� ����������� � ��������� ���� �������� ������ � �������� ����������� ������.
�������� ����� � ����� �������� ���������� ����� � �������� �� �����������.
����-������ � ��������� ����� (����� �� �������), �������� � ������� ��� � ���������� ����� �������� ������ ������� ������ ���.
��������� � ������ �� ���� ����� �������� ������ ������� ���, ������������ ���������� ������� � ���� ������� �������� ���.
���������� � ��ᒺ��� ���������� ��������� �����, �� ������ ������ �� ���� �������� �����, ���������� ������� ������� �������.
����� � ������ �� ������ ����� �� ������� ������, ����������� � ������� �������.
����� ������� � �����, �� ���� �������� ��������� ��������.
�������� � ��ᒺ��� ���������� ��������� �����, �� ������� ������ �� ���������� �� �� ������� �볺��� � ��������� ��� ��� �� ������� ����������.
Գ����� � ��������� �����������, ��� ���������� � ���������� �� ��������� ������������� ����� ���������� ����������� ������ �� ���������� ��� ����� ������.
��������� � ��ᒺ��� ���������� ��������� �����, �� ��������� ���������� ��������, ����������� ������� ��� ������ ������� �������.
��������� ��� �������� �����
1. ��������� ������� ���������� ����� �� ���� ���������.
2. ����������� ��������� �����.
3. �������� ������� �������� ��������. ��� ���� ������������?
4. �� ���� ����������� ������? �� ���� ���������� �� �����?
5. �� ������� ���������� ����-�����?
6. ����� �������������� ����-�����.
7. ����� �������������� ����������� �����.
8. �� ������ ����������� 5,6342 FRF/USD?
9. ������ ������� ������ � ������������ �����������.
10. ������ �������� �����, ������ ����������� �� ���� ����������� � ������������ �����������.
11. �� ���� ������� ������� �������� ��������� �����?
12. ���� ���� ���� ��� �� ���������� ������, �� �� �������� ���� ������� �������?
13. ����� ���������� ���������� ���������.
14. ��������� ������� ����-��������.
15. ������� ���������� ���������, ���� ���� �� ����.
16. ������ ���� �������� ��������� ����� ����� ����� �������.
��������� ������ ��������
��������� ����������� ���������� �������� �� ������� �� ����� ����� ������ �� ������ ������:
1. ����������� ����������� ��������� �����.
2. ��������� ������� ��������.
3. �������� �����: ���� ��������� �� �ᒺ��.
̳��������� ��������� �����
�� ���� ���������
̳��������� ��������� ����� � �� ����� �������� ���������� �������, �� ����������� ��� ����������� ������� �� ��ᒺ����� ��������� ����� ����� ��������� �������� ������������. � �������� ����������� ���������� ����� ����� ������� ���������� ����� �������� ������ ������ �� ���������� ����� ���������� ������� � ���� ��������� ������� � ���������.
̳��������� ����� �������� ������ ������ � �� ������� ����� ���������� �������, �� ����������� ����, ������-������ ������ ������.
̳��������� ����� ���������� ������� � �� ����� ����������������, �������������� �������� ����������.
��������� ���������� ���������� ����� ���������������� ���������� ������� (�������� �����) �� ����� ��������- � �������������� ������� (����� �������). �� ��� ������, ���� �������������� � ������ �������, ������� �� �������� ������� ���������� ������������� ������ ������� � �����.
��������� ���������� �����:
�������� �������� (������� ����);
������������ ������������;
����� �� �������� ���������;
�������.
̳��������� ������: �������,
��������, ������� �� �����
̳��������� ������ � ��� ����������� ������� � ���� ���������� ���������� �������, ��������� � �������� �������� � �������� ������� �� ������ ����������, ���������� �� ������ ��������.
������� ����������� �������:
������ ����������� �������;
������ ����������� ���������� �������;
������� ������� (������� �����) ���������, ��������� ��������� � ������ ���������.
�������� ������������ � �� ������� �������� ����� �� ������������ � ������ ��������� ��������� ��������:
� ����������;
� ����������;
� ���������;
� ���������� ��������������;
� �������� ��������.
����� ���� ���������� ��� ������ ��� ��������. ���������, ����������� ���� ������ � ����������� ������ �� ���� � � character (���������), capability (���������� ���������), capital (������).
������� ���������� � ���������� ���������� �����.
������� ���������� ������, �� ������� ������� ���� ��������� ������������� ����� � ����������� ��������� ������ ������.
������� ��������� ������������ � �� ���������� ���������� �ᒺ��� ������������, �� �������� ����� �������� ���� ������� ������ ��� ��������� �� �������������� ������� �����, ����� ������ ���� ������� ������������ ������� ����������.
������� ������������� � ������� ��������� ������� � �� �� ��� �������� �������� ����� �� �� ��������� ������ �� ������������ ����� �������� ������������������ ������������.
������� �������� � ������, �� �� ������ �� ���������� ����� �������� ����� ������� �������� �������.
������� ����������� �������:
����������� ���������� ������� �� ������� ��� ������������ ������ ����������� �����������;
������� ������ ���� � ���� ���������� ����������;
����������� ������������ � ������������ �������.
����� �������� ������������:
��ᒺ��� ������������;
�ᒺ��� ������������;
������������ �������.
���. 10. ������ ������������ �� ���� �������
������ � ����������� ������������
� ������ ���������� ��������� �������� ����� ������������ � ������ �������� (���. 11).
���. 11. ���� ������ �� ��������� ��������
������ ���������� �� �������� ������ �� ����������� ������������:
���� ������� �� ��������������;
������ � ��������;
������������ ������� �� ���������;
������� � ��������� �������.
̳��������� �����
˳������� �������� � �� ������������� ������ ����������� ���������, ��������� ������������ ��� ���������� ��� ������� ����������� ������������ �� ����� ���������� ����� �������� �� ��� �� ������������ �� ���� ����� �����. ������ �������, �� ���������� ����� ������������ �������� � ������� ����� �� ������������� ������������� (��������) ��������, ��� ���� ����� ��� ����� ��� �� ���� ���� � ������������� ������. ��������� ���������� �������� �������� �: �ᒺ��, ������� �������� �����, �� �����, ������� ������ �� ������� � ������.
��ᒺ��� �������� �������� ������� ����: ������� ����� ��� ��������, ���������, ������, ����������� ���������� �� ���������, ������������� �ᒺ��� ����� (��������� �� ������ ��������) �� ������: ���������� �����, ������������ �����, ������� � ��������� ��������, ���� ������������ �����.
����� �������� ����� ������� ������ ������, ����� ������ 䳿 �����.
�� �������, �� ��������� �� ���������� ������ �������� �����, �������� ���: ����� ������ ������������, ����� ����������� ������������, ���� ����� ��������� ������� �ᒺ��� �����, ������� ����������� �������, ���������� �� ��������� �������� ����� ���������� �������.
��������� ���������� ���������� ������� � �����������, ����� �� �������, �������� �����, �������� �����.
̳��������� ����� � ������ ������, �� ����������� ��ᒺ����� ������, �� ����������� �� ����������� ����� ������, ��� � ���, ���� ����� �� ������ ����������� �������� ������� (��. 4 ������ ������ ���� ����� �� 16 ������ 1997 �.). ���������� ������ ���������� ���������� �����, ������ ��������� �� ���������� (��������).
����������� ���� ����������� �� ��������� ��������, �� ����������� �� ���������� ��������� ��������� ������������� � ��������� �����������, � ��������� ������������ ����� ������� �������� �� ��������, � ��������� ����������� ����� �������� �������� �������� �� ������� ���������� ��� ������ � ���������; �� ���������� ����������� ������������� � ��������� �������������� ��� � ��������� ��������� ��������� ����� ��������� �������� ��������.
������ ���������� ����� ����� ����� �����, �� �� �������� ����������� �� ������������ ������������� � ������ �������� ����� � ���� ����� ����.
��������� �������� �������� � ��������� ��������, � ��� ������������ ���� ������� ������ � ����������� ����� � ���� ������ ���������� ����������������.
�������� �������� �������� � �������� ��������, � ��� ������������ ���� ������� ������ � �������� ����� � ���� ���� ����������� ����������������.
���������� (��������) ���������� ����� � �������� ��������, � ��� ������������ ������ ����� ���� ������ �� ���� ��������� ������������ � ����� ����� �� ������� ���� ����������, ���� ����������� � ����� �����.
���. 12. ������������ �������� ���� ������
��� ���������, �� � ������ ���� ������ ��������������� ������ �� �� ���� ������ ����� ���������� ��������� ����������� ����.
���. 13. ���� � ����� ��������� �������
����� � �. 2 ��. 16 ������ ������ ���� �����, ������� ������ ���������:
����, �� ��������� ������� ������� �ᒺ��� ������, ��� ������������ �� �����, �� ���� ��������� �����;
����, ��� ���������� ����������� �� ������� �� ��������� ��� ������ ��� ��������� �����;
����� �� ���������� ����������� �� �������� � ����� �����;
������������ ��������� �������, ���� �ᒺ�� ������������� ������������;
���� ������� �����������, ����������� ��������� ������.
�� ����������� ������ � ����� ��������� ������� �� ����� ���������� ������� ������ ������� (����� ���� � �������, �� ���� ���� �� �������������� � ��������� �����, ������� � ������� ������������ ��� ������� ����: �������� �������� ���, ���������-1990).
���������
��������� (�� ����. �factor� � �����, ����������) � ���� � ������������� ���������� ������, �� �������� � ��������� �������� � 50-� �����.
������������ �������� � �������-������������� �������� � �������� �볺���� ����� ����� �� ��������� ����� (��� ����� �������� ������ �� �볺���).
�� �������, ������ ��������� ��������� �������, �������� � ��������� ������ �� �������� ������.
��ᒺ��� ������������� �������� � �� ����, ������������ �������� � ������������� ��������, �� ���������� �������-������� � ���� �볺���; �볺���-���������, ������������� ������, ��������� ����, ��������� �� ������ �����, �� ������ ����� � ������ �� ������������� ���������; ������������-������� ������ �� ������.
���. 14. ������������ ��������
�������� ��������� ������������ ��������:
1-� ���� � ����������;
2-� ���� � ���������� ������������ ����� �� ������ �� �볺����;
3-� ���� � ��������� ��� �������-������, ����������� �� �������;
4-� ���� � ����������;
5-� ���� � ������ �������;
6-� ���� � ������ �����.
��������� ����������� ���������� ������ � ����, �� �� ��� ������ � ����������� ����, �� �������, ������ ����� � ������ �����-��������� �� ������ �� ������� ���� �������. � ���� ����� �� ������ ������, �������� � ����������� ���������� �����. ����� ��������� ��������� �� ����� �������� ��� �������������. ���� �������� ��������� ���, �� ��� ������� �����, �� ������������ ���������, ������ ������ � ����������, � �� ����������. �� ������ ������ ��������� ���������� ������������������ ���������, ����������� ������, ����������� ������� ����� ����.
���� ����������:
������ ���������;
��������������� ���������;
��������� ���������;
����������� ���������;
������������ ���������;
�������������� ���������.
�������������
������������� �������� � ������ ���������� ����� ����������� (������ ��� �������������� ���������� ���������) � ����������� ����� ������� (�������� ��������) �� ���������� (�����������) � ��� ��������.
���������� (�� �����. �forfait� � ������ �� ����) � �� ������ �����, ���������� � ���������� �������� (��-
�������� ��� ������� �������) � ��������� �� ����������� �����.
������������ �����������:
�������;
���� ����� ������.
���������� ������������� � ���������� ��������� ��� ������ ��������� �������������� ���������� ����������, � ���������� ��������� � ��� �������� ����������� ������ ����������, ���� ����� ������ ���������� �������.
���. 15. ������������� ��������
�������� ��������� �������� ����������� ���������, �� ���������, ��������� ��� ����������� �� ����������, ������ ���������� ����������� ��������� ��������� ����� ����� ������ ��� ��������� ��������� �����.
� �������� ���������� ���������� � ����� ���������� ����� ������ ����������������, � ���� ���� ������� ��������� ������������ �� ����������� ������������.
������� ����� �������� ������ ������. ����������� ����������� ������������
�� ����������� ����������� ������������ ���������� �������� �����������: �����䳿 ��� (�������� �������� ��������), �������� ���������� �� ������ �����������: ������ ���, ������ ����� ������, �������� �������, ������� (��������, ���������� �� ���������). �������� ����������� �� ��������� �� ��������� ������������� �����, ������ �������� �� ���������. ������ ����������� ����������� ��������� �� ���� ������������� ��������� ���������� �� ��������� ��������� ������� ���� �� ������� ��������.
����������� �������� �����
�������� ������ ������
���� �������� ������ ������:
�������� (������������ ������ ������):
� � ���������� �������;
� � ��������� �������.
�������������� ������ ������:
� ���������� ������;
� ��������;
� ��������� �����������;
� ��������������� ������ ������.
������������ ������ ������
�� ���� ������������
�������� � �������������� ������������ ������ ����� ������ � ���������� �������, �� ����������� � ��������� ������� �� ������������ � ����� �������� ������ ���������-������������ � �� ������� �� ��������� ���������.
������������ ��������:
�� �������� ���������:
������� ������� (����� ������ ��� ��� ����� ���������);
������ ������� (������������ �� ���� ����� ������ ���������);
�� �����������:
��������;
�����������;
�� �������������:
������ �������� (����������� ����������� ������ ����� �� ��������� ����� �������):
� �������� �� �������� �����;
� �������� � ���������� ��������;
� ����������� �� �������� ������������;
� �������� � ����������� ��������;
������� �������� (����������� ����� �������� ���������� ����� ��������):
� ������������� ��������;
� ���������� ��� ������������� ��������;
� ��������� ��������;
�� ���������� ������������:
�����������;
����������� �������;
������������:
� ���������� (����������� ����������� ������������� ���������� ������ �����);
� ��������� (����������� ������������� �� ����������� ������������ �������);
������������;
���������������� (������������ �������������� �������������: ��������, �������, �������� ����).
�� ������� ������������� �������� ����������: ������ ������ ��� ������ ����������� ��������, ��������� ������������ ���������, ��������� ��� ������� �������, ���� ���������.
������� �������� � ������� ������ ������������������ �������� ���� ����� ��������� ��������.
�������� � ���������� ������� � �� ������������ ������ ����� ������ � ����������� ��������� ��������� � ������ ����������� �������� �� ��������� �������. ��� �������� �������� ��������� �� ���������� �������, ���� ������ ���쳿 �� ��������.
���. 16. �������� � ���������� �������
���. 17. �������� � ���������� �������
� �������� ������������ ���������
�������� � ��������� ������� � �� ������������ ������ ����� ������, ������ �� ����� �������������� �� ���� ��������� ������ ��������� ����� ���� (����) �����.
���. 18. �������� � ��������� �������
�������������� ������ ������
���������� ������ � �� ������ � ���������� ������� ���������, �� ����������� � ������� ����. ������������, �� �������, � ��������� �� ����� ��������� �������. ������ �����, ��� � �������������� ������. ������������ �� ����������.
�������� � �� �������������� ������ ������, �� ������������ �� ����� 1, 3, 6 ������ ����� ������ �� ������������ ������������� ������ �� ������ �����, �� ��������� �� ��� ��� � ����������� ������������ �������� ����. ������� ����� ���� ���������� ������� [12, �. 322].
��������� ����������� (��) � �����������, �� ������������ ������������ ������� �� ������-�������� ����������� �� ������� ��������.
��������� ������ ����������� �������� ����� ������� � ��� � 1961 �. �� � ����� � 1966 �. ������ ��������� � �������� �� ����, ���� � �� 5 ����.
������ ����� ������� � �� ����������. � ������ ������ (���������, � ��������������) �������� �� ����������� ������������� � �������� �� 5 ���� �������� �� �������.
��������������� ������ ������
� ��������� ������������� � ���������� ����������� ������, �������, ���������. ������������ ���������� ������������ ����� ������ ��� ������. ��������� ����� �� ��� �������� �� ��������� �������, ��� ������������. ������ ���� �� � �����������, ��� � � ���������� ��������, � �������� ��������� �� 1 �� 5 ����, ���� � �� 10 ����.
��������� � �� �������� ������� ��Ns:
COLTS � ������� ��������- �� �������������� �������� � �������� ������� �� ��� ������������� ������, �� ������������ �� ���������� �����;
MTTN � ������������� ��������������� ��������, ������ ������� ��������� Merrill Lynch.
����� ���������������� �������� ������
��������� ����� ���������������� �������� ������ ������ � �������������. ���������� �����: ��������������� ������ (���), ����������� ����������� ������, ����������� ����������� ������, �������� ����������� ������, ������������ ����������� ������.
�������� ����� ����� ��������� ������ �������� � ���� ������� ��������, ���� �� �� �������� �������� ������. ��������� ������������� ��������� ���� ���������� ������ � ����� �� � �������, �� ������������ ������ ���� �� �������� ���������� ������� ���� �������, ��������� � 10 000 ������, � ������ ������������, ��� ����, ��� ������� ���������� �������.
˳��������
1. �������� �. �. ̳�������� �������-�������� ��������: ϳ��������. � 2-�� ���., �������. � �����. � �.: ������: ���, 1999. � �. 171�178.
2. ������� ���� �., ������ �� �. ������������� ������: ������� ����� � ������� ��������: ���. � ����. � 6-� ���. � �.: ����, 1998. � �. 287�298.
3. ������� �. ��������� ����������������� ������: ���. � ����. / ���. ���. � �������. �. �. ��������. � �.: ��������, 1992. � �. 443� 461.
4. ������� �. ���, ������� �. ���, ������� ��. �����. ������� �������: ��� � ����. � �.: ��� ���.-�������. ����. ������, 1998. � �. 390 � 447.
5. ������������� �������-��������� � ���������� ���������: ������� / ��� ���. �. �. ����������. � 2-� ���., �������. � ���. � �.: ������� � ����������, 2000. � �. 241�325, 375�391.
6. ������� ���������: ������� / ��� ���. ����. �. �. ��������. � �.: ������, 2000. � �. 197�205. � (����� �Homo faber�).
7. ����� �. ������������� �������������, �������� � ���������� ���������: ���. � �����. / ���. ���. �. �. ����������. � �.: ��������: �������, 1994. � �. 323�372.
8. �������� �. �. ������� ��������: ����. ����. � �.: ����, 2001. � �. 79�127.
9. ������ ����� ������, ����� �. ���-���. ����������� ������ � ���������� ����: ���. � ����. � �.: �����-�, 2000. � �. 190�203.
10. ��� �������� �. ����� ���������. �������� � ���������� �������: ���. � ����. � �.: ����, 1999. � 600 �. � (����� ����������� ������������� �������).
11. ��������� �. �. ������� ������������� ������. � �.: ����, 1999. � �. 308�385.
12. �������� �. �. ̳�������� �������: ����.-�����. ����. ��� ������. ����. ����. � �.: ����, 2001. � �. 39�62.
���� ����������� ������
1. ̳��������� ��������� �����, ���� ��������� �� ���������.
2. ̳��������� ������: �������, ��������, ������� �� �����.
3. ������ ��������� ������ �� ����������� ������������.
4. ̳��������� �����.
5. ���������.
6. ����������.
7. ����������� ����� �������� ������ ������.
8. ��������� �������� ����� �������� ������ ������.
9. ������������ ������ ������.
10. ��������������� ������ ������.
11. ����� ���������������� �������� ������.
������������� �������
�������� ����� � ���� �� ������ ����������� � ������� ����.
�������� ����� � ������������ � ����� �������� (���������). ���� ���������� ���������� ���������� �� ����������� ������� �����, ��� ����� ������� �� �������� � ��������� �������.
ij����� ����� � ��������� ��������� �� ��������� ������� ������������� � ����������� ����� ������.
��������� ����� � ������ � ����, �� ������� ����� �������� ����� ���� ����������� �����������, � ���� ��� ������ ��� �ᒺ�� � �������, ����� �� ���� ����� (���������� �������) � � ��������������, � �����������������.
������� ����� � �������� �� �������� �������� �� �������������� �������.
�������������� ����� � ��������� ������ � ���� �������� ������, �� ������������ �� ������������ ����������, ��� � ���� ������� ��������� ������.
������������ ��������� � ������������ ������� ����������� ��������������, ��� ������� �������������� ����, ���������� � ��������������� �� ���������, �������� ������������, �������������� ����.
�������������� ��������� � ���������� ���������� ����� ������ ��������: ������ �����, �������� ����� �� ��������� ������ ����.
˳���� ���������� � ������������ ���� ��� ���� ���������� �� ���������� �������� �� ������ ���� ��� ������������ � ���������� �� ����������� ����� � ������ ��� ��� ����� ������ ���� ��������� ������ ��������.
˳���� ������������� � ����������� �� ���������� ���, �� ������������ ���� � ������� ��������� � ��� �������� � ��������, ��� �� � ������������ �����, ��� �� ������������ �������� � �������� ����� ����.
˳���� �������� ����� � ���������� �� ����� ����������� � ����������� ����������, ���������, ������������ ������, �������� ����.
̳��������� ������ � ��� ����������� ������� � ���� ���������� ���������� �������, ��������� � �������� �������� � �������� ������� �� ������ ����������, ���������� �� ������ ��������.
̳��������� ��������� ����� � �� ����� �������� ���������� �������, �� ����������� ��� ����������� ������� �� ��ᒺ����� ��������� ����� ����� � ���������� ���������� ������������.
̳��������� ����� � ������ ������, �� ����������� ��ᒺ����� ������, �� ����������� �� ����������� ����� ������, ��� � ���, ���� ����� �� ������ ����������� �������� ������� (��. 4 ������ ������ ���� ����� �� 16 ������ 1997 �.).
̳��������� ����� ���������� ������� � �� ����� ����������������, �������������� �������� ����������.
̳��������� ����� �������� ������ ������ � �� ������� ����� ���������� �������, �� ������������ ����, ������-������ ������ ������.
������� ����� � ������� ���������������� �� ����� �����������, ������� �������� ����� ������� ���� ������� ���� ������ � ������������ ��������� �����.
�������� ����� ��������� ������ �����������: ������������ �������� ������� ������ ������ ����������� ��������� � ������� �� ��������, � ���� ������ ������� ������ �� ��������.
����������� ��������� � ��������, � ��� ������������ ����� � �������������� � ��������� �������� �� ������������� ��� ��.
�ᒺ�� �������� �������� � ����-��� ����� ����������� ���������, ��� �� ��������� � ����������� ����.
����������� ����� � �� ������ ������, �������� ��������� ����� ��������������� �� ��� ���������� ������ � ������ ������������ �� ����������� �ᒺ�� ������ �� �����, ������ �� ������, �� ���� ������������ 90 % ������� �ᒺ��� ������, ��������� � ���� ��������� ��������. ϳ��� ��������� ������ �������� ������������ ������ �� ���� ���� ����������� ��� �ᒺ�� ������ ������ ���������� ����������� � ���� ���� ��������� � ������������ ������ ���������������� �� ��������� ������.
��������������� ��������� � � �������� ������ ������ ��� �������: ������ � �������� � ����� ���������� �� ������ � ������� � ����� ���������.
������� (leveraged) ����� � ���� ���� ������ � �ᒺ������ ������ ���������� ������� ��� ������������ ��������� �������� � ������. ��� ����� ���� ������������ ����������� �����, ����� � ������� ������ ���� �����, �� ���� ��������� ����� 80 % ������� �������� ��� ������ �����.
������ ����� � �� ����, ���� ������������ ���, ��� �����������, ��� �ᒺ�� � �����, �� �� ����� ��������� ���������� �� ��������� �������� �� ������ �� ��������� �� �������� �� �� ���������� �� �������� ������������� �����������.
������ ��������� � � �������� ���� ������ ���� ���� ������, ������ � �������� � ����� ����������, � ���� ��������� ����� ������������ �����.
��������� ��������� � ��������, �� ��� �������� ������������� ��� ������������ �����.
����� �������� ����� (����� ���) � ����� 䳿 �����.
��ᒺ��� �������� �������� � ������� �����.
������������ �������� � �������-������������� �������� � �������� �볺���� ����� ����� �� ��������� ����� (��� ����� �������� ������ �� �볺���).
Գ������� ����� �� ������������� �������� � ������������ �� ��������� �������� �� ������� ������ � ����� ���������� �� ����� ����. �� ����� ����������� ��� ��������� �������� �����-������� � ����������, ��� � ����� �������� ������� ��������.
Գ�������� ����� � �� ������ ������, �������� ��������� ����� ��������������� �� ��� ���������� ������ � ������ ������������ �� ����������� �ᒺ�� ������ �� �����, �� ������ �� ������, �� ���� ������������ 60 % ������� �ᒺ��� ������, ��������� � ���� ��������� ��������. ϳ��� ��������� ������ �������� �ᒺ�� ������ ���������� � ��������� ���������������� ��� ������������ ��� �� ���������� �������.
������������� �������� � ������ ���������� ����� ����������� (������ ��� �������������� ���������� ���������) � ����������� ����� ������� �� ���������� (�����������) �� ��������.
������ ����� � �����, �� ��� �� ��� ����� ���� �������� �������������� ������������, ���������� � ������������, ���� �� ����������������.
��������� ��� �������� �����
1. ��������� ������� ���������� �����, ���� ��������� �� ���������.
2. �� ���� ������� ����� ���������� �������?
3. ����� ���������� ����������� �������. ��������� ���� ������� ��������, ������� �� �����.
4. ������ ������ ��������� ������ �� ����������� ������������.
5. ��������� ������� ����������� �����.
6. ������������ �������� ���� ������.
7. ����� ���������� ������������ ��������, �� ��ᒺ��� �� �ᒺ���.
8. �������� ��������� ������������ �������� �� �������������� ���� ����������.
9. ��������� ������� ������������� �������� �� ��������� �� ���������.
10. ������ ������������ �����������.
11. ����������� ����������� ����� �������� ������ ������.
12. �������������� �� ������������ �������������� �������� ������.
��������� ������ ��������
��������� ����������� ���������� �������� �� ������� �� ����� ����� ������ �� ������ ������:
1. ̳�������� ����������� ��������.
2. �������������� �������������� �����������.
3. ̳��������� �����.
���������
��������� � ������� �������� ����� ���������� �������, �� ����� ����� ��������� ���������-�������� �������� � �����������.
���������� � �� ��������� �������, �� ����������� � �����, ������������� �� ������ �����, � ��� ����������� ���� ������.
������� �������� ����� ���������:
�ᒺ������ ������� � �������� ����������� �������-���������� �������� ��� �������������� ������������������ ��������.
�������� ������������� �������� ����� � ���� 50-� � ������� 60-� ����.
˳�������� ����������� ������������� ����������� ��������� ����� ����� � ���� � ����������� ������ ��� ��������� ��������.
�������� ����� ������ � �� � ����.
���������� �������������� ����� ���������:
̳�������� ������� ����������� �� ������� ��� ��������-����������� ���� �� �����.
������� �����, �� �������� �������� ������, ��������� ���������� �������� (4/5 �����).
������, �� �������, ������� ��� � ������ ����������.
������������� ��������� �������, �� ������ ���������� ���������.
��������� ������ ������� ���������� �����������, �� ������������ ������� ������ ������������� �� ����������.
�������� �������� ����������� ��� ������������ ������������� ��������.
��������� ������������ ������ ���� �� ����������� ��� ���������� ��������� ������ � ���������� ���������� ���������.
���� ������, �� ��������� ���������� ��� ������������ ����������� ������������� � ����������� ����������� �� ���������� �� ����� ��������
³��������� �� ������ ����������� �����������.
�������� �����:
��������� �������� �����������;
���������� �� ���������� �����;
����� �� ������ ��������;
���������� �������� (��������� �����, ������� ��������, ���� ����������, ����� �����).
����������� �����:
������� ��������
�������� ���������� ������������� �����, �����, �������� ���������� �� ���������� ����� (�� �������, ����� ����) �� ���������� �������.
����: �������� �� ���������, �����, ������, ���������, �����������, ����������������, ����� 1 ����.
��������� �����������
�� ������� ����� ���������� ����������� ����������: �ᒺ� ��������; ���� ���� ���������; ��������� ������; ����� ����������� ��������� ������.
���� ���������� �����������: ���, �����, ��������.
������������ ������������ �����
�������� �� �������. ��������� ������� � �������� �������� �� ������� ����� � ����� ������ ��� ������������ ����� ���������� ���������.
��������: �����, ������ �������, ���������� �����, ������ �������-�������� ��������, ����� ����������.
�������:
����������;
����������;
������������ �������� ��������� ������� ����� ��� �������� ������ �������;
������������ ���� ����� ����� �������� �����.
�����������: ���������� �������� (�������������� ������ � ����������� �������� (������: 3 ����� �� �����, 6 ������, 1 ��).
��������� ������ �� ������������� ������������� ����� � �������������. г����� �� �������� �������� �� ����������� �� ��������� ������ ��������� �� ��������� �������� �� �������� �����, ������� �������� ����� ������ ���������� ��������� ���������� ��� ����������� ���� �� ������. ̳���������� ����� � ��� ���� ������� ��� �� ������ ����. ������������� ������� ����������� ������������� ����� ������������ �� ��������� �� ���������, ������� �� �������� ���� �����.
������, �� ������ �����-�������� ������������� �����:
������������������;
��������;
��������� � ��������� � ����� �����;
��������;
��������;
���������� �����;
���������.
����������� ������������
������ ������� ������������ ������� ����������� � �������. ��������������� ������� ���� ������������ ������������ �������. ���� ���� �� ����� ����� ��������� �� ������ ������������ �������. �� ���� ����� ������ ���������� 10 ����, �� ����� � 3 ����.
������� 10
����������� ������� (������)
����������� |
ʳ������ |
ʳ������ |
���� |
���� |
Barclays capital |
252 |
153 |
64,2 |
22,7 |
Chase Manhatten |
269 |
124 |
62,0 |
14,9 |
Deutsche Bank |
206 |
94 |
59,8 |
20,5 |
Greenwich NatWest* |
184 |
103 |
49,9 |
17,4 |
Citicorp |
189 |
99 |
49,4 |
17,1 |
JP Morgan |
112 |
54 |
41,7 |
15,6 |
UBS |
186 |
83 |
40,2 |
14,6 |
HSBC |
153 |
69 |
38,0 |
25,4 |
ABN AMRO |
187 |
121 |
36,4 |
17,6 |
CSFB |
106 |
65 |
25,2 |
12,8 |
* �� 1998 �. � NatWest Markets.
�������: The IFR Top 250, 1998, IFR Publishing.
������������ ������ (��) � ������, ������� ���������� �����. ��� ����� ������, �������� � ������������ ��������, ������������� �� ���������� ���������.
���������� � ����� �����, �� �ᒺ������� ��� ����� � ������ ������ ������������. ������� ���� � ������� ������ �� ����������. ��� ����� ����� ���� ���� ��������� �������������� �� ���� ������� �������� �������
����� ������� �� ��� ����, ��� ������� �����, ��������� � ���������� ������ � ���������� ������.
���������� ������ ����� �������, � ����:
�� ����� ������ ����� ������ � ������� �����, ��������� �� ����� ������;
�� �����-�������� ���� �������� ������ ������ �� ��������� ��������;
�� ����� ������������ �������� ������� ������, ���� �� ���� ���� ������� ����� ����������.
����� �����������:
�������� ����������� �����������.
������������ ������� �� ������ ���� ������������ ��������� ���������� ���������. ������� ����� � ��-����������, �� ����� ���������� �������� �� ������� ����� ������� �� ����� ������������. ����� ��������� ������ �� ���� ����������� ������ ������� �������.
����������� � �������� ��� �������� ������.
������������ �������� ��������� ������ ������ ��������� ����� (������ ��� ������) �� �������� ������ �������. ��������� ���� ������� �� ����� ������������ ���������� �������� �� ������� �������� ����� � ������ ����� � �������� ��������� ������.
������� �����������:
�������;
��������� �����;
��������� ������ �� ���������;
�������.
������ ����������� �������:
��������� ����������;
���� ��� �����������;
����� ��� ������ (�������� ��� �����������);
����� ��� ������;
����� ��� ������������.
���. 19. ����������� ������������� �����: ����� [2, �. 166]
������� 11
������ � ��Dz ������������� ������������ [2, �. 167]
��� ������ |
������� ������ |
�������� �������� ������ |
�����, ��������� � ��������� � ����� ����� |
��������� ��� ��������� ������������ ���� ����� ���������� ��� ������������ |
���������� ������� �� �������������� �������� ���� ���������� ������������� |
�����, ��������� � ��������� ��������� �� �������� |
��������� ����������� ���������� ��� ����� |
���������� ������� �� �������������� �������� ���� ���������� ������������� |
����� ���� ���������� ������ |
���������� ����� �� ���������� �� �������� � ���� ���������� ������, �� ��������� ������������� |
���������� � ����������� ������ �� ������ ����������� ���� ������� �� ����������� ����� (����� �����������) |
����� ����������� (���� �������� ���������� �����������) |
�������� ��������� ����� �� ������� �� ��������� ����� |
����� ���������, �� �������� ���� ������������ ����� ��� ����� |
����� ������������
�� ���� �����������
������������� ��������� � ������������ �� �������� ��������. ����� �������� ���� ������������ ��������� �� ���������� � �������� ����� ������. ���� ������������� �������� ��������� ������ ������ � ����� ������.
������������ � ��������, �������� �� ������ �� ����� ������������, ��� � �����, � ����� ��� ������� ������ ������������; ������������ �������� ��������� �� ������ ������ ���� ����� ��������� ��������� ����� ���������� ���������.
�������� �������� � ��������, �������� ��������� ���������� �� ����� ������ �����; ������ ������ ��� ������������ � ���������, � ��� ��������� � ������������.
���� ������������:
��� ������������ �� ���������� �������:
���������� ��������;
��������, �� ������������� � �����;
�������� � �������� �� ������������ �� �������;
������������� ��������;
��� ������������ � ��������� �������:
�������� �������;
�������� FLIP-FLOP;
�������� � ����������� ��������;
�������� � ���������� �������� �����;
�������� � �������� ��������;
���� ���� �������� ���������� �����:
�������� � �������� �������;
��������, ����������� ��������.
����������� ������� ������������
������ ����. ��������� ������������ �� �����, �������� ��������� ����������� �� ������� ����������.
������ ����. ��������� ����������� �����������.
����� ����. ��������� ��������� � ���������.
��������� ����. ���������� ������ �� ����.
�������� ������� �� ���� ������������ �� ����������� ����� ������ ����� �� ������� ������� ������ �� ��������� ����������� �������� �� ������������� �����.
������� 12
�������������� �������� ����� ������ [7, �. 331]
����� |
�������������� |
���� ��� |
|||
����� |
̳��������� ����� |
������� |
�������, �� ��������� �� ������� ������ |
||
������- |
ҳ���� |
5 ���� |
ϳ����� |
25 % |
���� 365 |
������� |
����������� ������������, ���� ���� �������� 500 ��� ��. ��. |
7 ���� |
�� |
ͳ |
���� / 365 |
ͳ�������� |
����������� �� ��������� ��������� |
ͳ |
�� |
ͳ |
30 / 360 |
ͳ������� |
��� |
ͳ |
�� |
ͳ (��� ������������� � 25 %) |
30 / 360 |
�������� |
���, ���� ���� ����� 10 ��� ��. ��. |
ͳ |
�� (������� ��� �������������) |
35 % ��� ������������ ������� |
30 / 360 |
������ |
��� |
ͳ |
�� |
25 % |
30 / 360 |
������ |
��� |
5 ���� |
�� |
10 % |
30 / 360 |
��������� |
ͳ |
ͳ |
�� |
ͳ |
30 / 360 |
����� �������������� ������������ �������� ����� � ������ ������. �������� �� ��� ����� ������������ �������� �� �������������� �������� �����, ������������� ������������, � ����� �������������.
������� 13
���������� ��������� ����� [7, �. 334]
��� ���� |
5 ���� |
7�10 ���� |
������ 10 ���� |
�� ��������� |
0,375 % |
0,375 % |
0,500 % |
�� ������ |
0,375 % |
0,375 % |
0,500 % |
�� ��������� |
1,250 % |
1,150 % |
1,500 % |
����� |
2,000 % |
2,250 % |
2,500 % |
������� 14
�������������� ������ � 1998 �. [7, �. 293]
����������� |
ʳ������ |
����, ���� ���. |
JP Morgan |
99 |
26,2 |
Deutsche Bank |
150 |
25,7 |
SBC Warburg DR |
102 |
24,0 |
CSFB |
103 |
20,0 |
Merrill Lynch |
129 |
19,6 |
ABN AMRO |
91 |
19,2 |
Paribas |
70 |
17,0 |
Morgan Stanley DW |
92 |
13,8 |
Nomura Int |
181 |
12,9 |
Barclays Capital |
54 |
12,5 |
������������ � �����
� 1999 �. �������� ���������� �������� �������� � ���� �� ������ ������������ � �������� � ���� �����. � ������ � ��� ����� ����� ������ ������ ���������� �� ��� ���������������� � ����������� ���� ���� �� ���������� �� �� ������ ����� ����. ������������ ���������� ����� ��������� ������� ������������ �����, �������� � �������� ����������� ���� ����, ������� �� ��������� ������������ ������ �� ������ ���� ���������� � �������� ���� ��� �� �����. ��������� � ��������� ������ ������������ � ������� �������� ��������� ������ �� ��������������.
ֳ�� �������, �� ������������ ��������� ������� � ���������������� �������� ���������, ����������� �� ��� �������� ������������, �� ������������ ����������� ������������ ���������. dz ���������� ������������� ��������� ����� ��������� ������� ����������� ������� �������� ������������ ���� � ������ �� ������� ���������. ����, ������������ �� ������ �������������� ���� ����� ��������� �� ������ ����. �� ������� �� ������ ����������� ����� ����������������� �����������, ���� ����� ��������� ���� �� ����� ������������ ������� ���� �����������.
1998 �� ��� ����� ������� ����� ��������, ������������ � ����������� �������� �������.
������� 15
������������ � ����� [7, �. 295]
����������� |
����, ���� ���� |
ʳ������ |
Paribas |
15,2 |
16 |
SBC Warburg DR |
10,2 |
13 |
JP Morgan |
5,8 |
4 |
Merrill Lynch |
3,6 |
5 |
CSFB |
3,1 |
4 |
Goldman Sachs |
2,0 |
1 |
Deutsche Morgan Grenfell |
1,5 |
4 |
Societe Generale |
1,3 |
4 |
Salomon Smith Barney |
1,3 |
3 |
Barclays Capital |
1,2 |
2 |
���� �� ���������� ������ �������� � ����� ����� �� ������������� �������������� �� �������� �����. �������� ������������ �������� ����� ������������ ���. ���� �������� ��� �����, � ���� ���������� � ����� ����� ������ �����������.
��������� ��� �������� ����������� ����� ����� �� ������������� �������. �� ���������� �������� ��������, � ������ ������ ����� ���������� �����, �� ���������� ��� ����� � ����������� ��������� �����, �������� ��������� �������� �������� �� �������� ������. � ����-����� ��� ����� �������� �������� �� �������� �� ����� Forex.
dz ���������� ��� ����� ���� ��������� �������� ����-�������� ���� ������������ � ����. ����� � ��� ���������� �������� ����� ��������� ���� ���������� ����, �������� � ������� ����� ���������� ������, � ����� ���������� ������� ������������ (���� � ��� � ̳���������� �������). г����� � ������������ ���� ����������, �� ����� ������ ����� ����������� ����������. ������ ��������� ������������ ����� � ���������� ��������� ������ ������: ���� ������ �� ������� 15 ���� ����� ��������� � ������� 40 %. ��������� ������ �� ���������� ���� ���������������� ���������� ����� ����������.
����� ��������������� ������ (���)
�� ����� ���������� � ������� ��� ����������� ������, ��������� �� ������ ��� ����� ����������� ���������������� ������. ���������������� ��������� ���� �, �� � � ����-
������������ �����: ����������� � ����� ����������, �����, ������������ ��������.
������� ���� ����� ���:
������ ��������� �� 2 �� 365 ����, �������� 180 ����, �� ������ �����, ��� �� �������������� ����� (30�90 ����).
�������� � ��� �������������� �� ��� 30/360 (� ��� �� ������ �������� ������� ������� ���� � �����).
��� ��������� �� ��� ����; ���������� ����������� ����� Euroclear �� Cedel �� ������ ������� ���� ���� ���� ��������.
��� ��������� ���� ������� �������� � ������������� ������, �� ���������� ������, �������� ����� �������� ������, �������� ���������� ����������� �� ��������� ��� ������.
����� �������
�������� ������������ ������������� �� ���������� ��������� ��������. ����� �� ��������� �������� ��������� �ᒺ������ ��������� ��� ��������� ��� ����� ����� ��������� �� ������������ �������. ��������� ��������� ����� ������� ����������� �����. �������� ��������� ������ �������� �� ����, �������� ����� �������� ������ ���� ��������.
������� ����������� �� ���������, �� ������������ � ��� ���� �� �� � ����������� ������� �������; �� ������������ � ����� ����������� ���� ��������� � ����������� �������� �� ���� �������.
���������� ����� � �������� �������� �������� ��� �������. �������� ���� ���� �� ����� ���������������� � ������������ ��������. ³�������� ���� � ����, �� ���� ������������ ������������� ������ ��� � ������ �����, �� ��� �� ����������� �� ���������� �������� ���� ������������. ���� ���� ����� ���� ���������� �������: ��� (NOTE ISSUANCE FACILITY, NIF), ��� (REVOLVING UNDERWRI�TING FACILITY, RUF), ���� (SHORT�TERM NIF, SNIF) ����.
������� 16
�������� EMTNs, ���� ������ ��� [7, �. 293]
����������� |
1998 �. |
1997 �. |
Deutsche Bank |
8,5 |
6,9 |
Merrill Lynch |
7,7 |
4,1 |
����� ���������� (�������� ������ ������)
����������� �����:
��������, ����������� ������� �� ��������� ������;
��������, ����������� ����������;
�������� �������� � ���������� �����������.
������� 17
������ ����������� � �������� ������ ������ [7, �. 294]
������������ |
ʳ������ |
����, ���� ���. |
���� �����, % |
Morgan Stanley DW |
150 |
26,0 |
15,0 |
Goldman Sachs |
37 |
15,1 |
8,7 |
Merrill Lynch |
66 |
14,7 |
8,4 |
JP Morgan |
33 |
14,6 |
8,4 |
Lehman Brothers |
66 |
12,6 |
7,2 |
CSFB |
45 |
12,0 |
6,9 |
Salomon SB |
39 |
11,2 |
6,4 |
Greenwich NatWest |
24 |
8,8 |
5,1 |
Bear Stearns |
31 |
6,6 |
3,8 |
Deutcshe |
27 |
5,3 |
3,0 |
�������, �� ��������� ������� ��������� ����� �������� ������ ������:
��������� ��������� ������� � ϳ������� �������;
�������� ����;
������ �������� ����� � ������� ������.
������� ��� ��������� ������ ������� ��������� �������� ���� �������� � ������볿, ���� � 1997 �. �� ��������� ���� �������� �� ����� ���������� (1,7 ���� ������), ����������� �������������� ����������. ϳ��� ����� ���������� ����� ������ ������������� ��������� �������. ��� ����� ���������� �� ���� �������� �����: ������ ������� ������������ ������ ���� ������ �� ����������.
� ������ ��������� ���������� ����� ���������� �������� ����� �������� ������, � ����� �������� ������� ���� ������������ �� ������� ������ �� ������ ��������� ������.
˳��������
1. ������� ���� �., ������ �� �. ������������� ������: ������� ����� � ������� ��������: ���. � ����. � 6-� ���. � �.: ����, 1998. � �. 287�304.
2. ������� �. ���, ������� �. ���, ������� ��. �����. ������� �������: ��� � ����. � �.: ��� ���.-�������. ����. ������, 1998. � �. 144�187, 390�447.
3. ������������� �������-��������� � ���������� ���������: ������� / ��� ���. �. �. ����������. � 2-� ���., �������. � ���. � �.: ������� � ����������, 2000. � �. 375�416.
4. ������� ���������: ������� / ��� ���. ����. �. �. ��������. � �.: ������, 2000. � �. 197�205. � (����� �Homo faber�).
5. ����� �. ������������� �������������, �������� � ���������� ���������: ���. � �����. / ���. ���. �. �. ����������. � �.: ��������: �������, 1994. � �. 301�369.
6. �������� �. �. ̳�������� �������: ����.-�����. ����. ��� ������. ����. ����. � �.: ����, 2001. � �. 39�62.
7. ��������� �. �. ������� ������������� ������. � �.: ����, 1999. � �. 308�385.
���� ����������� ������
1. ����� ���������.
2. ������������ ������������ �����.
3. ����������� ������������.
4. ����� ������������ �� ���� �����������.
5. ����� ��������������� ������.
6. ����� �������.
7. ����� ����������.
������������� �������
���������� � �� ��������� �������, �� ����������� � �����, ���� ������������ �� ������ �����, � ��� ����������� ���� ������, ��� ����-��� ������, �� ���������� � ����� �� ������ ����� �� ����������.
��������� � ������� �������� ����� ���������� �������, �� ����� ����� ��������� ���������-�������� �������� � �����������.
������� � ����������� �������, ����� ����� ������������ �� �������� �� ����������.
���������� � ����� �����, �� �ᒺ������� ��� ����� � ������ ������ ������������. ������� ���� � ������� ������ �� ����������, ��� ����� ����� ���� ���� ��������� �������������� �� ���� ������� �������� �������.
������������ ������ � ������, ������� ���������� �����; ��� ����� ������, �������� � ������������ ��������, ������������� �� ���������� ���������.
��� � ��� ����������� ����������� � ����������� ��������.
������� �������� � �����, �������� ���������� �� ���������� ��� (�� �������, ����� ����) �� ������ �������.
����� � ��� ����������� �����������, �� ������� �� ����� ������ �� ��������������� �����������, �� �������� ���������� ������.
��������� ��� �������� �����
1. ����� ���������� ���������� �� �����������.
2. ������ ���������� �������������� ����� ���������.
3. �� �� ����� ����������� ����� ���������?
4. ��������� ������� ������������� ������������� ����� �� ���� �����������.
5. ����������� ������, �� ������ ��ᒺ��� ������������� �����.
6. �� ���� ������������ �� ������������� ������?
7. ������ ����� ����������� �� �� ������������� ���� �������.
8. ����� ���������� ����������� ����� ������������.
9. ������ ����� ����������� ������� ������������.
10. ������� ��������������� ������ ����� ������.
11. �� �� ����� ��� ������������ � ����?
12. ������ ������� ���� ����� ��������������� ������.
13. ����� �������������� ������������ ����� �������.
14. �� ���� ����� ���������� �� �� ���� �����������?
��������� ������ ��������
��������� ����������� ���������� �������� �� ������� �� ����� ����� ������ �� ������ ������:
1. ������� ��������� �������� ���������.
2. ������������ ������������ �����.
���� 7. ����� ̲��������� �������ֲ�
�������� ����������
�������� ���������� � �� ���������� ��� ���� �������� �� ��������������� ���������, �� ����������� � �ᒺ��� ������������ ���������� ����������� ��� ��������� ��������. �� �������� �� ��������������� ��������� �������� �����, ������ �������� ��������, ����� ������, ������ �� �������� �����, ������ ����� � ���� �������.
�������� ���������� ����������� ��������� �� ��������� ��������. �� ������������� ������, 90 % ���������� ������� � �����, �� ������������, ������������� ��������� �������� � ���� 10 % � ����������� ��������� �� �������� ���������� ���������� �����������.
����� �����
����� ������������ ������� � ����� �� ������ �� ������� ������ �������, ����������. �� �������� ���������� ����������, ���� �� ����� ����� ������ ���������� ������������ ����� �� �������� ������� ����� ������� ��� ����� ��������.
����������� ����� � ��������, ���� �������� ������� ������� ��� ��������, �� ������� �� ������� (������� ������� �������� ����������� �� ������� ������� ������� �� ����� �� �������� �� �����, �� ����������� � ����.)
���������� ��� ����� ����������� �������� ���. ����� ����� � �������� ������������� ���� (���-��������, ����������, ������������� ������ ���). ����� ����� � ��������, �� ������������� �������� (�������, �����, ������). ����� ����� � �� ������������� ���. ���� ��������� ������ ������� �� ����������, �� �������������� �� �������������� ��������.
����������� ����� ����� ��������� ������ �������� �������� ��� �� ������������ ����� ��������, ��������� � �������� ����� � �������� ������������ ���� ���, ����� ������� �� ������, ������������� ������� ������� �����.
������� ����� ������ ������������ ���� ��� �� �������� �����: ����� ������� ���������, ����� ��������� �������������������� �������� � �� ��������� ������� �� ������� �������.
������ ��������� ����������� ������� �����-������� ������ ������ �������������� ����� ���� � ������ ��� ���-�����, ���� �� �������.
����������� ����� �����
����� � ������� ������ ���� ��� ������������� ������ ����, �� �������� ����� �� �������� �� ��������� ����� ��� �������� ������������ ���������� � ������ ��������, �� ������ � ��������� ���, � ����� �� �������� ������� ����� � ��� �������� ����� ����������.
������������ �����:
�� �������������� ����� (�� �������� ��������):
������ �����;
����� �� ����������.
�� �������� ������� ����:
������;
������.
�� �������:
�����������;
������.
�� ������ � ���������:
����� �����;
������������� �����:
� ����������� � �������������;
� �������� �� �����������;
� ������������ �� ��������������;
� � ���������� ������� �� ��� ��;
� � ������� ������ �� ��� ��.
����� ���������
����� ��������� � �� ����� �����, �� ���������� �� ������ �����, � ��� ����������� ��������, ��� �� ���������. ����� ���� �� ����� ��������� ����� �������� ���������� ������� ���. ����� 300 �����, �� ������������ ����������� �� ���������� ������ ���������, ����� ������, ��� �������� ����� �������, ��� ����� ͳ�������, ������, ͳ��������.
�������������� ������� ��������� ����������� ����������� � ������ ������������ �������� ����������� (ADR, American depository re�eipt) ��� ��������� � ��������� ������� ����������������� ����������� �� �������� ������ (SEAQ). ADR, American depository re�eipt � ��������� ����������, �� �������� ������ ��� �� ������� ��� ��� ������� ��������� �����, �� ����������� � �����-������ ���� �����, ��������� ����������. ֳ �������� ��������� �� ���������� �� �����, ������� ����� � ��� ������� ���������� ������� �����. ̳�������� SEAQ � �� ���������� ������� ������������ ����������� �� �������, ��� ����� ������ ���� � ������ ���������� �������. �� �������� ���� �� �� ������ ����������.
����������� ��������� �������, ��������� ��������� ��������� ��������������, ����������� ���������� ���������� SEAQ, ��������� ������� ���� ������������� ������ ������������ ������ �� �������� ���� ��� ��������� ������ ���������.
����� ����� ���� �������� ����
����� ����� ���� ��������� ���� � �� ����� ����, �� ������������. ̳�������� ��������� ���������� ������ ���� ������������ ������� ��� �� �����. ����� ������, �� ������������� ������� ��� ���� �����: ����, ����� �������� ����� (���������, ������, �������, ������� ����); �����, �� ����������� ������� ����������� ��������� �� ���������� (ѳ������, �������, ��������); �� �������� ����� (ϳ������ �����, �������, ��������, ����� ��� ����). ֳ ����� ������������ �� ������������ ����� ��������������� ����������� �������. ���� ��������� ������� �������� ��� ��������� ����������� ���������� �� ��� ������. ���������� �����, �� �������� ������� ��������� �� ������, �� ������������ (�������� �� ��������� �������������, ������������ �������-�������� �� ���������-�������� �������, ������������ ����� ���������� ������ ����� �� ���������� ��������, ������� ���������������� �������������� ����� �� ��.), ����� ��������� ������������� �������� ������.
�� ���������, ������� ����� ����� ����������������, �� �����������, �� ���� ������ ������ �� �������� �����, ����� � ������������ ������������, � ������������ ���������, � ����������� ������� �� �����������. ��� �� ����� ������ �������� ��������, ����� �� �������� �����.
������������ ���������
�� ������������ ���������
���� ���� ���� ����� �������, � ����� ������������ ������������ ���������. ������� �������� � ��������� ������ ������������� ��������. ����� � ������������ ������ ������������� ������. ����� � ��������� ��������� ������� ��������. �������� � ������������ ������ ���������� ������ ������, ����������� ��������������� �������� ��� ���������� ������������� ��������.
�� ������������� ��������� ��� ��������� ������� ������ � �������� �����, �� �������� ������������� ����������, �������� ����� ������ ������ ������ �� ��������� ������, ������������ ������������� ���������� ��������� (ADR) � ��� ���� ������������� ����� � ����, �� 䳺 � ����� �����, ���������� �� ���������� �����. ������������ ������ ���� ����������� �� ��������� ����������� ��������� ���������. ������� � ���, �������, ������������ ����� �������� ������������� �����. ������ �������� ����������� �������� � ������� [2, �. 685].
���������������� ���������
���������������� ��������� ������������ � ���� �������� � ���� ������ ����������, �� � ������������ ���������. ��� ������������� ���������, � ����������������� ��������� ���� �������� ������ ������� �����, �� � ���� �������� �� �������� ��� ����, ��� ��������� ����� ��������� ���, �� ���������� ������� ��� � ����� ���. ��� ����������������� ��������� ������ ����� ��������� ��������� ���������� ���������� �� ������������� ������.
�����, ���������� �� ������ ������ �������, ���������������� ��������� �������� ����� ������ ����������� �� ������ ����� ��������, �� �������������� �� ���������� ����������� �����������. ������������ ��� ����� �� ��������� ����������, ���������������� ��������� ������� �������� �������, ��������� � ����������� �� ����������� �������.
˳��������
1. ������� ���� �., ������ �� �. ������������� ������: ������� ����� � ������� ��������: ���. � ����. � 6-� ���. � �.: ����, 1998. � �. 299�304.
2. ������� �. ���, ������� �. ���, ������� ��. �����. ������� �������: ��� � ����. � �.: ��� ���.-�������. ����. ������, 1998. � �. 588�722.
3. ������������� �������-��������� � ���������� ���������: ������� / ��� ���. �. �. ����������. � 2-� ���., �������. � ���. � �.: ������� � ����������, 2000. � �. 385�391.
4. �������� �. �. �������� ����� �������. � �.: ������, 1997. � �. 6�173.
5. ������ ����� ������., ����� �. ���-���. ����������� ������ � ���������� ����: ���. � ����. � �.: �����-�, 2000. � �. 104�116.
6. ��� �������� �. ����� ���������. �������� � ���������� �������: ���. � ����. � �.: ����, 1999. � 600 �. � (����� ����������� ������������� �������).
7. �������� �. �. ̳�������� �������: ����.-�����. ����. ��� ������. ����. ����. � �.: ����, 2001. � �. 66�87.
8. ��������� �. �. ������� ������������� ������. � �.: ��� ���.-�������. ����. ������, 1999. � �. 332�345.
9. ���� �., ���������� �., ����� ��. ����������: ���. � ����. � �.: �����-�, 1999. � �. 1�95.
���� ����������� ������
1. �������� ����������.
2. ����� �����.
3. ����������� ����� �����.
4. ����� ���������.
5. ����� ����� ���� ��������� ����.
6. ������������ ��������� �� ������������ ���������.
7. ���������������� ���������.
������������� �������
����� � ������� ������ ���� ��� ������������� ������ ����, �� �������� ����� �� �������� �� ��������� ����� ��� �������� ������������ ���������� � ������ ��������, �� ������ � ��������� ���, � ����� �� �������� ������� ����� � ��� �������� ����� ����������.
����� �� ���������� � �����, � ��� �� ��������� ��� �� ��������.
����������� ����� � �����, �� ������������� �� ��������� ����������� ������ ���������� ����������� (�� �������, ����������� ������� ������ ��������� ���� �����).
³����� ����� � �����, �� ����������� � ������� ����
������ ����� � �����, �� ����������� � ���������� ���� ��� � ������ ��� ����.
������ ����� � �����, � ��� ������� ��� �� ��������.
�������� ���������� � �� ���������� ��� ���� �������� �� ��������������� ���������, �� ����������� � �ᒺ��� ������������ ���������� ����������� ��� ��������� ��������.
����������� ����� � ��������, ���� �������� ������� ������� ��� ��������, �� ������� �� ������� (���������).
������ ����� � �����, �� ���������� �������� ��������� � ���� ���������.
������������� ����� � �������� ������ ����� � ������ ����������, �� �� ����� �������������� ��������� ������ ��������, ��� ��������� ������ �������� �� ���������� ����������.
������ ����� � �������� �� �������� ����� ������� ����������, �� �� �������� ����� ������ �� ��� ��������� ��� ��������.
����� ��������� � �� ����� �����, �� ���������� �� ������ �����, � ��� ����������� ��������, ��� �� ���������.
��������� ��� �������� �����
1. ��������� ������� ��������� �����������.
2. �� �� ����� ������� ����� �����?
3. �� ���� ����������� �����?
4. �� �� ����� ��� ���� �����, �� ������������?
5. �� ���� �����? ���� ������������.
6. ����������� ����������� ����� ���������� ���������� ��� ������������� ���������.
7. � ���� ������ �� ���������� �� ���������� �������?
8. ������ ������, �� ��������� � ���������, �� ������� ������������ ������� ������ ������.
��������� ������ ��������
��������� ����������� ���������� �������� �� ������� �� ����� ����� ������ �� ������ ������:
1. ���������� ������� ����.
2. ���-�������� ������� ����.
3. �������� ������� ����.
����� �������� ������������
������������ ��������� �������� �� �������� ��������� ������ ��������� �������������, ���� ����������� �������� ����� �������� ������� �������� ������������ ������� ����ﳺ��� ����������, ������� ������� ����������� (�������) �������� ����������� �� ���� ����� (�����-����ﳺ��� ����������). ����� �������� ������������ (�Dz) � ���������� ���������, �� ������� ��� �������: ������� �������, ����������� ������������, ������� ����� �������� �� ��������, ������ ���� �������.
������� 18
������������ ������������� ����� [4, �. 462]
����������� |
���� ����� ��� �������������� |
1. ��������� ��������������� �������� ������������ ������� |
�) ����������� ����� �������������� �� �������� ������ ������ ���� ��� �������� �������; �) ��� ��������� ������ �� ���������� � ������� ������� |
2. ��������� ��� ������ ���� ��� ���������� ����� ������� |
�) ������� ����������� �� �������� ��� ��������� ������; �) ������� �������� �� �������� ��� ��������� �������; �) ������� �������� �������� ������� �� �������� ��� ��������� ���������� ��������� ������ |
3. ��������� �� ������������������ ����������, ����������� ������� ���� |
�) ������������ ��������� ����������, ��� � ��������� �����, ��� ������� ����� ���������; �) �������� ������������� ������������ ����������� ��������� ��������� � ������ ������� �� ��� ������ ���. ����������� ����� ����������� ��- |
��������� �� ������� ����� ��� ����� ������ ��������� ����� ��� � ����������������� ����������.
����� ������������ � �� ���� � ������ ������, ���� �������������� ���������� ���������� ��� ��������� �������� �� ��������� ������. ��������� �Dz ��������� ��������� �� ���� ����� �� �������������� ������� ���������.
��������� �� ���� ����� � �� ���������, �� ����������� ������� ����������� �������:
1) � ������;
2) � ����������� �����������;
3) � ��������;
4) � ���������� �� ����������;
5) ������� ���������� �� ��������������� ������.
������� 19
������������ ������ ��� [4, �. 477]
�������� ������ |
��������������� |
1. �������� �� ��������� ��������� ��� |
������������ ��������� ���������: ���������� ����� ���������� �������� ������ �� ������ �� ������������� �������� ����� ��� |
2. �������� �� �������� ���������� |
������������ ����� ����: ����� ��� � �������� ����������, ����� �� �������� ���� �� ������ �� ������� ���������� ���� |
3. �������� �� ����������� �������, ��������� � ��������� � ����� ����� |
�������������� (�������� � ����� ������) ������: ������, �������� � �������� ����������� �����, �������������, ������������, ���������� ������� �� ��������� ������ ������� �� ������� |
����� ������������ ������ (������� ��������):
����������� ������ �������� �� ���������� ��������.
��������� ��������� �� ������������ ����� ���������ﳺ��� ����������.
³��������� ��� � ����������� �����.
��������� ������� ���������� �������� � ���������ﳺ��� ����������.
��������� ������� ��� ��������� ���������� ��, �� ������� �����, ���������� ����� � �����.
̳�� ����������� ������������ ������:
1. ��������� �����������.
2. ������ ����������.
3. �������� ��������.
4. ����������� ������.
Գ���������� ��������� ������ ���
Գ������� ��� ������������ ������� ��� �ᒺ��� � ��� ��������� ����� ��� ����������� ������ �� ���������� ��������, ��������� ��������� ��������, �������� ������� ����� ��� ���������� � ����� ������.
����� ������������ ���:
�� �������������:
������;
������ ����� �����.
�� ��������� ������������:
��������;
��������.
�� ��������:
��������������;
������������.
�� ��������:
������ ������;
�������� ������.
�������� ������� ������������
Գ������ ����� ��� � �� ��������� ������ ��� ������� �������� ������, �� �������� �������� ����������.
������� ����������� ������������:
�������;
��������;
�����;
���������� ��������;
������ �� ������ �������-����������� ������;
����������� ������� ������� �� ���������� � ��������������� �� �����������;
���������� � ������������� ������������ �������.
���. 20. �������� ������� ���������� ������� [2, �. 667]
��������� ����� �������
������� ��� � �������� ������������, �� ������� ������� ���� �������������� �������. ����� �� ������� ������ ���� �� ����� ������� ����� ������. Գ������ ������ ������� ��� �������� �� ���. 21.
���. 21. Գ������ ������ ������� ��� [4, �. 492]
������ ����������: 1. ����������� �������� � ������� ��������, ����������� �����. 2. ����������� �������� � ������� ��������, ���������� �����. 3. ������� �������� � ������� ��������. 4. ����������� �������� � ����������� ���������� �����. 5. ������� ��������, ����������� ����� � ����������� �����. 6. ������� ��������, ���������� ����� � ����������� �����. 7. ������� ���������.
������ ��������� ������� �������� � ��������, ������� �� ������� �����, ���������� � ����������� ������, �������� ����� � ������ ������ ��������� �������, ���� ���������� ���� ������� � ���������� � ������������ ������������ ���.
��� ���������� ���������� ������ �� �������� ���� ��� �� ���������� ������� ������������� �� �������� ������ �� �� �������� �������� ��������� �������.
������ ������������:
����� ��������������, �� �� ���� ������;
����� ������������ �� ���� ������� �����;
����� ������ ������������ ������������ �� ��������������.
������������� ��������� ��������
�� �������� ���������� ������������� �������� �������� �������, �ᒺ�� �������������, ������� �������������, ��������� ����, ������� ������ �������, ��������� ������ �� �����. ϳ� �ᒺ���� ������������� �������� �����, ����� �� �����, �� ������������ ��������. ��������� ���� � �� ������� �ᒺ��� �������������. ������� ������������� � �� ������� ���������� �ᒺ��� �������������. ������� ������� � �� ������� �� �������� �����, �� ��������� �������. ��������� ������ � �� �������� ������� �� ������� �ᒺ��� �������������. ��������� ����� � �� ���� ������� � ����� ���� ��������.
������� �� ����� �������������, ������� ������� ���� �� ������. ���� � �, �� ������������� ������������� �� ����� (�� �����) �������� �������, � ������ � �, �� ������������� �� ������� ������ (� ����: ����� �� ������ ����, ������ ����).
������� �� ������� ������������ ������������ ���������� ������:
����� � ���������� �� ������� �� ������������� ��������.
����� � ��������� ������� ����.
���������� ��� ������� 15 ���� ������ � ����. 20.
������� 20
���������� ������ �������
�� �������� ����������, % [4, �. 496]
����� |
������� |
������� |
������� |
������ ������� |
||
���- |
�������� |
����� |
||||
�������� |
39 |
10�20 |
�� �� |
30 |
10 |
39 |
������� |
30 |
10�15 (���) |
�� �� |
25 |
15 |
25 |
������ |
28 |
7 (��������� |
0,3�0,532 |
25 |
25 |
25 |
������� |
34 |
18,6 (���) |
�� �� |
25 |
45 |
33,33 |
ͳ������� |
50 (������������� ��������) 36 (����������� ��������) |
14 (���) |
0,6 |
25 |
25 |
25 |
������� |
16,5 |
0,5 (������� |
�� �� |
�� �� |
�� �� |
1,65 |
����� |
36 |
19 (���) |
�� �� |
32,4 |
30 |
21 |
������ |
37,5 |
3 (���) |
�� �� |
20 |
20 |
20 |
����� |
34 |
10 (���) |
�� �� |
25 |
25 |
25 |
������� |
35 |
10 (���) |
�� �� |
�� �� |
35 |
35 |
������ |
40 |
25 (������� |
�� �� |
30 |
30 |
30 |
��������� ����. 20
����� |
������� |
������� |
������� |
������ ������� |
||
���- |
�������� |
����� |
||||
���� |
32 |
28 (���) |
�� �� |
15 |
15 |
15 |
������� |
35 |
13 (���) |
�� �� |
25 |
25 |
25 |
������ |
30 |
20 (���) |
�� �� |
30 |
�� �� |
�� �� |
�������� |
3,63�9,8 |
6,2 9,3 (������� |
0,825 0,26�0,12 |
35 |
35 |
�� �� |
������� |
25 |
5 (���) |
�� �� |
20 |
20 |
20 |
������- |
33 |
17,5 (���) |
�� �� |
25 |
25 |
25 |
��� |
34 |
1�12 |
�� �� |
�� �� |
�� �� |
�� �� |
��� ���� � ����� ���������� ��������. �������� ������� ����, �� �������������� ������� ������ ���, � ����� ����������� ��������� ����������� ��������, ������������ �� ������� �����������, ��������� ���� �������, ����� ������������ �������� ��� � ����� ���������� ������. � ����. 21 ���������� ����� ������������� �� ������ �� ������� ���.
������� 21
����� ������������� �� ������ � ������� ��� [4, �. 496]
����� ������� |
���������� ����� |
��������� |
������������� |
���� |
� ����������ﳺ�� ���������� ������� �������� ��� ��������� �������� ����� |
г����� ��������� ����������� � ����� � ��������������� ����ﳺ��� ���������� |
���� ��������� ����������� � �����, �� �������� �������� ��������� ����� |
����� |
� ������������ ���������� ������������� �������� ������ �������� ��� ������������� ����� �������� |
���� ��������� ������� ��������, �������� �������� �������� �������� |
���� ���������� ������, �������� �������� ����� �������� |
���� |
����������ﳺ�� ���������� �������� �������� ��������� ������ �� ������, �� �������� �� ��������� |
���� � ����������ﳺ�� ���������� ��������� ������ ����, ��� � ������������ ����������, ��������� ����������� ������� �������� ��������, �� ��������� �� ������������ ��������� ��� |
������� ������ �������� ��������� ����������� ������� �� �� ����������� �������� |
�������� |
������������� ���������ﳺ��� ���������� � ���� �������, ��� ������������� ������������ ���������� |
������� ����� �� ����� � ��������� ��������� ������������� �� ���������� �������� |
� ���� � �� ������������ �������� ������ ���������� ������� �� ������ �������� � ���������� ������ |
������������� ��������� �������� ��� �����, ��� �������, ������� ���� �� ��� ��������� ����-���� �� ������������� �����, ������ ������������� ����� �������������� �� ������� ������������ �� ������. ������ ���� ����� ��������� �������������. ���� ������� �������� ��� � ���������� ��������� ��������� �������������.
�������� �� �����������
���������� �������� ��������
���������� ��������� �������� ����������� ���������� ��� �� ����� �������� ��� ��� ����������� ������� ���������. ��-�����, ���� �� ������� ����� ����, ��� ���������� � ������ ����������� ����� ��������, ���� ���� ������ �������� �� �������� � �������� �� ��������� ��������. ��� ���� ��� ����� ����� ������������� ��������� �������������� ��������� ��������������� � ����� �������� �� �������������� ������ � �������� � ����������� �������� ��������. ��� ����, ���, �� ���� �� ������� ���� � ������� ����� ��������, ����� ����� ��������� �������� ����� �������� �� �������� �������� ����������� �������� � ����������� �������� ��������. ���� ���� ����� �������� ������� �������� ��� ���� ��������. �������� ������� ������ �� ������� ���������� ������ ���������� ����� ���� ������������ �� ����������� ��������. �� ��� ���� �������� ����� ������� ���� �������� �� ���������� ������ �������� � ����������� �������� ��������. ��� ���� �� ������� �� ������� �������� �� ����� ���������� �����.
������� 22
������� �������� �� �����������
�������� �������� ���������� [4, �. 520]
ֳ� |
������㳿 �� ��������� |
�������� �� ������ |
���������� �������� ��������� ����� |
��������� ����� ���������� �������� ��������� ������������� ������ ������� (���������) |
���� �������� ����� |
̳�������� ���������� ������ � ������������� ������ |
������ ����������� ����� �� ���������� �� ���������. |
ij� ����� |
������� � �������� �������, ������������ ������������ ��� �������� � ������� |
��������� ������� ����������� ������ |
|
��������� �������� ������ |
̳�������� �������� ������. ������ ���������� ����� |
�������� |
̳�������� ����������� ������ |
ϳ����� ������� ������ ������������� ��������� ��������� ��������� ���������� � ������� |
���� ���������� ������ |
��������� ������ �� ��������� � ���������� ������ |
����������� ��� ����������� ���������� �� ������������������ ����������, ��������� ����������� ���� �������� �����. |
���������� ����� |
̳����� �������� ��������� |
��������� ����� |
ֳ� �� �������� �������� � ����������� �������� �������� ���:
� ������� ���������� ������:
��� � ������������� ����������, � �������� ��� ������ ���� ���� �������, �� ������������ ��-������.
�������� � ��������� �������� �� ��� ����� ������� (����������� �������� ������ �� ���� ������ �������� � ������ ������� ��������� ������ ���������� ��������).
� ������� ������ ��������� ������:
Գ���� ��� ����� ���� �������� ���� �������� �� ����������� �������� �������� ����������.
�������� � 䳿 �� ��������� ��������� ���������� �� ����������� ����� � ���������� ���� ������� �� ��������������� �����.
��������� �������� �������
��������� �������� ������� ������ ���� �������� � ����������� ������ ������� �� �� �������� � ������, ������� ������ ������������ ������ ����������� ������������� ��������� �����. ��������� ��������� �������� ������� ������������� ���������� ����������� �� ���������� ���������� �����, ������� �� ������� �������� �� ����������� �������� �����.
���. 22. ���� ���� ������� ������
(�ᒺ��� ��������� ������ �� ������� ���������
�� ������ ������� ������� �����������) [2, �. 669]
��� ���������� ������ ���� ������� ������ ��� �������� ��������� ������ �� ������� ��� ������ ������ ����� � ������� ������. ������ ������� ���� �� ����� ��������� ��������� ������� � ������� ������. ���� ����� ��������, �� ��������� �� ����� �������������� ����� �����������: ����� �����, ������� �� ����� (����� ����� ���������� ��������) �������� ��������, �������� ����������� ������������� ������.
ϳ��� ����������� ���������� ������� ������ � ������ ������� �������� ������� ������ ������� �������, �� ����� ��������� �������� ��������� ����������� ������� ������ � ���������� ����������, �� �� ������� ���������� ���� �� ������. ������� ���������� �����: ����� ��������, ����� � �������� � ������ ������������ ������, ������� �� ��������� ������� ���� ������� �� �������� �� ����, ������������ ������������ ���.
����������� ���� � ���� ������� �������-����������� ������ �� �������������� ����������. ����: ������ �� ��������.
������� ����������� ������� ������������ ������������ ���
������ ������� � ����� ����:
������� �������������.
��������� ����� ������������� �����-����ﳺ���.
������� �� ������ ��������� �������.
������������� �� ������������� ������������� �����-����ﳺ���.
������, ��������� �������� ��������� �������� ������� ������:
�������� ��������.
ֳ����� �������� ����.
�������������� ������ ����� �����:
���� �������� �����.
�����������.
���� �����.
������� ������������ ������������ ��� ������ ������� �����, �� ����� ���� ���������� �� ���������� ������������ ���. ������� �����������, �� �� ����������� ���� �� ����������� ���� � ��� ��������, �� ���� ������� �������� �� ���������� �������. ������� ���� �� �������� ����� ������� ����� ���� ������ �� ����� ����������� �������������, �� � �������� ������ ��������� ������� ������������ ������������ ���.
ϳ��� ����, �� ������� ������ ��������� �� ���������� ����, ������� �������� ������� ������� �������, �� � ��� ������.
��������������� ������� � �� ������ ������㳿 ��������� �������� �������. ³� �� ��� ����� ������� ������������� ������ ������� ������, ������ � ����������� �� �����������. ������ �� ����������� ���� ������ ������ ����������� ���������� �� ������ �� ������������� ���������.
������㳿 �� ��������� ��������� �����������
��������� ���������� �������
��������� ��������� �������� �� ����������� ��������� ����� ��������� ����� ������ � ������� �������� �� ����������, �� ���������� ����� ������ �������� �����, ����� ������� ���� �������� ����� � �������� ���������� ������, ������� �������� ������������ ���������� ������. �� ������� ������� ������������ ���� ����� ��������� �������� �� ������������ ���������� �������� ��� ����������� �����.
������ ��������� �������� �� ����������� �������� ��������
�� ������������������ �� ������������ �����:
1. ������������� ��������� �� ������ ����������� ����� � ���������� �� ������������ ����.
2. ̳�������� �������� ������ �� ������ ���������� �����.
̳�������� �������� �������� � ������������� ������ ���������� �����, ���, �� ����� �� ��� ������, �� ���������� �������� ���������������� ��������. � ��� ������������ ����� ������ �������� �������� ������� ��� ��� � ������������� �� ��� ����� ������� � ����� ������� ���. ��� �� �������� ��������� ��������� ����� �� ���� ������� ������, �������� � ������������ ���������� �������.
3. ������������ ������������ ���.
4. ������㳿 ������.
5. �������� ������� �������.
������������� ����� � ������������ ������㳿 ������:
1. ������������� ��������� ��������� ��������� ���������� �� �������.
2. �������� ��������� ����� �� �������� ��������� �������.
3. ����������� ��� ����������� ���������� �� ������������������ ����������.
������� ������ ����������� ������ ���
ֳ�� ��������� ������㳿 ���:
��������� ����������� �������� ������� ������.
������ �� ������, ��������� � ������������ � ����� ������.
������� ��������� �� �������:
�������� ����������� ������;
���������, � ���� �� ���� ���� ����;
������� � ��� ������������ ������;
������� ������㳿 ������� �� ������.
����������� ������:
���������� ������;
�������� ������;
������� ������:
� �����������;
� ��������� �������� �����;
� �����, ��������� � ��������� ���������������;
� ����������� �������� �����;
� �������� �������� �����.
����������� �����
������� ����� �������� ����� ������� ������ �����������, �� ��������������� �� �������� �������� ���:
����������� ����������� �� ���������� ������ ������, ��� ����������������.
������������ ���� ��������� �������� ��� �������� �� �������� ��������� ��������.
�������� ���������� ������� �� ��������� �������� �� ��������.
����������� ������� ������� � ����������� ������ ���������.
�������� �������� �������� � ������� ����� �� �������� ��������.
���������� � ��������� ���� �� ���������� �������� ���.
������ �������.
����������� ������ ����������� ������ ������ �� ��������.
ֳ������ �������� ����� �������� ������ ��������:
������������ ���������� ������㳿;
��������� ���������� ������ �������� �� ����� �� ������ ��������� �������;
����� �������� ��������.
�� ���� �������� ��� ������� ������� �������� ����� ��������� ������� � ��������� �������������, � ����� �����������. � ������ � ������� ����� �������� ���:
���������� ���������� � ��������������� �� �����������.
������������ ��������� �����, �� ����� ���� �������� ����, �� ��������� ����� �������� ���������� ����� ������� �� ��������� �������, � ����� ���� ������ ������� �������.
ϳ��� ��������� ������ ��� ������� ������ ����� ���� ���������. ����� ��� ��������� � ������� ����� ������� �������� ��� ����������� � ������, �� ������������ ��������, ������ �� ���������� ������.
������ �������� �������� �����
����������� ����� � �����, ��������� � ��������� ������������� (� ����� �������� ����� ��������� �������� � ������� ������� ������ �� �����������, �� ����������� �� 䳺� ������ ������).
����������� ����� ������ � ����, �� ����� ������� ������� �� ���������� � ��������������� � ����������� ��������� � ���������� �������� � ����� ��������� �����.
�������� �������� ����� ���������� � ����, �� ���� �������� ����� �������� �� �������� ������ ������� ������, ������� �������������, ��������� ����������, ����������� ��������� ��� �� ����� ������.
������㳿 ��������� ��������� ������ ����������� ������ ���
��������� ���������� � �����, � ���� ������� ������ ��������� �����, ����������� � �������, ���� ���� ���������; ���������, � �����, ������ ���� ������������ ����� ��������� �� ��������� ������� �������� � �������� ������� ����������� ��������. �� ��� ����� ����� � ��������� �������.
����������� ������ ��������� ������������� � ������,
� ���� ��������� ������� ������ ������ ���������� �������.
��������� �������� �� ������ ��� ����, �� ����������� � ������� ���� �������� �� ������� �� ������� �������� ������ ����� ��������.
Գ���������� ������ ��������, �� ����������� �������� ������� ������ ����������� ������ � ��������� ������ �� ��������.
��������� �������� ����������� ������
�������� ������㳿 ���������� ��������� ������ ������� ������� ������, ���������� ���� ��������, ���������� ������㳿 � ���� ������� �� ���������� ������㳿 ����������. �������� ��� �� ��������� ������� ������, ���� ��� ������������ �� ���������, � ������������� �������� ���� ������� ���������� ������.
������� ������� ��������� ������ �� ������. ���� ���������� ��� �� ����������� ������� ����� ������� ��� ��� ��������. � ��� ������� ���� �������������� ������� �� �������, �� ����������� ������ ���� ������������, ������� ������� ������� �� ������� � ����������� �������� ������,
� ����� ����� ������, �� �� ����������� �������� �����.
� ������� ������ ������� ������� ������� � ����������� �� ����������� ������.
����� ������ �������� �� ������������ �������� ��������. ���� � ������� � �������� ������ ������ �� ����� �� ������� ������� �������. �� ���� ���� ������� ����������� ������������ 30, 60, 90 ����; 6, 9, 12 ������; 2, 3, 4 ���� � �. �.
����������� ����� ������, ������ ������� �������� �������� ���� �� ��������� ����� �������� ��� ���������� �����������, ��� �� ����� ������������ ��������� ������������� ����� ������ �� ��������� �� �������� �� ������ ������ �����.
���� � ���� ����� ���� ���������, ������ �����������, �����������������, � ����� � ����� ��� �� ���������� ������㳿 ���� ����������� ��������� ���������� ����� �� ���� ������������ �� ����.
������� ��������� ��������� ��������
������� ��������� ��������� �������� ������� ��� �������. ��-�����, ��������� ����������, �� ����� ���� ��� ��������� � ������������ ���� ������� ������㳿 ����������. �, ��-�����, ����������, ��� ����� ���� ��������� ������ �� ������� ���� �������� ���������� ��� ��������������� ����������.
������ ������� �������� ����������. ���������� �������� ���������� � ������������ ������� ������� ��� �������� ������� ������ �� ����� ����������� � �������� �������. ���������� �������� ���������� ������� ��������� ������� ��������� � ������� �������.
����� ����������� �� �������� ������� ��������������� ��� ������� ������� ������ �� �������������� ����������, ���������, �������� ��������� �� �� ��������. �������� ����������� ������ ��������� �������� ������ �� ������� ������� �� ������, ���� ��������� ����������� �������� ������, � ���������� � ��������������� �� ����������� �� ������, ���� ��������� ��������� �������� ������. �������� �������� ������, �� ����� ������� ��������� ������� �� ������� �������, ���� ��������� ��������� �������� ������, �� ���������� � ��������������� � �����������, ���� ��������� ����������� �������� ������.
��������� ������� ��������� ����������� �� ������ �� ������ �� �������� �������� ������ �� ������������ �������� ������ � ��������� ������.
������� ������� ����������������, ���� ��������� �����������, �� �������� ������ �� ������������ ������ ������� ������. ���� ���������� �� �������� �����, �� ���������� �� ����� ���������� ����������, ������ �� ������� �������� ������ �� ��������� ���� �� ���������� ������� ������ �������� ������������� ������ � �����������.
��� ��������, �� ����� ������� �������� ���������� ����������, ���� �������� �� ����� ���������� ����������� ������ ������ ����. �������� �������� ������ �� ������������ ��� ����, ���� ���� ������ �������������� ������� �������� �� ������ ���������� ��������� ������ ������.
Գ������ ������� ������������� �����
�� ��������� ������ ��� ���������� �� �������� ��� ����� ������ ���������� ������������ ����������� �� �������� �������; ������� ������ �������� �� ������������ ������ ������ �� ������ ���������; ���������������� ������ ������, ���������� ��� ��������� ����������; ��������� �� ������������������ ����� ������� ������� � �������������� �� ��������� ������ � ����� �����, � ����� �� �������� ������.
ϳ� ��� ��������� ������� �������������� ������ ����� � ������������ ������� ��� �������� ����� �� ����� �������. ��������� ��������� ������ �� ��������� �������� ������ �� �������� �� �������� ������, ��� ����������� �������� ��������. �������� ������ ������ �������������, ��������� �� �������� ������, ����� �����, �������� ����� � ���������, ������������ � ���������� ����� �������� �������� ��� ��������� � ���������� ����������.
г��� ����� �������� � ������ ������ � ����� ������ ���� �������� �� ���������������������� (� �� �������, � �� ������ ������). ��������� �������� ����� ������ ������ ���������������������� ������������ ������. �������� ������� ������ ���� �������� ������� ����������� ����������. ʳ����� �������� ������� ����� �������, ������� ������� ������� ������� ���� ���� ����� ��� �������� � ����� ��������� ������, ����� ��������� ������� �������� �� ����� ����.
˳��������
1. ����, ���, ������, ������. �������: ����. �������: ���. � ����. � �.: �������, 2000. � �. 509�554.
2. ������� ���� �., ������ �� �. ������������� ������: ������� ����� � ������� ��������: ���. � ����. � 6-� ���. � �.: ����, 1998. � �. 363�390, 433�692.
3. ���������� �. �., ������ �. �., ��������� �. �. Գ�������� �������. � 4-�� ���., ����. �� �����. � �.: ������: ���; � �.: ���-�� ����. ����. ��-�� ���. � 566 �.
4. ������� �. ���, ������� �. ���, ������� ��. �����. ������� �������: ��� � ����. � �.: ��� ���.-�������. ����. ������, 1998. � �. 447�560.
5. ������� ���������: ������� / ��� ���. ����. �. �. ��������. � �.: ������, 2000. � �. 276�298. � (����� �Homo faber�).
6. �������� �. �. ̳�������� �������: ����.-�����. ����. ��� ������. ����. ����. � �.: ����, 2001. � �. 66�105.
���� ����������� ������
1. ����� �������� ������������.
2. Գ���������� ��������� ������ ���.
3. �������� ������� ������������ ���.
4. ��������� ����� ������� ���.
5. ������������� ��������� �������� ���.
6. �������� �� ����������� ���������� �������� �������� ���.
7. ��������� �������� ������� ���.
8. ������㳿 �� ��������� ��������� ����������� ��������� ���������� ������� ���.
9. ������� ������ ����������� ������ ���.
10. ��������� �������� ����������� ������ ���.
11. ������� ��������� ��������� �������� ���.
������������� �������
������ ������� � �������, �� ������������� �� ������� ������ (� ����: ����� �� ������ ����, ������ ����).
������ � ������ ������㳿 ��������� �������� �������, ������ ����������� ���������� �� ������ �� ������������� ���������.
�ᒺ�� ������������� � �����, ����� �� �����, �� ������������ ��������.
������� ������������� � �� ������� ���������� �ᒺ��� �������������.
������� ������� � �� ������� �� �������� �����, �� ��������� �������.
��������� ���� � �� ������� �ᒺ��� �������������.
��������� ����� � �� ���� ������� � ����� �������� �������.
��������� ������ � �� �������� ������� �� ������� �ᒺ��� �������������.
������� ������������� � �������������, �� ������ � ������, ���� ���� ������� �������� �� ����� �������� ������� �� ������ ����� ���������� (��� ������������) �������� �������, � ���� � �� ������ ���� ��������� ������.
���� ������� � �������, �� ������������� ������������� �� ����� (�� �����) �������� �������
�������� �������� � ������, �� ����� ������� ��������� ������� �� ������� �������, ���� ��������� ��������� �������� ������, � ������� ���������� � ��������������� �� �����������, ���� ��������� ����������� �������� ������.
�������� ����������� � ������ ��������� �������� ������ �� ������� ������� �� ������, ���� ��������� ����������� �������� ������, � ���������� � ��������������� �� ����������� �� ������, ���� ��������� �� ���������.
����������� ���� � ���� ������� �������-����������� ������ �� �������������� ���������� ���.
��������� ��� �������� �����
1. ��� ��������� �������� �� �������� ���������� ������� ��������� �������������?
2. �� ���� ��������� ������� ������������? ������ �� ����.
3. �� ��� �������������� � ���� �������� ������������� �����?
4. ��������� ������� ������������ ������ ���.
5. ������ ��� ����������� ������������ ������ ���.
6. ������ ����� ������������ ���.
7. �� �� ����� ������� ����������� ������������ ���?
8. ��������������� �������� ������ ������� ���.
9. ����������� �������� �������������. ��������� ����� ����.
10. �� ���� ������� �������������?
11. ��������������� ������� �������� �� ����������� �������� �������� ���.
12. �� �ᒺ��� � ��� ���� ���� ������� ������ ���?
13. �� ���� ����������� ����? ����������� ������� ����������� ������� ������������ ������������ ���.
14. �� ���� �������?
15. ������ ������ ��������� ����������� �������� �� ����������� �������� �������� ���.
16. ��������� ������� �������� ������ ���. ���� ����.
17. �� �� ����� ������㳿 ���������� �������� ������ ���?
��������� ������ ��������
��������� ����������� ���������� �������� �� ������� �� ����� ����� ������ �� ������ ������:
1. ��������� �������������� ����������� �������������.
2. ������� ������ ��� �� ������㳿 ������� ����������.
3. �������������� ���������� ������ ������� ���.
̳�������� ���������� �� ���� �����
̳�������� ���������� � �� ������ ���������� �� ��ᒺ����� ��������� ��������, �� �������� � ����� �������-����������� ��������� � ������ � ����������� ����. ����� ���������� ���������� � �� ����� ����������, ����������� �� ������ ����������������� � �������� ���������, �� ���������������� � ���������� ��������. ���������� ����� ���� ���������� ����������, � ���� ���: ����������, ������, ������� ������, ����� �� �������� �������, ���������� �������, �������, ���, ��������� ������. ̳�������� ���������� ����������� ������������� ������������ �� ������������� ������, ����������� ��������, ����������� ��������� �� ��������. ���������� ���������� ���������� ���: ���� � �ᒺ���� ����������, ����������� � ����� �������, �������� ������ �������� ��������.
������ � �� ��������� ������������ ��������, ����� ��� ���� �� ���������� ����� �볺��� ������ �� ��� ������������� ��������� ����, �������� �������� �� ����������� ������ �� �������, �� �������� �� ����� �� ������� �볺��� � �����. ���������� ������������ ������ (������ ���������� ���������, �� ��������������� ������������ �����������) �� ����� (������ ����� ���������� ���������).
����� � ������� ���� ��� ������� ��������, �� ���������� ��������� �������� �� ������������ ������ �� ����� ���� ����������� � ������� ��������� ���������� �� ����������.
����� �� �������� ������� � ��������� ������ ������� �������� � ����������� ������. ����������� �������� ������� ������ �������, �� ���� ������������ ���� ������� �������������. ������� ���������� ����������� ������ ����������� ��������, �������� �� ����������� ������� ��������� ��� �������� �����.
���������� ������� � ������ ��������� ������������ ����� ����� �����-������������� �������� �������� ���� �� �������� �� �� ������� �볺��� ���������� �������� � ����������� ������� ������������ �����-�������� �������� ��� ����. � ���� ����������� �������� ����������� ������ ������, ������� ������, ����������� ����.
������, ����, ��������� ������ �������������� �� ��������� ������ ������� � ��������� � ������ ������� ���������� ����������.
���� ������ ������������ ��������� �볺���� � ������ �� ����� �볺���. ���� ��������� ���������������� � ��� ���������� ����������� �� ������������� ��������, �� ���������� �� �������� �������, �� ��������� �����, �� ����������� ����������, ��� ������ ������. ��� � �� �������� ��������� ���������� ��������� �������� �������� ����� ��������� ���� �������� ���� ������� ��� � ����������� ����. ��� ���������� ���������� ������� ����������� ��������� �������������� ������� ����, ��������. �������� ��� � �������� �������� (�����) �������� ��������� �� ����� ���� ���� ��������. ������� � ��� � ���������, �� ���������� ������ �� ���������� � ����-��� �����-�������� ����� ��������.
���������� ������ � �� ���������������� �������� ��������, �� ���� �������� ��������� ����������� ������ ������ � ������, ��������� ������ � ������ � ����������.
� ���������� ����������� �������������� ����� �� ��������� ������. ������� ������� � ����������� ������������ �������� ��������� ����� ���� � ����������� ���� � ���������� �����. ���������� ������� (������) � �� ��������� �������� ����������� ����������� �����, ���������� ����� ��������� ������������ ��� ������ � �������� ����� ��������� ���� �������� � ������ ����� ���� �� ����������.
��������� � ���������� �����������
��������� (�������� UCP, ����������� ������� �� ����� ��� ������������� ����������. ̳�������� ����������� ������. �������� 1993 �., ��������� ��� � 500) ������ ����-��� �����, �� �� �� �� ���� ������� �� ���������, �� ������ ��� ���� (����-������), ���� �� �������� �� ��������� ������������ �볺��� (�������� ����������), �� �������� ����� ����� ���� (�����������) ���, �� ������� �볺���, �������� �� ����������� ��������� ������ (������), ���������� ������������, ��� ������ ������������ ������ ����� ������� ����� ����� �� ��������, ����������� ��������� ������ (������) ����� ������������ ���������, ���� ��������� ��� ���� ����������.
��������� (����� ���������� ��� � 7 ���� ���������� ���������� � �������������� ������ ������, ����������� ���������� ��� �� 2 ������ 1996 �. � 204) � �� ����� ����������, �� ��� ����-������, �� ���������� ����� �볺��� (�������� ����������), ����������� �������� ����� ����� ���� (�����������) �� ���������� ������, �������� ������ �� ������ �������; ������ ������������ ������ ����� (�����-���������) �������� �����.
��������� ��� ��� ���� ���������� � ����: �) �� ������ �� ��������� � ��������, �� ����������� � ������� �����-�������, ������ ������ ��������� ���� ����� ���� (�������� �� ���������������� ��������) ����� ������� ��������� � �� �������, � ������������; �) ����������� ���� ����������� � ��������� �����, �� ���� ���� �� ����� ��������. �� ������� ��������� ���� ������ ��������� ���� �, ������� �� ���� ����������, ������� ����� ��������� ��� � �����������, ��� ������ ������� (����������) ����������� �������, ������������ ���������.
�������� ����������� ����� ������ � �� �������������� ��������, ����� � ����, �� ����� ������������� ������������, � �� ��������������� �� ���� ������������ �����.
�� ���. 23 ���������, �� ���������� ���������� � ���� �������������� ����������.
���. 23. ��� ������ �� ��������� �� ����������� ��������
�����, ���� �� ����������� ����������
�� ������� ������������:
³�������� ��������� (Revocable L.C.) � ����-���� ��� ���� ���� ������� ��� ����������� ������-�������� ����� ��� ������������ ����������� �����������.
������������ ��������� �� ����������� ������ �����������, �� ���� �������� ��� ������� ���� ��������, �� ����� �� ������ ����� ����������. ������������ ���������, � ���, ���� ��������� ��� ���� ���� � ���������� �� ���������, ��������� ������ ����������� ������� �����-������� (UCP, ��. 9).
� ������� ���������� ����������, ����������� ���������� ���������� ��: ������������ �������������� ��������� (����-������������ ���� ���� ����������� �������� ���������� � �� ���� ������� ����������� �������), ������������ ������������ ��������� (����-������������ ��������� ����������� ��������� � � ����� ����� ������������ �������� ����� �� �����������, �� ���������� ����������, �� ������ ������.
� ������� ��������� �������� ���������� ������� ������ �� ��������.
��������� ����������� ����������, �� �������� ���� ����-������ ���������� ���� � ������������� �����-��������� ������� ����� (��������) � ��� ���������� �� ����� 䳿 ���������� �����-������� � ��������� ������� ������������ ��� ������ �� �����������. �������� ���� ���������� ������� ������� ���������: ������������ ����� ���������� ������������������ ������� �����-��������� � �����-������ ��� ������ �����; ������� �����-���������� ����� ������� ��� ���� ���������� � ������� �����-������� �� ��� ��������� ���������� �� ���������; �������� ������-�������� ��������� �������� ��� �������� � �����-���������.
�� �������� ���������:
1. ��������� � �������� ���� ����������� ��������� (Credit Available by Payments at Sight).
2. ��������� � �������� ����� (Credit Available by Acceptance of Draft).
3. ��������� � ������������ �������.
4. ����������, �� ����������� ����������� ����� (�� ����������� ����� ����쳺���� ������-������ ������� ��� ����� ������ ������, �� ����� ����� �� �����).
5. ���������� � ���������� �����������.
6. ��������� � ������������� �������-��������.
7. ��������� � �������� ������������� (��������� � ������� � Red Clause).
8. ���������� �� �������� �������������. ��������� �� ������ �� ���������� ������������� ��� ���������� ������������ ������� ���������� �������� ����������� � ����� ������������ (���������� ����� ����� ������������� �� ���� ��������� �� �����, � ������� ������ ����������� �� ����� ����������� ��������).
9. ����������� ���������.
10. ������������ ���������. ���� �������� ���� ������������� ��������� ���������� ����� ������� ��������� ����� ��������� ������� ���� (������ ��� �������� �������), �� ��������� ������� ���� ������������ �� ��������� ������������� ���������� (Revolving L/C), ����, ��������, ������� ������� ��������� ��������. ���������� � ������������� ������������ ���������� ������ ������������ �� ������������ ��� �������������� �����. ������������ ������ ������, �� ���� �������������� ��� �� �������� ������������ ������ ������ ���� ������ �� ��� ������, �� ����������. �� ��������������� �������, �������, ����� ������������ �������� �� ��������� ��������� ��� �����.
11. ���������� ���������. ����-������ ���� �������� �� �����-����������� � ����� ����� ���������� ��� �������� ��������� �� ������� ����������� � ��������� ���� �����.
12. ������������� ���������. ����������, �� ���������� �� ���������� � ���������� ������, ���� ������������� ������-�������� ����� ����� ���� � ����������� �������� ����������� ������� ��� ����� �������� ����, �, ���� ���� �� ����������� ������ ����������� �� ������ ������ �� ���������� �� ��������� ����� ��� ����������� �����, �������� ����� ���������� ����� �������� �� ��� �����������, �������� � ����, �� ��� ���������� ���� ����.
13. ��������� ������-��� (��������� ���������) � �������������, ������ �� ������, �� ����� ������������� �������� ��������� UCP � 500.
14. ���������� (����������������) ��������� ���� ����������� ����� ������ ������� �����, ��������� ������, ������ ��� ������� ����� (���������), ���������� ��������� �������� ��� ��������� ����� ��� ������ ����� ������ (����� ������������).
15. ��������� ����-��-��� (��������������) ������������� �� ������������ �������� � �� ��������������� �������.
16. ������������ ����. ������������ ���������� ������ ������������� � ������ ����������� ������������ ����� (��������� �� ������������). ���������� � ���� ������������ ����������� ����� ����� �������� ������� � ������� �����-�������.
������� ������� �� ���� �����
������� ������� � �� ������ ����� �� ������� ����� ������ ��� ����������� ����� ���� ���������� ����� �� ����������. ������� �� ������� ����-��������, ���������� �������������, ������������, ��������������� � ��������� �������; �� �ᒺ��� �������� � ������ � ��������� �������; �� �������� ����������� ������ � � ����� ������������ ������, � ������� ��������, � ��������������� ������. ������ �������� ���� ���� ����-����. ���� ���������������� ����� ����� ��� � ��������� ��������� ������� �������.
�� ���������� ���������� ������ ������������� ������� ������� (��������������� ������) �� ������ �� ���� ��������� �����.
��������� ����������������� ��������� ������� � ������������ �������� ���� (��� � 1950�1958 ��.), ����������� ������� ����� (1955�1972 ��.), ������� ����� � ����� �� (� 1973 �.), ��������� ���������� ���� (� 1975 �.), ��������� �������� ���� (� 1968 �.), ����� ��� ��������� ��������� ����� ��� (� 1994 �.) �� ��.
�������-�������� �� ������� �����
���������� ���������
�������� ����������, �� ������� ��������� ��������, � ���������� ����������� ��������. ³� ������� ��������� � ������ ���������� ����������� ��������� �������� �������-�������� �� ������� �����: ������ ���� �� ����� ���������� ����; ������ ������� �� ���� ����������� ������ ���� � ������ �������, ���� ���� ��������; ����� �� ����� ����������; �����, �� ������ ���������� �� ����������; ������ �������.
������ ���� � ������, � ��� ����������� ���� ����������� ���������. � ���������� ����������� �������� ���� ����� ������� ���������� ��� �� ������, � ����: ������ �������� ���� � ��������, �������� �������� ����, ������������ �������� ���������� ����, ����� ����, ������ ����� ����.
������ ������� � �� ������, � ��� ����������� ������������ �������. ���� ������ ���� �� ������ ������� �� ���������, � �������� �������������� ����� �����������: ���� ���������� ��������� ������, ��� �����������, ���� �����������.
����� ������� ���������� ������� �� ������ ������ ������� ������. ���������� ������� ������, ���������� � ������, ���������� �����, ������ � ��������, ����� ������ ������ ���������� �������.
������� ��������� �������
�� ����������� �������
�������� ������ � �� ���������� ��������, � ����� ������������� �� �������� ��������� ����� � ����������� ����� ���� �������� ����������� ����, �������� ������������ ����, � ���� ������������ ���������� �� �������.
�� ���������� ������ ���������� ������ �� ����� ���� � �� ������ �����. �������� ������ �� ����� ���� ���� � ������ ������������ ������� �� ����������, �� ����� ���� ������� ���������. �������� ������ �� ������ ����� (�����, �������, ��) ���������� �� ����� ������������ ��������� ��� ��������� �� ��� ����� ������������������ 䳿 � �� ����� ���������� ���� � ���������� ���������� ������� �����, ��������� � �������� �� ����� � �������� �����������.
���� �������� ���� ������� � ���������� �������� ����� ������� �������, �� ����� ���� ���������� ��������� ��������� �������. ���� � ������� �� ���� ����������� ����� ������ �������� �� �������, �� ������������� ���������� ��������� �������.
����-��� ��������, �� ���������� �� �������, ����������� ����������� ���� ����� (�� ������), � ��������� ������� ������� (�), � ��, �� ���� �� ��������� ����������� ����� (�� ������) �����, � ����������� ������� ������� (+). ������ ��������� �� ����������� ������ �������� � ����. 23.
������� 23
��������� (+) �� �������� (�) ����� �������
���������� �������*
��������� ����� (+) |
�������� ����� (�) |
������� ������ �� ������ |
������ ������ �� ������ |
������� ������� |
��������� ������� |
�������� �� �������� ���� �-�� ������� |
���� �� ������ |
����������� �������, �� ������ ������������ |
������������ ���������� ����� ������ |
������� ��������� ������� � ����� ����� |
������� �� ������ �� �������� |
³������ ������� ����� ������ |
³������ ������� �� �������� |
�������� �� ��������, �������� �-�� ������� |
�������� �� ��������, �� ������������ ������������ |
������ ������ ���� ����� ������������ |
��������� ��������� ������ (���������, �����, �������� �� ����������) |
�������� ����������� � ���������� ��������� ���� ����� |
�������� � ��������� ���������� ��������� |
������ ������ ������������ |
��������� ������ �� �������� |
������ ����������� ������ ������������ |
������ �������� ������ |
� ��������� ������ ��������������� ������� ��������� ������; ����� �������� �� �� ������� � ����� �� ������. ³������� �� ���� ������� ������� �������� ���� �� ����� ������ ������� ���������� ��������� ��� �� ������. �� ������� ������ �� ������� �� �� ������������ ��������, ��� ���������� �� ������� �����, �� ������� ���� (�������) ����� ���������� ��������� ����� (������������). ������� �������� ��������� ������� ��������������� ����������� �� �������� ���������� ������ �� ���������� ������.
������� ������������ ���������� ��������� �������:
��� ���������� ������ ������������������ �����;
��� ������ ��������� ����������� �������� �����;
��� ��������� �������� ������ �� ������� �����;
��� ������������� �������� ������� �����;
��� ������ ������ �� �����;
��� ������ ����� �������� �������.
��������� ��������� �������
��������� ��������� �������
������������ ������.
������ ������ �� ������������� �������.
�������� �������� ������.
������ ���� �������.
������ ��������� ����������.
������������ ������ � ������������ ������� �������� �� ������� �� ������ ������� ����. �������� ������ ���� ���� ������� �� ������� ������. ���������� �������� ����� �������������� ������� ������ ��� ��������� ����� �������� �� ��������. �������� ������������ ������ ��������� ��������� � �������� ���������� ��� �����, �� �����������, �� ������ �������� �� ������� ������� ��� ��� ���������� ���������� ���� ��� �������� ���� ���� ����� ���� ��������� ��������.
������ ������ �� ������������� ������� ������� ������ �� ����������� �� ����������� �����������, �����������, �����������, ������������ �� ���� ���� ������, ���������� ������, ���� �������-��������� � ���������� �������, ��������� �������, ��������� �������������, ������������ �� ����� ������������� �� ��������, �������� ����������, ��������� �� ������ �����, ���� ������� �����, �������, ����������� ��������, �������, ������� ��������, ������� �������� ����.
�� ���������� � ������ ���������� ��������� ���� �������, �� �� �����, ������� �������� �� ���������� �� �������� �� �������� �� ����������� ��������� (���� �� ���������� ������ ���� �������� ������ �� ���� �������).
�� ��������� ��� ��������� ������������ ��������: �������� �������� � �����䳿 ����� ������ �� ���� ��������� ��������, �������� ����, ������ � ��������� �����������; �������� �������� � �������� ��������� ��������, ��������, ������� �� ����������; �������쳻 �������� � ����������� �� ���������� �� ������������ ��������.
�������� �������� ������ ������� �� ��������, �� ����������� �������� ������ ������, � ����: ������� �� ������ ������, ������ (���� ������� ������, ����������� �� �����������), � ����� �������� �� ��������� ����������, ������������ ���������� �� �������� � �������� ������� � ������ ��������, ����, ���� �� ������ �����䳿.
������ ���� ������� ������� �������� � ��������������� �� ����������������� ������������, �� ��������� �� ��������� ������� ����� � ����������. � �������� ������ ���� ������������ �� �������� ������ �������� ���������� ������ �������� �� ���������� ����������, ��������� � ��������� ����.
��������� ������� ������� ���� ���������� �� ������, ��������� ������������� �������; ��������� ������������� ����������� ��������� ����� �� ��������; ������� ������� ������������� ����������� ������������� � ����� ����; ��������� ������������� ����������� ���������� �������� � ��������� ������.
������� ������� ������� ���� ���������� � �������� �����, �� ����������� ���������� �������; ���������
���������� ����������� ����� �� �������� ���� �����;
������� ������� ���������� ����������� ����������-
��� ���� �����; ��������� ������������� �������� ����� �����.
�������� ������ � ���� ������� ��������� ������� �� �������������� ������� ������� ���� �������.
������ ��������� ���������� � �� ����� ���� ��� �������� ��������, ����� ���������� �� ���� ����������, ��� ���� ���������������� �������� �������. � �������� ���������� ������ ������� ������� �������� ������ (� ���� ���, ���� ��������� ������� ���������� ������� ���������� �����������), ������������ ������� ����� (� ���� ���, ���� ����������� ���������� ������� ����������� ���� �������).
������� �� �������� � ���������� ������, �� ��� ����������� ���� ������������ ������� � ������������ ��������. ��������� ���� ��������� � �������� ���������.
�������� � �������� ��������� �������� � ������ ������ ��������� ������� �������� �������� � �������� ��������� ��������, � ���� ������ ������ �������� ������� ������ � �������� ���� ����������� ���� �� ��������, ��� � ������ ����������� ��������� �������������� �������.
������� ������������ ������ ���������
������� �� ��������� ���
������� ������������ ������ ��������� ������� �� ��������� ���:
�. ������� ��������:
������;
�������;
������ �� ����������;
���� ������� �� ������;
�������� ������������ ��������;
�������� ������������ ��������.
�. ���� ���������� �� ����� �������������� ������:
���� ����������;
���������� ����������;
����� �������������� ������;
ϳ������ � + � ������� ��������� ��������� ������� � ���.
�. ���������������� ������.
D. ������� �� ��������.
ϳ������ � + � + � + D ������� ��������� �������� � ���.
�. ����������� �����:
���������� �������������� �������, ������� � ������������ ��� (���).
F. ����������� ������������
G. �����������, �� ���������� ������� ������� ��������� ��������� �������.
ϳ������ � + � + � + D + � + F + G ������� ��������� ��������� ���������� � ���.
�. ϳ�������� ���� �������:
��� (���);
�������� ������� � ���;
���� ������;
������� ���.
�������� ��� ������� ������������ ������ ��������� ������� ��������������� �������������� ����� �� ��-
���� ������������ ������ ������������. ����� ������� ������� ���������� ���������� ���� � ����, �� ������������, ������ ����������� �� �� ��������� ���������, ��� � �� ������. ����� �������� �������, ��������� �������� ��� � ����, ���������� ������ ����, ���������� ��� ���������� ������, � �������� ����� ����� ������ ����� ������� ��� ���������.
���� �������� ��������� �������
�������, �� ��������� �� �������� ������:
������������� ����������� � ���������� �������� ����, ��������� �����������.
������� ��������� ��������.
��������� ����������� ��������� ������, ��������� � ������������ �������� � ���������� ���������.
��������� ��������� ��������� ��������������.
���� � ���������� ������.
����� �������-���������� �������.
���������� ����� ��������.
�����������-�������� ������������ ������ ����.
����������� ��������� � ��������, �������� ����, ����������.
�������� �����, �� ������� ������������ ��� ���������� �������� ��������� �������:
������� ������, ����� ������� ������ �� ������� � ��������� ������ �� ������ ��������� ����������.
����� ��������� �� �����.
³��������� ��������� �������� �� ��������� ��������.
������ ������� ��������� �������
������ ������� ��������� ������� ����� ������� ������������ �������� ���������, ������������� � ���������� �������, �� ��������� �� ��������� ������ ��������.
������� 24
����� ������������� � ���������
��������� ������� [7, �. 65]
����� ������ |
����� ������ |
�����, |
1. �������������� ��������, �� ����������� �. ��������� |
����������� �� ���������� ������� |
1. ������� ������������ ������������ ��������� �������� �� ���������. 2. ������������� ������ ��������� ������� ��������� ������� �� ����� �������� (��������� �������) |
�. ��������� |
��������� ������ ���� |
1. ���������, �� ����������: ��������� �� ���������� ������� �������� �������� 2. ��������� ������������ ��������� ������� ����� (������� ��������� ��������� �������) 3. ������������� ������ ��������� ��������� ������������������ �����. 4. ������� �������� �������� �� �������� ����� ����������� ������ |
2. ����������� |
������ ���� ��������. �� �������� ������ ��������: �������� ������, ������ � ��������������� �������, ������ �� ������� �� ��������� ���������� |
1. ���������, � ��� ��� �������� ��������� ������� ����������� ������� �� ����� ������. 2. ���������, �� � ����������� ����������� �� ��������� ������� ��� ���� ���� �������� |
�������� ������ ����-��� ����� ������ ������� ����������� ������, ������������ ��� ����������� ������� ����� ���������� ������� �� �������� ������.
������� 25
�������������� ���������� �������,
�� ��������� �� �������� ������ �������
��������� |
����� ������ |
���� |
� ��������� ��������� ��������� ��� ������ �� �������, �� ������������ � �����, ������ ������� �������� ��� ��������-�����������. �� �������, ����������� ����� ��������. ���������, �������� ��������� ���� ���, �������� ������ ������ ��� ���� ������������ ��� �������� �������� � ��������, �� ������������ � ��� �����. �� ������ ��������� ������ ��������� �������� |
�������� |
����� ����� ��������� ��� ��������� �� ��������� �ᒺ�� ������� ������ �� ������. �� ��������� ����������� ���, �� ����� ����� ��������� ��� ���������, �� ���������� ����� �������� � �������� �����, ������� ���� ���� ���� ����������� �� ������. ����� ����� ����� ���, �������, ���������� �� �������� ���� ������� ������ �� ������ |
��������� |
�� ���������� ������ ��������� �� ������ �������, �� ���������� � ����� �������� � ���������������� ��� ���������� � �������� �����. ���� � ����� ����������� ��������� ������, �� ����� ������ ��������� �������� ������� ��� ���������� � �������� � ������� ������������ �� � ���� ����������� ��������� �����. � �������, ���� ��������� ������ ����������, ��� ��������� ������� �������, ������� �������� ������ ����� ���� ������ ���� ������������ ��� ��������� |
�������� |
�������� ���� ����� ������ ��: ³������ ������� ��������� ������ �������� � ������� ������, ���������� � ���� �����. �� ������� ������� ���������� ������ �������� � �������� ����� ���� (� ������-����������). ������� ���� �������� ������ ���������� ���������� ��������� �������� �� ������ ���������� ���������� ��������. � �������, ������� ���� �������� ������ ������� ��������� ����� ��� ������� �� ���������� �������� |
˳��������
1. �������� �. �. ̳�������� �������-�������� ��������: ϳ��������. � 2-�� ���., �������. � �����. � �.: ������: ���, 1999. � �. 155�171.
2. ������� �. �., ������� �. �. ������ �������� ���������: ����. �������. � �.: �����, 1998. � �. 83�94.
3. �������� ����� � �������� �������������. ����. ������� / ��� ���. �. �. ����������. � �.: ���, 1996. � �. 285�297.
4. ������� ����������. ������������� ���������: ���. � ����. / ��� ���. ����. �. �. ������. � �., ��-� ����. ����. ������ � ����������, 1998. � �. 415�440.
5. ������� �. �., ��������� �. ������������� ���������. ������ � ��������: ����. ��� �����: ���. � ����. / ��� ���. �. �. ��������, �. �. ��������. � �.: ���: �����, 1997. � �. 301�334, 436�482.
6. ������� �. ��������� ����������������� ������: ���. � ����. / ���. ���. � �������. �. �. ��������. � �.: ��������, 1992. � �. 309�324.
7. ������� �. ���, ������� �. ���, ������� ��. �����. ������� �������: ��� � ����. � �.: ��� ���.-�������. ����. ������, 1998. � �. 52�81.
8. ������������� �������-��������� � ���������� ���������: ������� / ��� ���. �. �. ����������. � 2-� ���., �������. � ���. � �.: ������� � ����������, 2000. � �. 122�180, 211�240.
9. ̳�������� ���������� �� ������� ��������: ����. ����. / �. �. ������������, �. �. ����������, �. �. �������� �� ��.; �� ���. ���. �. �. �������. � �.: ����, 2002. � 392 �.
10. ����� �. ������������� �������������, �������� � ���������� ���������: ���. � �����. / ���. ���. �. �. ����������. � �.: ��������: �������, 1994. � 496 �.
11. �������� �. �. ̳�������� �������: ����.-�����. ����. ��� ������. ����. ����. � �.: ����, 2001. � �. 94�117.
12. �������� �. �. ̳�������� ��������: ����� ��������� ������ � �������: ϳ����. ��� ���������� � �����. �������� � ����. ������. � �.: ����. �����, 2001. � �. 294�361.
13. ����� �. �. ̳�������� �������: ϳ������� / �� ���. ���. �. �. �������. � �.: �������� ���. �������-����. ��-�, 2000. � �. 67�133, 157�180.
���� ����������� ������
1. ̳�������� ���������� �� ���� �����.
2. ��������� � ���������� �����������.
3. �����, ���� �� ����������� ����������.
4. ������� ������� �� ���� �����.
5. �������-�������� �� ������� ����� ���������� ���������.
6. ������� ��������� ������� �� ����������� �������.
7. ������� ������������ ���������� ��������� �������.
8. ��������� ��������� �������.
9. ������� ������������ ������ ��������� ������� �� ��������� ���.
10. ���� �������� ��������� �������.
11. �������� ������ ������.
12. ������ ������� ��������� �������.
13. ����������� ����� �������� ������� ������.
������������� �������
����� � ������� ���� ��� ������� ��������, �� ���������� ��������� �������� �� ������������ ������ �� ����� ���� ����������� � ������� ��������� ���������� �� ����������.
��������� � �� ����� ����������, �� ��� ����-������ �� ���������� ����� �볺��� (�������� ����������) �����������: �������� ����� ����� ���� (�����������) �� ���������� ������, �������� ������ �� ������ �������; ������ ������������ ������ ����� (�����-���������) �������� �����.
������� ������ ��������� ������� � ����������� �������� ������.
���������� ������� � ������ ��������� ������������ ����� ����� �����-������������� �������� �������� ���� �� �������� �� �� ������� �볺��� ���������� �������� � ����������� ������� ������������ �����-�������� �������� ��� ����.
������ ������� � �� ������, ��� ���������� �� ����������� �������.
������ ���� � ������, � ��� ����������� ���� ����������� ����������.
������� ������� � �� ������ ����� �� ������� ����� ������ ��� ����������� ��������� ���������� ����� �� ����������.
������� ��������� ������� � ����������� ������� �������.
�������� ��� � �������� �������� (�����) �������� ��������� �� ����� ���� ���� ��������.
������� � ��� � ���������, �� ���������� ������ �� ���������� � ����-��� �������������� ����� ��������.
������ � �� ��������� ������������ ��������, ����� � ���� ���� �� ���������� ����� �볺��� ������ �� ����� ������������� ��������� ����, �������� �������� �� ����������� ������ �� �������, �� �������� �� ����� �� ������� �볺��� � �����.
̳�������� ���������� � �� ������ ���������� �� ��ᒺ����� ��������� ��������, �� �������� � ����� �������-����������� ��������� � ������ � ����������� ����.
���������� ������� (������) � �� ��������� �������� ����������� ����������� �����, ���������� ����� ��������� ������������ ��� ������ � �������� ����� ��������� ���� �������� � ������ ����� ���� �� ����������.
���������� ������ � �� ���������������� �������� ��������, �� ���� �������� ��������� ����������� ������ ������ � ������, ��������� ������ � ������ � ����������.
����� �� �������� ������� � ��������� ������ ������� �������� � ����������� ������.
�������� ������ � �� ������� �������� ��� ���������� �������� ��������� ����� � ����� ����� �� ���������� ������� ����.
�������� ������� � ������� �������, �� ����� ��������� �������� ����������� ��� ���� � ���� ��� � �����, � ���� � ������.
������� ������� � ����������� ������������ �������� ��������� ����� ���� � ������������ ���� � ���������� �����.
��� � �� �������� ��������� ���������� ��������� �������� �������� ����� ��������� ���� �������� ���� ������� ��� � ����������� ����.
��������� ��� �������� �����
1. ��������� ������� ���������� ���������� �� ������ ���� �����.
2. �� ���� ���������?
3. �� �� ����� �����, ���� �� ����������� ����������?
4. �������� ������� ���������� ������, ������ ���� �����.
5. �� ���� ������ ���� �� �������?
6. �� �� ����� ����� ������� ���������� ��������� ?
7. �� ���� �������� ������? ���� ���� ���������� ���� �� ������� �������?
8. ����� �������������� �������� �������� ������������ ���������� ��������� �������.
9. ��������� ������� ��������� ��������� �������.
10. ��� �� ������� ��������� (���������) ������ ��������� �������?
11. �� �������� �� ��������� ��������� �������?
12. ����� �������������� ��������� ������� ������ �� ������� ��.
13. ��������� ������� ������ ������ ��������� �������.
�������� ��� ����������� �������
�� ����� ������������ �������� ��� �������� ��������� ������� �������� ������� ������� ������ ������ (������� ������� �� ��� ������).
��������� ������ ��������
��������� ����������� ���������� �������� �� ������� �� ����� ����� ������ �� ������ ������:
1. ���������� ����� �� ��������� �������.
2. ���������� ������� �������� ����� ��������� �������.
3. �������� ������ ������ (�������) �� ������ ���� �������.
����� �� �������
����������� ����� � ����
���������� �������
̳�������� ��������� ����� � �� ������� ��������� �������� �� ����, �� ��������� ��������� �������� ��������. ������� �� ���� �� ���������� ��������� ������� ����� �� ��������� �������� �����.
������������� �� ��ᒺ����� ����������� ����� ����������� ������� ����� ������ �����, ��, ������� �� ���� 䳿, ������� �������������� �� �����������.
��� ������������ ��������� ���� ����������� ����� ���� �������.
������������ ������� � ���� ������� ����� � ����������� ����, ���� �� � ����������� ��������� ���� ����� ��������� (���������� ������������������), �� � ����� (��������� ��������� ��� ������) ����������� ������������ ���������� ����. ̳�������� ����� ��������� ������������ ������� ������ ��������� ������������ �� ����������, � ����� ����������� �������������, �� ������� ��������� �������������� � ��� ����. ����� � ��� ������� ����� ����� ������������� ���� 䳿 �������������� ���������, ��������� ��������� ������������� �������, ��������� ����������, ����������, �������-��������� �� ����� ������, � ����� �������� ��� ����� ������ �� ������� ���������� ��� ��������� �������, ��������� ������� �� ���������� �� �� ������������.
̳��������-������ ������� (��. 38 ������� ̳���������� ����)
�������� �������� �����, ������� ������������ �������.
̳�������� ���������, �������� �� ����������, �� ������������ �������, ������� ���������, �� �����������.
̳��������� ������ �� ����� �������� ��������, ������� �� ������� �����.
����� ������ �� �������� ������������������ ���������� � ��������� ����� ����� ����� �� ���������� ���� ��� ���������� �������� ����.
������� ���������� ���� ���� ��������� ��������
�� ������� ������:
����� ��� ��������� ���������� (�����������) �����������, �������� ��������� �������� ���� � ������������ ���������� �������-��������� ������� (���������� �����, ��������� � �������� �������� �����������):
1) �����������, ���������� �� ����������� �����������;
2) ���������� (�����������) ����������� �����.
����� ��� ��������� ����������, ����� ��� ������� ��������� ���������� �� ������ �� �������� �������� � ���� ���������� ���������� �������:
1) ������� �����, � ���� ������� ����������� ���� ���� ������� ������� � ����� ��� �������� ������������� ������� �������� �� �������������, �� 䳺 � ���������������� ����;
2) �������� ����� ��� ������ ����������� ����� �� ����� �� ������������������� ��������� �� ��������� ��� �������� ������;
3) �������-�������� �����.
̳�������� �������� �����, ����� ���������� ����� ��� ������� �������, ������� ����� ��� ������������� �������, � ���������� ����� �� ���������� ��������� ������� (���, ���) ��� ��� �������� ������ � ������:
̳��������� ����� ��� ���������� (��������� �������).
̳�������� ����� ��� ������������ ���������� ���������� ��ᒺ��� ��������� ��������� ��������.
���� ��������� ����� ��� �������� ��������� �� ����������� ���������, �� ��������� �� �������������� ��ᒺ��� ��������� ��������� ��������, � ����� ��� ������� �������� ����� �� ����.
���� ���� ����� ������� ���� ����������� 䳿 ���������� ����, �� ������������� ��������� ��������� ���������. ��-�����, �� ��������� ����������� 䳿 ���������� ����. ��-�����, � ��������� ����� ����� 䳿. �, ��-����, � ��������� ����������� ������������ ������� �������.
̳�������� ��������� ������� �� �� ���������
̳�������� ��������� ������� � �� ���������� ������ � ������������ ������� � ���� ���������� �������. ��������� ��������� ��������� ������� ���������� ����� ��������� �������-��� ����, ������� ����������� ����, �� ����� ���������� ����������� ��������� �����. ̳�������� ��������� ������� ���� ���� �������������� �� ��������. ������������� ������� ��������� ���������� ���� � ����� ���������� �������. ������� ������� � �� ���������� ����������� ���������� �����.
� ��������������� ������� � �������� ��������� ��������� ������� ����� ������� �������, ���������, �������� �������. ������� ������� � �� ���������� ������, �� ����������� � ���� ���������� �������� �� ���������� ������� �������� �� �������� �� ����������� ����� �����. � ������ �������� ������������ ���� ����� �� �������� ������� �������: ��������� ������� ����� �� ������������ ������� ����������, ����������� �� ����������� ����������� ������, ������� ���������, �������������� �������� �������, ������������ ������ �������� �������� �� ����� ����.
�������� ������� � �� �������, ���������� �� ����������� ���������� ��������� �������. ������ ��������� ������� � ����� ���������� ��������� ������� �����, ��� ����� ��������� � ����� ������ ����� �������. �� �������� ���� ��������� �� ����������� ������������ ���� ����������� �� ��������� ����� ����������� ������������. ������ ����������� ���� ������������� ����������� ������� �� �������� ������������ ����������� ����������� �������, ��� ����������� � ���� ����������� ���� ���������� ������� �� �������, ���������� ������ �������� ������, �� ������������, ������������� �������� ���������� �������-��������� �� ���������� �����������.
��������� ������� � ���������� ���������� ����������� �������� �� ������� ������, ������ �� �������. ���� 䳺 ����� ��������� ���� ����������� ���������, �� ������������� �� ���������, �� ���� �� ��������, �� �� ��������� �������� �������. ��������, ��������� ������� ������������� ����� ���� ����������� ���� �� ����, ��� � ����� �������� � ������ �����������. ��������� ������� ���� ��������������� ��� ��������� �� �������� ���������� � ����� ��������� ������, ������ �� �������.
�������������� ����������� ����������
�������-���������� �������
��������� ���� ������� �������, ��������� ������ ��������. �ᒺ������ ���� ���� ����� ��������� �� ������� ������������� ������, � ����, � �� ������� �������������� �����������
����� ��������� �������. ���������� ����������� ��������� ������� ������� ����� ���������: �������������� � ��� ���� (����� ���������� ����������� ��� ��� ���, ������㳿, ��������� ��������� �� ��.) �� ����� ����������� ��������� ������� (����� ���������� ���� �������, ��������� ������� �������).
����������� ����������� ���������� ����� �� ���� ��������� � ������������. �������� �����������, ����������-
�������� � ������������ ��������� ��� ��������� ��������� ��������� ��������, �� �����������. �� �������� ������-
��-���������� �������, ���������� �� ������������ ������ � ������������ ����������� ����� ������ ��� �������� ������� � ���� �� �������� ������� ����������� � �����, ��
���� � ���� ��������� ��������� �� ��������� ���������. ��������� ����������� ����������� ����������� ����-
������� ���������� �� �������� ������ �� �������� �����, �� ���������� ����������� � ����� ������. �����������
������� ������� ���������� � ��������� ������� ������������ ���������� ������� ����� �� ���������� ������-
�� ��� ������� �������� �����. ���� ��������� �����-
����� ���� ����� �� ����� ������� ����������� ������� �������.
̳�������� �� ���������� �������-�������� ����������� ����������� �� ��� ��������������� ���� �� ���������. ���� �������� � ������� �������� ����������� �������-����������� �������������, ����������� �������� �������� ������� ����, �� ������� �� ���, ���������� ����� ����� �����, �������� ������� �� ������.
���� � ���������� ������������ ����� ����������� ������������� �� ����������� ������� � ���� ���������� ���������� (���). ���� ������� ����������� � ��������� ������� ������������ ������ ��� ����������� ����� ������ ����. ³� � ������� ����������� ������������� � ��������� �� �������� ������. ��� ���������� ��������� ������� �������� � ����������� ��������� ����������� ����� �� ���������� ������� ����-��������, ���� ���������� ��� �������� �� ������� �����, ����䳺 ����� ������������ ����� ���� ���������� ���������� �������.
� ������� ���� � ����� ������ �������� ��������� ���������� �� ����������� �������-��������� ������� � ����� ��.
˳��������
1. �������� �. �. ̳�������� �������-�������� ��������: ϳ�������. � 2-�� ���., �������. � �����. � �.: ������: ���, 1999. � �. 187�203, 247�299.
2. �������� ����� � �������� �������������: ����. ������� / ��� ���. �. �. ����������. � �.: ���, 1996. � �. 11�29, 81�86.
3. ������������ �. ����� ������: ����. ����. � �.: ������, 2001. � �. 263�292.
4. ������� �. �., ��������� �. ������������� ���������. ������ � ��������: ������� ��� �����. ���. � ����. / ��� ���. �. �. ��������, �. �. ��������. � �.: ����. �-� ���: �����, 1977. � �. 492�499.
5. ������� �. ��������� ����������������� ������: ���. � ����. / ���. ���. � �������. �. �. ��������. � �.: ��������, 1992. � �. 324�427.
6. ������������� �������-��������� � ���������� ���������: ������� / ��� ���. �. �. ����������. � 2-� ���., �������. � ���. � �.: ������� � ����������, 2000. � �. 180�211.
7. �����, ������� �. �������� ������, ��������� ������ � ���������� ����� / ���. � ����. �. ��������, �. ��������, �. ������. � �.: ������, 1999. � �. 512�619.
8. ������ ������������� �������-���������� � ��������� ���������: ������� / ����. ���. �-� ����. ����, ����. �. �. �������. � �.: �����-�, 2000. � �. 175�182.
9. ����� �. ������������� �������������, �������� � ���������� ���������: ���. � �����. / ���. ���. �. �. ����������. � �.: ��������: �������, 1994. � �. 50�57, 274�301, 449�477.
10. ������ ����� ������, ����� �. ���-���. ����������� ������ � ���������� ����: ���. � ����. � �.: �����-�, 2000. � �. 799�824.
11. �������� �. �. ̳�������� �������: ����.-�����. ������� ��� ������. ����. ����. � �.: ����, 2001. � �. 11�17.
���� ����������� ������
1. ����� �� ������� ����������� ����� � ���� ���������� �������.
2. ������� ���������� �������� ���� ��������� ��������.
3. ̳�������� ��������� ������� �� �� ���������.
4. �������������� ����������� ���������� �������-���������� �������.
������������� �������
������� ����������� � �������� ������������� ���������� ���������� �� ������� ���������� �������� ��������.
������� ��������� � ���������� ������ �� �������� ����, ����������� �� ��������� �������� � ��������� ����������.
����������� � �������� ����� ����������� ������ ������� �������� �� ���������� �������� �������.
������ ������� � ����� ������ �� ���� ����������� ������ ������ �����-������� ����� (�������� ������ � ��������� �����).
�������������� �������� ������� � �������, ���������� �� ����������� ��������� �������� ������� ���������� �� ������� ������ ����� ����� ��� ������������ ���������� ����������, ���������� ������� ����������� �� ������� �� �������� ������.
��������� ������� � ���� ������� ������ ������������ �����.
������������ ����� ����������� ����� � �����, �� ���� ��ᒺ��� ����������� ����� ������ ��������� �� ������� ������.
����������� ����� ����������� ����� � �����, ��������� �� ���� �� ������������.
̳�������� ��������� � ����� �� ��ᒺ����� ����������� ����� ��� ����������� ������� �� ���� ����� ��������� ������� ���� �� ��������.
̳�������� �������� ����� � ������� �������� ����, �� ������� ����������-������, ��������, ������, ������, ������ �� ��������-������ �������� ��ᒺ��� ����������� ���������� �����.
̳�������� ������� ����� � ������� �������� ����, �� ����������� ��ᒺ����� ����������� ��������� ����� � ������ ���������� ����� ��� ��� ����������� ���������� �������.
̳��������� ������ � ������� ��������, �� �������� � ��������� ������� ��������� ��������� ��������, ������� ��ᒺ����� ����������� ����� �� ���������-������� �����.
����� ����������� ����� � ������� ��������, �� ������� ������������� ���������� ��ᒺ��� ����������� ����� �� �����������, ������������ �� ���������� ����� � � �������� �����������.
������� �������� ����������� ����� � ��������������� �����, �� ������������ ��������� �������������� ���������� ������� �������.
����������� � ��������� ����� ����������� ������ ������� �������� �� ���������� �������� �������.
��������� ��� �������� �����
1. �� ���� ����� ����������� ����� �� �� ���� �������?
2. ����������� ������� ���� ����������� �����.
3. ��������������� ������� ���������� �������� ���� ��������� ��������.
4. �� �������� ��������� �������� 䳿 ���������� ����, �� ������������� ��������� ���������?
5. ��������� ������� ���������� ��������� �����.
6. �� ���� ������� ������� �� �� � ����� �� ������?
7. �� ���� ����������� �� ����������� ������?
8. �� ���� �������������� �������� �������?
9. ������� �������� ����������� ������������� �� ����������� �������-��������� �������.
��������� ������ ��������
��������� ����������� ���������� �������� �� ������� �� ����� ����� ������ �� ������ ������:
1. ������� ������� ������ � ����� ���������� �������.
2. ������ ������������ ����� ���������� ������.
3. ������� ����������� ��������� �������-��������� �������.
4. ���������� ����� � ����������� ������� �� �����������.
���������� �������� �����
�������������� � ������ ���������� ������� � ����� ����� ������� ���������� � ���������� �������, � ���� ���� � ����������� �� ���������. ����� ����������� �������� ����� ������� �������������� ����������� ��������� ���� (���. 24). ����� ���������� �� ��������� ���������, � �� ����� �������� ������������� �� ����������� �������.
���. 24. ����������� ��������� ���� [4, �. 20]
���������� ����� � �� �������, �� ���������� ������ �������� �� ��� �����.
������������� ����� � �� ��������������� �����, ������� ���� ���������� �� ��������� ������ �� ������ ������� ��������. ��, � ���� �����, ��������� �� ������� �� �������.
����������� ������ � �� ������� �� ������, �� ����� ������� ���������� ��������������� �� �������� ���������� ���������, ��� �������� ���������� �� ������� �������������� ����, �� �������� �� ������������ ���������.
�������������� ����������� ��������� ����, ������� ������� ������� ���������� ������ �������� �� �������� �������������� ����, ������� ��������� �������� (����. 26), ������������ �������������� ��� �� ��������� ����, ��������� ����������� ������ � ����������� �����.
������� 26
������� ��������� �������� [4, �. 24]
�����-����� |
�����-����������� |
��� |
�������� ����, ���������, �������, �������, ���, ���������, �������, ϳ������ ����� |
���� |
����������, ��������, ��������, ����, ³������, ����, �����, ����, ������, ������, ����������, ����, ���� |
ͳ������� |
������, ������, ����� ���� |
������� |
�����, �������, �����, �����, �������, �����, ��� 䒲����, ����� |
������ �������� |
����, ���������, ��������, �����, �����, ������, ��������, �����, �����, ��������, �������, ����, ���, �����, dz������, ������ |
��������� ����������� �����
��������� ���� � �� ���� ���������� ����� ����� ���������� ����������� �� ������������ ���������� �������� �� ������������ �� ���� ����������. ������ ����������� � ������� ��������� ����� �� ��������� ���������������, � ������� ��������� �������� ��������� ���� � �����������������. �� ����� ������������ �������� ������ ����������� ������� ��������, ����������� �������� �� ��������. ��������� ���� ������ � ���, ���� ���������� ����������� � ����� ����� ����, ���������� �����, ���� ������ ���������, ��������� �������� �����������. ����, ������������ ��������, � �� ���� ��������� �����, �������� ����, �������� ������ ����� � ������� � ���� ������ ��������� ���������. ��������� ���� � ���� ��������� ����, �������, ����� ����, ���� �� ������������ ��������. �� ����� ��������� �������� �������� �� �������� �����.
�� ��������㳺� ����������� ����� ���������� ����� ��������� ����������� ����� ��� ����������� ��������, �� ����� ����� ��������� ���� ��������� ������������� ����� ����. ����� ���:
1. ³�������� �������� ���� ����������� ����� �� �������� ������ �� ������ � EDIT / XGS.
2. ³�������� �������� ���� ����������� ����� �� �������� ����������� �������� � EDIT / GNI.
3. ³�������� ������� � �������������� ����� �� �������� ������ �� ������ � TDS / XGS.
4. ³�������� ������� � �������������� ����������� ����� �� �������� ����������� �������� � INT / GNI.
5. ³�������� ��������� ������� �� �������� ���� ����������� ����� � RES/ EDT.
6. ³�������� ��������� ������� �� ������� ������ �� ������ � RES/ MGS.
7. ������ ����������������� ����� � ��������� ��� ����������� ����� � Short term / EDT.
8. ������ ����������� ����� � ��������� ��� ����������� ����� � Concessional / EDT.
9. ������ ����� ���������� ������������ � ��������� ��� ����������� ����� � Multilateral / EDT.
������ �������� �� ������� ����
� ��� ��������� �� ���������� ����, �� � �� ���� ����� ����� ������ ������� ��� � ����� ����������� �������������. ��� ����� �������� ���� � ��������� � ����������, � �����������. ���������� ������������ ����������� �� ��������� ������� ���� ������������� � ��� � ������ ����������� �� ����������� ���������� �����, ���������� �� ���������� ����� ����� ������������.
���������� �� ������������ ������� ������ ���������� �������, ��� �������� �� ���� �� ��., �������� �� ������������ ����������� �������� �� �� ��������� �������� �������� �������.
��� ������ �������� � ���������� � �� ����� �������� ������ ����.
������������� ����������� �������� � �������� �� ��., � ������ �������� ������� ������� � �������� ������� ����� (����. 27, ���. 24, 29).
������� ���������, �� ���������� �������� �� ���������� ���������� ����� ��� �� ������ �������� � ����� ������������ �� ������ ���������, � ������ � ���� �������� �� ������������� �� ������� ��������.
������� 27
��������� �������� ��� (1981�2007 ��.), % [4, �. 39]
������ |
1981�1990 |
1991�1997 |
1997 |
1998 |
1999 |
2000 |
2001�2007 |
��� � ������ |
3,1 |
2,3 |
3,2 |
1,8 |
1,9 |
2,7 |
3,2 |
�������� �����: |
3,1 |
2,1 |
2,8 |
1,7 |
1,6 |
2,3 |
2,6 |
���� |
3,0 |
2,0 |
2,7 |
1,9 |
1,6 |
2,2 |
2,5 |
���� |
6,6 |
6,4 |
5,3 |
�1,8 |
2,0 |
3.9 |
5,2 |
�����, �� ������������: |
3,0 |
3,1 |
4,8 |
2,0 |
2,7 |
4,3 |
5,2 |
������ ��� � ������� |
7,7 |
9.9 |
7,1 |
1,3 |
4,8 |
5,9 |
6,6 |
������ � ���������� ��� |
2,6 |
�4,4 |
2,6 |
0,5 |
0,1 |
3,4 |
5,0 |
��������� ������� �� ���������� ������ |
1,9 |
3,4 |
5,1 |
2,5 |
0,6 |
3,3 |
4,4 |
�������� ���� � ϳ������ ������ |
1,0 |
2,9 |
3,1 |
2,0 |
2,8 |
3,1 |
3,7 |
ϳ������ ��� |
5,7 |
5,7 |
5,0 |
4,6 |
4,9 |
5,6 |
5,5 |
������ ��������� ������ |
1,9 |
2,2 |
3,5 |
2,4 |
3,2 |
3,8 |
4,1 |
����� �������: |
|
|
|
|
|
|
|
����� ϳ������-������ �糿 � ��������� �����* |
6,9 |
7,2 |
4,5 |
�8,0 |
0,1 |
3,2 |
5,2 |
����� � ���������� ��������� |
2,4 |
�5,5 |
1,7 |
�0,4 |
�0,6 |
3,0 |
4,8 |
���. 24. �� ��������� ��� � ������, �� ������������,
� 1991�2007 ��. [4, �. 39]
�� ������ �������� ����������� ���������� �������� ��������� �������� �������, ��������� ���������� �� ����������, �������� �� ���������� �������.
���� ��� � ������� �������� ����������� ����������. ��� ������� �������� ������� ����� ������� �� ������� ��������� ������� �� ����������� ��������� ����� � ���������� ���. �������� �� ����� ���� � �����-��������������. ������, ��������, ���� ������� �� ���� ����� ��������� ������� ��������� ��������� �������.
� 1975�2000 ��. ��������� ���������� �� ���������� ��������� ����� ��� � 2 ����, �� ����� ����������� ������ �������� �� �������.
��������� ���������� ������� (���������� �������� ������ ������ � ������������ �����) �� ������������ ������� (������ � ����������� ����������, �������� �� ��.) ������� ��� �������� ������.
������� ������ �������������� ������������ �������� ����� ������ ������������� �� ���������� ��������� ��������������. ������� �� ��������� �� ���������� �����, ��� � ���, �� ����������, ���� ������� ����������� ������� ���������� � �������� �������� ��������, � ���� �������� ���������� ��������� ���������.
��������� �ᒺ� ������� ������ ������������ �� �������
10 ���� ��� ����� � 2,5 ���� � � 160 �� 390 ���� ������ �� ��. 12 �������� ���� ���������� 92 % �������� ������� ������������. �����, �� ������������, ���������� ������� 6 % �������� ������� ������������ (���. 25, 26, 27, 28).
���. 25. ����� ���������� ������������ � 1998 �. [4, �. 45]
��������� ��������, �� �������� ����������� ������ ������� ������������ ����� ��� �� ��������������.
���. 26. ���� ������ ��������������� ���������� �������
� �����, �� ������������ [4, �. 46]
���. 27. ���� � ������ ������� ������� � �����,
�� ���������� [4, �. 46]
���. 28. ���� �������� ���������� � ������� ������������ ����� (���������� ������) [4, �. 47]
����� ��������� ������������� ������ ������������ �������� ��ᒺ������ ���������� ��������, �� � ���� ������������, ��� �� ���� ��������� (����. 28).
������� 28
������ ����������� ����, �� ������������,
� ���� � ���������� ��������� ����� �������
���������� ���� �� 1 ���� 1999 �., ���� ���. [4, �. 47]
����� |
�� |
������ |
������- |
��� |
����- |
������� |
ͳ������� |
��� |
639,5 |
186,7 |
84,6 |
31,7 |
237,4 |
55,3 |
92,6 |
����� |
59,3 |
17,5 |
7,8 |
2,1 |
23,5 |
8,0 |
7,4 |
������� |
174,6 |
54,6 |
32,8 |
6,1 |
59,4 |
12,6 |
24,1 |
���-5 |
210,4 |
74,3 |
15,1 |
16,6 |
98,9 |
20,0 |
26,9 |
��������� |
295,7 |
14,8 |
23,1 |
64,2 |
140,7 |
25,1 |
39,5 |
��������� |
60,2 |
1,7 |
5,2 |
10,2 |
34,3 |
5,2 |
7,5 |
��������� ����. 28
����� |
�� |
������ |
������- |
��� |
����- |
������� |
ͳ������� |
������� |
84,6 |
5,2 |
5,8 |
16,8 |
37,6 |
7,9 |
12,8 |
������� |
62,9 |
4,4 |
5,7 |
16,7 |
24,9 |
6,1 |
6,1 |
����� |
133,5 |
4,1 |
3,9 |
12,4 |
92,5 |
11,1 |
52,5 |
���� |
76,0 |
1,0 |
1,8 |
7,8 |
51,6 |
6,7 |
31,3 |
�������� |
57,3 |
3,0 |
6,5 |
5,3 |
25,7 |
7,0 |
11,6 |
������ |
58,3 |
2,3 |
3,9 |
4,8 |
39,4 |
18,7 |
9,4 |
�� ����� |
1185,1 |
210,9 |
122,0 |
118,4 |
535,7 |
117,2 |
205,6 |
���. 29. ��������� ���� ����, �� ������������
(1,9 ���� ���.) [4, �. 50]
����� ��������� �������������
������� ����� ��������� ������������� ����������� � �������� 70-� ����, ���� �������� ��������� �� ��������� �����, ���� ��������� ��� �� ������ �������� ������, ������ �������� ������ �������� ��������� �������� ����-��������� � ����-������������ ����������� ������ �������� �������� �����, �� ����� ��������� �������� ������������ ��� �ᒺ������� ��������� ����. �� ������� 80-� ���� ������ ����, �� ������������, ���� �������� �� ��� ��������� ���� ����������. ij���� ������� ����� ��������� � 1982 �., ���� ������� �������, �� �� � ���� ����� ������������� ��� ��������� ����.
������ ������� 20 ����, �������� ���� �������������� �������� ��������� ��������� �������������, ����� �������� �� 3 ���䳿 �����
1. ����� ����� � 1980�1985 ��.
������������ ������ � ���� �ᒺ�� �� ��������� ������������� ����, �� ������������, �� ���� �� �������� �������, �� ���� ����� ������� ������������� ����� ��������� ������������ �������, � ���� ������� ������������� ��������� �� ��������� ���������. �������� �������� ������� ���� ���������� �� �������� ����������� �����. ��� ���������� ���� ������㳿 ���� ������� ����� ������� ����� ��� ������ �� ��������� ������� ��������� �������. ������� ���� � ��� ������� ���������� ���������� ����������� � ��� � (� ������� �����) ����������� �����.
2. ����� ����� � 1985�1989 ��.
����������������� ��������� ��������� ������. ��������� �������� ������������ ���� ����������� �������� � �������� ���� �������������� ������ �� � ���� ������������, ��� � � ���� ���������. ��������� ������ ������ �� ��� ���� � ������� ����� �� ����������� ���� ��������.
��������� �� ����������� ���������� ������������� �� ���������� �ᒺ�� �������������� �������������. ���� ���������� ���� ������� � �������� ����� �������� ����� ��� �������� ����� ������������.
3. ����� ����� � � 1989 �. �������.
� 1989 �. ���������� ���������� ��������� ���� ������������� ����������� ��� ������� ��� �������� ������-��������� � ����� ����� ���� �������� ��������� �� ��� �������� ������ ����� ������. ���� �������� �������� ������ �� �������� ����� �� ��������� ������� � ��������� ������ �����. �������� ��������������� ������� ��������� �� ������ ��� � ������� ����������; ����� ����/�����; ����� �������������; ��������� ������������� ���������� ������.
��� ������ ���������������� ������ ����� �������������� �������� ����� �������������� ���������� ����� (���):
��� = �� : �� � 100 %,
�� �� � ���� �������, ��� ����� �� ��������� ����� �������� �� ������ �����;
�� � ���� �������� ������, �������� �� �������� ������ �� ������.
���� ��� �������� 20 %, �� ���� ����� � �����������-
������.
�������� ��������� ������� �������� (���) ������ ���� ������� ���������������� ���� ���� �� �������� ������:
��� = �� : �� � 100 %,
�� �� � ������������� ������� ����������� ����� ���� �������� �������������;
�� � ���� ������ ������� ������ �� ������.
������� ������� ������� �����������
������� ������ �������
��������� ������� ����������� ������� ������ �������, ������� ���������� �� ��������. �������� ����� � ������������� �����������. Ԓ������, �������, ��������, �������� ����������, �������� ����, ����������� ��� ������� ������� ������� ��������������, ������� ������ �� ���������� ������� � ������ ����������� �� ��������� �������� ��������, ���������� ��� �������� ������ ������� (���������). ����� �������� � ����������� ������ � ����������� ���������� �������� ����������� ������������ ��������.
���� ���������� ���������� �����������
� ����������� ����������� �����
� ������� 80-� ���� � ������ �������� ����� ������������� ����������� ��������� �������� ���������. ���� ��� �� ���� � ����� ������ ��������. ���� ����� ���������� �� �� ����� ����� ����������, �� � ����� ���������. ���� ������ �� ��������� ������� ���������������� ����������� ���������� � ���������� ��������, �� ��������� �� ������� �������� ����-��������. ��������� ���� ��� �������� ��� ���������� ��������. ֳ ��������� ����� ��������� ������, �� ����� ������-������ ������� �� ������������� ������� � ���������.
��� (�� ������� ������) ��������� ����������� ��������� ��������, �� ����������� � ������� ���������, ��������� �� �������� ���� �������������, �� ����� ��������� ���������� �������� �� ���������� ����� ��� ���������.
����� ����������� ����� ������� �������� ����� ��� ���� ������������, ���� ���������� � ������ �����������, ������� �������������� �����.
�� ����������� ����������� � ��������� �� ����������� ����� � ���������� �������������� ��������� �� ����������� �����.
���������������� ����� � �� ���� � ���� ������������� ���� �����, � ������ ��� �������� �� ��������� ������������ ��� ����������� ������ ��������������� �� �������� ����� ������� �� �� ����������, ����� ���� ������� ������� � ���������� ���, � ����� ��� ����� ������ ����� �������.
������ ������������� ���������� �����
�������������� ��������� ����� ��������� ��������� ����. �� ����������� �� �� ���������� �������, ����-��������, �����������, �������. �� ���� �������� � 1956 �. �� ����� ������������ ���������� ������-��������� �� ������������ ������������������ �������� ���������� ������������ �������. ���������� ���� �� � ������� ����� �������; �� ��������� ��������� ���������� ������� � �� �� ����������� ��������.
�������� ���������� �����: ��������� ������������� ������� ���������� ������� � ��������� �������������, ������������� ���������������� ����� ������������ �������� ��������� ��������� ��������� �������, ����� ��������� ���������� ����, ��������� ������� ������ ����������� ����� ����� ���������.
������ ������� ���� ���������������� ����� (����������):
��������� �����;
Ւ�������� �����;
����������� �����;
��������� ����� (�������� ���������);
���������� �����;
˳����� �����;
���������� Ͳ��;
���������� �������� �����.
������� ����-��������:
1. ��������� ����� � ���������, ���������, ���������� �� ˳����� �����.
2. ������� � ���� �� �������� ����� ������ � Ւ�������� �����.
3. ����� ����� � �������� ����� ������ � ���������� ����� ���������� �����.
4. �������: � ������� �������� ���� ����������� ����� ����� ���� ���� ��������� �� ��������� ������ � ��������� �� ����� ������.
������ ������������� ������������
����� (����������� ����)
����������� ���� � ����� ��� ��������� ������ ��������� �������, ������� ������������ ������� (��� ������ ����� ���������), ����������� �����, �� ������� ���������� �����, ����� ����� ����� �������������� ����� ��������� ����. ��������� ����� ����� ����������� � �� �� ���������� �������.
����� ���������������� �����:
1. ������� ������� �������� �� ������ �� ������ ������������� ����������.
2. ��������� �������� ���������� ��������������� ������.
3. ���� ����������� � ��������������, �������� �� ��������� ������������.
4. ����� � �������� �����.
5. ���������� �������� ����.
6. ������������� ���������� ����� ��� �������� �����.
7. ϳ�������� ��������� ��������� ���� ��������� [4, �. 137].
��������� ��������� ������
�� ������� �������� ����������� ��� ������� ������� ��� (�������� �������� ��� ��������), ������ ����� ������, �������� �������, ������� (��������, ����������, ���������).
���� �������� ������ ������:
�������� (������������ ������ ������):
� ���������� �������;
� ��������� �������.
�������������� ������ ������:
���������� ������;
��������;
��������� �����������.
��������������� ������ ������.
������ ����������.
������ ��������� ��������� ������ � �������� �����, �������������, ����� (�������� �������) �� ��������� �������. �������� ������� ���� ������� �� �������������� ������: ����������� ����� � ������ ������ (����� ����/�����, ����/����, ����/������� �� ��� ��������), ������ ���� �� ������ (����� ����/���������� ������ ������ � ����/������� ����/��������� ����������������), ������ ���� �� ������ (����� ����/������, ����/�������).
���� ���� ����� �������, �� ��������� � ������ ����������� �����. ��������� ������� ���� �������� ��� ������ � ��������������� �������, ������������� ���������� ������� ������������� ������. �� �������� ���� ���������, ���� ������� �������������� �������. ��������� ����� ��� �������� �������� ������� ����� � ����������. � ������ ������ ����������, ��� �������� �������� �� ���������, �� ���� ���������, ���������� �� ����������� ��������� �����.
������������ ������� ���������� ������������ ����� �� ������������ ����������� �������. �������� ������� �� �������, ����������� ������, ������� ���������� �������, �� ���� ������� ������� �� ���� �������������. ������� ������ ������� � ������������ �� ��������� ������� � ��������� � �����������, � ��������������� ���. �� �������� �������� ���� �� ��������� �����, ������ �������, ��������� �� ����� ����� ��������� ������, � ������������ ������ ���� ������� ��������� ���� ����� ���� ����� ���� �����.
������� � ��������� ��������� ������ �������� ��:
������� �������� �������� ��Ѳ����:
� ��������� ��� ������� �������� � ���������� �����-������ ������ (1974 �.);
� ��������� ������� ��Ѳ���� (1976 �.);
� ��������� ��� ������� ����������� ������� ��� ���������� ������� (1978 �.);
� ������� ���������� (1980 �.);
� ������� ����� ��Ѳ���� (1985 �.);
� ������� ���������� � ������������ �������� ����� (1986 �.);
� ������� ����� ��� ��������� �������� �������� (1992 �.).
�������� ̳���������� ������ � ������������ ����� (��Ӳ�).
�������� ��������������� ������� � ������������ ���������� (��ò).
������ ���� ��������� ���� ������������� ��������.
������������ ��������� ��������� ������ �������� �� ���������� �� ����������� � ������������, ������������� ��� ������ ���� ����� � ������ �������������� ����������� �����. ���� ������ �������� ���, ������ � ���� �� ������� �������� �������� � ���� ��������� ������ (�������� � 1991 �.). ������� �� ���� � ��������������� ������� �� ����� �������� ����������� ��� ��������� ����������� ���� ��� ����������� ����������� ��������� ������� (��������� ����������� ������� ��� ���������� �����, ��������� ����� �� ��.). ���� ����� ��������� ������ ���������� ������� ��������� ������. ����� ��� ���, �������, �������, ���������, �����, ����, �������� �� ��.
˳��������
1. �������� �. �. ̳�������� �������-�������� ��������: ϳ��������. � 2-�� ���., �������. � �����. � �.: ������: ���, 1999. � �. 178�187.
2. ������� ���������: ������� / ��� ���. ����. �. �. ��������. � �.: ������, 2000. � �. 210�222. � (����� �Homo faber�).
3. ���� ��. �., ������ �. �. ��������������. ���������� ������: ���. � ����. � �.: ����, 1999. � �. 749�786.
4. ��������� �. �. ������� ������������� ������. � �.: ��� ���.-�������. ����. ������, 1999. � 720 �.
5. ����� �. �. ̳�������� �������: ϳ������� / �� ���. ���. �. �. �������. � �.: �������� ���. �������.-����. ��-�, 2000. � �. 267�304.
���� ����������� ������
1. ���������� �������� �����.
2. ������ �������� �� ������� ����.
3. ����� ������ �������������.
4. ������� ������� ������� ����������� ������� ������ �������.
5. ���� ���������� ���������� ����������� � ����������� ����������� �����.
6. ��������� ��������� ������.
7. ����� ����������� �����.
8. ������ ��������� ��������� ������.
9. ������ ������� ����������� �����.
10. ��������� ��������� ��������� ������.
������������� �������
����, �������������� � ���� ������, ��� �������� ��� �������� ����� ����� ����� �������� �� ��������� ���� �������� �� ��������� �����. ������� ����� ������� �� ����� ����������� �������� �������� ����, � � ����� ��������� �������� �� �������� ������ �� ������.
��������� ��������� ���� � �������������� ������� �� ������������ ���������� �������� �� ������������ �� ���� ����������.
���������� �������������� ����� � ������������ ���� ������� � ��������� ������������� �� ���� ���������� �� �������� ������ �� ������ �� ���������� �����.
�������� ����� � ���������� ������ ��������� �� ������ �����, �� ������� ��������� ������� ��� ������� ��������� ����������
���������������� ����� � �������� ���� ��������� �������������, ����� ����� ������ �� �������� ����� ����� �� ����������, �� ��������� ��������� � ����������� ������ ������, ������������ �� ��� ������ �������� �� ������ �������, ����������� � ������ ���������� ��������� �� ��������.
�������������� ����� � �������� ����������� ���� �������� �����, � ������ ����� ��������� ���� �� ����� ��������� �����.
������������� � ������ ������������ � ���� ����� �������, �� ����� ����� ������� �� ���������� �����, ��� �� � ���� �����, �� ��������� ����� �������� �� �������� ������ ������� ��������� �� �������� � ����������� ����������� ��������.
��������� ��� �������� �����
1. ��������������� ����������� ��������� ����.
2. �� ����� �� ���� �������� �� �������� ��������������?
3. �� ����� �� ���� �������� �� �������� ��������������?
4. � ���� ������������ ������ ���� ������ ��������?
5. ������ ���䳿 ����� ��������� �������������.
6. ������ ������� �������� ������� ����������� ������� ������ �������.
7. ����� ���������� ������� ����������������� �����.
8. ��� ����������� ��������� �������������� ��������� ����� ����?
9. ��� ����������� ��������� �������������� ����������� ����� ����?
10. ������ �������� ������� ���� ���������������� ���������� �����.
11. ����������� ����� ���������������� ������������ �����.
12. �� �� ����� ������ �����������?
13. ������ ������ ��������� ��������� ������.
��������� ������ ��������
��������� ����������� ���������� �������� �� ������� �� ����� ����� ������ �� ������ ������:
1. ��������� ��������� ���� ������ �� ���� ����������������.
2. ���������� ����� �� �� �������� �����.
3. ������� �������� �� ����� ���������� �������.
��������� �������� ��������� ������� ������[1] [10, �. 76],
Ukraine�s banking system activity indicators
|
1992 |
1994 |
1995 |
1996 |
1998 |
1999 |
2000 |
2001 |
���� ������ �� ������������ ������, % |
... |
622 |
300 |
148 |
117 |
133 |
135 |
151 |
������� ���� (��), ��� ���[2] |
25 |
3216 |
6930 |
9364 |
15705 |
22070 |
32087 |
45555 |
�� ������������ ������, % |
11 |
7 |
213 |
135 |
125 |
141 |
145 |
142 |
�������� ������������ ������������ ����� ����������� ����� � ���, %[3] |
10 |
15 |
15 |
15 |
16,5 |
17 |
15 |
6-14 |
������� ������ ��� (���������������), % |
|
|
|
|
|
|
|
|
����������� |
803 |
225,9 |
131 |
62,3 |
61,6 |
50,0 |
30,6 |
19,7 |
�������� |
� |
124,9 |
82,1 |
51,8 |
52,7 |
44,0 |
29,6 |
20,2 |
�� ��������� ��������� |
� |
264 |
83 |
52,6 |
� |
� |
� |
� |
�� ����������� ��������� |
� |
� |
110 |
64,4 |
54,4 |
61,1 |
30,9 |
� |
�� ���������� ���� |
� |
� |
� |
� |
54,1 |
59,7 |
28,0 |
22,0 |
�� ������ ����������� |
� |
115,2 |
60,4 |
41,0 |
47,8 |
33,0 |
� |
21,0 |
�������� |
� |
� |
� |
� |
� |
� |
� |
20,4 |
�� ������ |
� |
� |
� |
� |
� |
� |
� |
16,5 |
��������� ������ ����������� ����� � ������������ �����, % |
|
|
|
|
|
|
|
|
�� ��������� |
76 |
201,7 |
107,1 |
77 |
54,5 |
53,4 |
40,3 |
31,9 |
�� ���������� |
68 |
171 |
612 |
34,3 |
223 |
20,7 |
13,5 |
11,2 |
�������������� �� ���������, �������� ������������ �������, ���. ���[4]. |
27 |
1558 |
4078 |
5452 |
8873 |
11787 |
19121 |
27792 |
�� ������������ ������, % |
28 |
4 |
262 |
134 |
122 |
133 |
162 |
145 |
����� ���������, ����������� �� ��������� � ����������� ������, ��� ��� |
20 |
2422 |
4287 |
5145 |
8278 |
12156 |
18585 |
25485 |
�� ������������ ������, % |
1000 |
686 |
177 |
120 |
130 |
147 |
153 |
137 |
��������� ����.
|
1992 |
1994 |
1995 |
1996 |
1998 |
1999 |
2000 |
2001 |
������ ���������, ��� ��� |
2,5 |
214 |
616 |
1227 |
3089 |
4283 |
6580 |
11083 |
�� ������������ �����, ��� ��� |
2,5 |
214 |
505 |
951 |
1824 |
2168 |
3314 |
6368 |
�� ������������ ������, % |
208 |
713 |
236 |
189 |
113 |
119 |
153 |
192 |
� ��������� �����, ��� ��� |
� |
� |
111 |
276 |
1265 |
2115 |
3266 |
4715 |
�� ������������ ������, % |
� |
� |
� |
249 |
185 |
167 |
154 |
144 |
��������� ����� ��������� ������ ������ |
|
|
|
|
|
|
|
|
������ �������, ���. ��. |
� |
� |
294 |
31474 |
117153 |
46847 |
20389 |
1271 |
���� �����, ��������� �� �������, ��� ��� |
� |
� |
304 |
3063 |
8164 |
3842 |
1892 |
1190 |
������� ���������� ����� ����������� ������ �� 1 ������ ��� �� ������������ ������, ���� |
� |
8,263 |
1,722 |
1,053 |
1,805 |
1,522 |
1,042 |
0,975 |
��������� ��������� �������� ����� �� ��, ��� ��� |
|
|
|
|
|
|
|
|
������ |
� |
1825 |
3409 |
3774 |
5706 |
6923 |
7491 |
8520 |
������� |
� |
1193 |
2275 |
2698 |
5257 |
6410 |
7520 |
7990 |
������ �������� (� ������) |
� |
632 |
1134 |
1076 |
449 |
513 |
�29 |
530 |
������������ ������� ������ [10, c. 78]
(������� ������������� � ���� ����, ��� ���),
Credit issued by Ukraine�s banks
|
1992 |
1995 |
1996 |
1997 |
1998 |
1999 |
2000 |
2001 |
����� |
45 |
8471 |
11262 |
13158 |
16663 |
21812 |
30138 |
38705 |
� ����� |
|
|
|
|
|
|
|
|
������������ |
42 |
6173 |
7672 |
8768 |
8747 |
9408 |
13918 |
19220 |
��������� |
3 |
2298 |
3590 |
4390 |
7916 |
12404 |
16220 |
19485 |
������������ ����* |
18 |
4393 |
5805 |
5851 |
7732 |
9908 |
10894 |
10715 |
� ����� |
|
|
|
|
|
|
|
|
������������ |
18 |
3144 |
3569 |
3569 |
3572 |
3583 |
3588 |
3595 |
��������� |
� |
1249 |
2236 |
2282 |
4160 |
6325 |
7306 |
7120 |
���������� ����� |
27 |
4078 |
5457 |
7307 |
8931 |
11904 |
19244 |
27990 |
� ����� |
|
|
|
|
|
|
|
|
������������ |
24 |
3029 |
4103 |
5199 |
5175 |
5825 |
10330 |
15625 |
��������� |
3 |
1049 |
1354 |
2108 |
3756 |
6079 |
8914 |
12365 |
* ��� ���������� �������������� ����������� �����.
��������� ���� ����������� ������� ������� �� ��������� �����,
������������ ������������ ������ ������ [10, �. 80],
Official exchange rates set by the National Bank of Ukraine, end of year
(� ���� ����)
|
1992 |
1993 |
1994 |
1995 |
1996 |
1997 |
1998 |
1999 |
2000 |
2001 |
��� |
��� |
|||||||||
1 ����������� ����� |
56 |
1052 |
9400 |
17790 |
0,1727 |
0,1506 |
0,2912 |
0,3808 |
0,3675 |
0,3394 |
1 ���� �������� |
961 |
18797 |
161210 |
77020 |
3,1913 |
3,1599 |
5,7315 |
8,4290 |
8,1026 |
7,6739 |
1 �������� ����� |
394 |
7398 |
66130 |
125150 |
1,2149 |
1,0597 |
2,0484 |
2,6793 |
2,5855 |
2,3875 |
1 ����� ��� |
638 |
12610 |
104200 |
179400 |
1,889 |
1,899 |
3,427 |
5,2163 |
5,4345 |
5,2985 |
1 ����������� ����� |
116 |
2172 |
19130 |
36610 |
0,3601 |
0,3167 |
0,6108 |
0,7989 |
0,7709 |
0,7119 |
1 �������� ��� |
51 |
1132 |
10390 |
17410 |
0,1629 |
0,1466 |
0,2971 |
0,5101 |
0,4730 |
0,4049 |
1 ��� |
771 |
14309 |
126230 |
235820 |
2,3626 |
2,0959 |
4,0133 |
5,2403 |
5,0568 |
4,6696 |
1 ��� |
� |
17476 |
151140 |
266740 |
2,7166 |
2,551 |
4,8162 |
7,1455 |
7,0807 |
6,6529 |
100 ��������� ����� |
� |
456 |
2940 |
3870 |
� |
� |
� |
� |
� |
� |
10 ��������� ����� |
� |
�- |
� |
� |
3,40 |
3,19 |
1,66 |
1,93 |
1,93 |
1,76 |
|
|
1995 |
1996 |
1997 |
1998 |
1999 |
2000 |
2001 |
ʳ������ ����� �� ������� � ����� |
230 |
229 |
227 |
214 |
203 |
195 |
189 |
�������� |
2 |
2 |
2 |
2 |
2 |
2 |
2 |
���������� ���������� |
169 |
177 |
184 |
178 |
173 |
167 |
162 |
���������� � ��������� �������������� |
59 |
50 |
41 |
34 |
28 |
26 |
25 |
ʳ������ �����, � �� �������� ��������� ������, |
12 |
14 |
22 |
28 |
30 |
31 |
28 |
ʳ������ �����, �� ����� ������ ������������� ����� ������ �� ��������� �������� �������� |
134 |
146 |
157 |
161 |
153 |
149 |
149 |
��� ����, ������� ����� ���������-��������� �������, ���� ������ ������ �� ��������� �������� �������� |
4 |
2 |
2 |
2 |
1 |
1 |
�1 |
��������� ��������� ���� ����� ����������� ����� � ���������� ���������, ��� ��� |
541 |
1098 |
1560 |
2107 |
2914 |
3666 |
4576 |
ʳ������ ���������� ����� � ������ � ���������� ����������� ������������� �� � ����� ������ (�� ��) |
1 |
11 |
10 |
16 |
11 |
9 |
9 |
ʳ������ �����, � ���� ��������� ������ �� ��������� �������� �������� � ������ � ���������� ����������� ������������� (�� ��) |
7 |
26 |
5 |
9 |
� |
9 |
3 |
|
(�� ������� ����)
|
1993, ���� ���. |
1996 |
1997 |
1998 |
1999 |
2000 |
2001 |
2002 |
��� ��� |
||||||||
����� |
4557,8 |
1994,6 |
5103,8 |
12320,0 |
21909,8 |
34406,2 |
52950,8 |
67483,1 |
����� |
15,8 |
775,3 |
2814,7 |
8908,3 |
15010,9 |
21610,9 |
35092,9 |
42095,2 |
�������� |
2914,9 |
63,9 |
612,2 |
1248,1 |
1020,8 |
771,9 |
650,0 |
1315,5 |
����������� ����������� |
1206,5 |
52,8 |
76,5 |
29,6 |
� |
� |
� |
� |
������ ����������� |
407,7 |
289,7 |
283,3 |
136,8 |
246,1 |
916,2 |
743,0 |
2305,9 |
������ |
� |
550,5 |
780,4 |
1359,2 |
4704,2 |
9800,8 |
14863,0 |
20102,0 |
���� ����� ������ |
12,9 |
262,4 |
536,7 |
638,0 |
927,8 |
1306,4 |
1601,9 |
1664,5 |
���� �������� ���������� � ������ � 2001 �. [10, �. 273],
Foreign direct investment in Ukraine in 2001
(��� ���. ���)
|
����� |
������� |
|
� ���� ��� �� ���� |
� ����� ���� ���� |
||
�������� ������ ����������� � ������ (�� ������� ����) |
3875,0 |
344,0 |
3531,0 |
��������� ������� ����������� |
813,6 |
26,6 |
787,0 |
�� �������: |
540,7 |
13,4 |
527,3 |
������ � ���� ������ ������ |
7,0 |
� |
7,0 |
������ �� ������� ���������� ����� |
12,8 |
1,8 |
11,0 |
������������� ������ |
1,5 |
� |
1,5 |
������ � ���� �������� � ���������� ����� |
231,0 |
11,0 |
220,0 |
������ � ���� ������������� ������ |
2,9 |
0,2 |
2,7 |
���������� ������� |
0,5 |
�0,2 |
�0,3 |
����� ���� ��������� ���������� |
17,2 |
0,0 |
17,2 |
��������� ������� ����������� |
267,4 |
4,4 |
263,0 |
�� �������: |
201,6 |
2,6 |
199,0 |
����� ������� |
11,9 |
0,0 |
11,9 |
����� ���� ��������� ������� |
53,9 |
1,8 |
52,1 |
������� ������ |
15,0 |
0,2 |
14,8 |
������� ������ ����������� � ������ (� ���� ����) |
4406,2 |
366,0 |
4040,2 |
|
(�� ������� ����, ��� ���. ���)
|
1995 |
1996 |
1997 |
1998 |
1999 |
2000 |
2001 |
2002 |
����� |
483,5 |
896,9 |
1438,2 |
2063,6 |
2810,7 |
3281,8 |
3875,0 |
4406,2 |
��� |
96,6 |
183,3 |
263,0 |
385,0 |
511,3 |
589,5 |
639,5 |
730,9 |
ʳ�� |
28,5 |
51,5 |
86,1 |
126,3 |
149,6 |
211,2 |
377,7 |
478,0 |
��������� ���������� |
33,8 |
53,9 |
100,3 |
151,4 |
201,3 |
246,1 |
312,0 |
420,4 |
ͳ�������� |
11,8 |
46,5 |
119,6 |
213,1 |
270,2 |
302,9 |
362,2 |
370,2 |
�������� ��������� |
19,1 |
50,0 |
106,2 |
152,6 |
187,2 |
287,9 |
286,6 |
295,1 |
ͳ������� |
101,3 |
156,9 |
66,5 |
179,2 |
229,6 |
228,5 |
240,9 |
249,5 |
³������ ������� (����.) |
0,8 |
5,0 |
21,3 |
37,6 |
86,7 |
156,6 |
192,8 |
248,2 |
�������� |
21,3 |
38,4 |
49,7 |
80,5 |
90,7 |
133,0 |
163,3 |
193,1 |
�����, ��������� |
� |
0,1 |
7,8 |
16,8 |
186,2 |
171,2 |
170,4 |
170,4 |
������ |
8,2 |
16,4 |
21,5 |
44,8 |
77,9 |
87,9 |
124,5 |
144,1 |
������ |
3,6 |
19,1 |
22,1 |
40,8 |
59,1 |
64,8 |
77,1 |
88,4 |
������� |
14,2 |
25,2 |
31,5 |
42,5 |
61,5 |
56,2 |
90,5 |
85,8 |
����� |
14,6 |
19,2 |
31,4 |
51,5 |
60,4 |
69,9 |
72,2 |
81,6 |
˳��������� |
1,7 |
19,3 |
96,6 |
111,4 |
104,1 |
84,1 |
75,3 |
75,9 |
������ |
13,1 |
20,5 |
25,4 |
37,1 |
45,7 |
54,5 |
62,8 |
69,3 |
�������� |
13,7 |
20,0 |
26,4 |
35,7 |
41,8 |
45,0 |
51,9 |
58,0 |
������ |
14,8 |
19,4 |
23,5 |
35,6 |
52,0 |
57,8 |
57,5 |
52,1 |
���� ����� |
86,4 |
152,2 |
239,3 |
321,7 |
395,4 |
434,7 |
517,8 |
595,2 |
���� ���������� � ������ � 2001 p. [10, �. 275],
Direct Ukrainian investment abroad in 2001
(���. ���. ���)
|
����� |
������� |
|
� ����� |
� ���� |
||
�������� ������ ��������� � �������� ����� ���� (�� ������� ����) |
170342,8 |
70806,0 |
99536,8 |
��������� ������� ��������� |
25995,4 |
21970,4 |
4025,0 |
�� �������: |
7849,4 |
3824,4 |
4025,0 |
������ � ���� ������ ������ |
250,0 |
250,0 |
� |
������ �� ������� ���������� ����� |
� |
� |
� |
������������� ������ |
� |
� |
� |
������ � ���� �������� � ���������� ����� |
17799,2 |
17799,2 |
� |
������ � ���� ������������� ������ (��������� ��������� ����, ���-��� ����) |
� |
� |
� |
���������� ������� |
� |
� |
� |
����� ���� ��������� ���������� |
96,8 |
96,8 |
� |
��������� ������� ��������� |
33988,7 |
230,7 |
� |
�� �������: |
4304,7 |
4,2 |
33758,0 |
����� ������� |
29124,7 |
0,1 |
4300,5 |
����� ���� ��������� ������� |
559,3 |
226,4 |
29124,6 |
������� ������ |
4820,7 |
4673,7 |
332,9 |
�������� ������ ��������� � �������� ����� ���� (� ���� ����) |
157528,8 |
87872,0 |
147,0696563 |
���� ���������� � ������ �� ������� [10, �. 275],
Direct Ukrainian investment abroad, by country
(�a ������� ����, ���. ���. ���)
|
1995 |
1996 |
1997 |
1998 |
1999 |
2000 |
2001 |
2002 |
����� |
20253,9 |
84116,2 |
97416,9 |
127502,4 |
97474,0 |
98482,3 |
170342,8 |
157528,8 |
�������� ��������� |
4192,3 |
52095,5 |
47579,2 |
38195,7 |
16743,8 |
16409,7 |
68120,2 |
84887,5 |
������ |
� |
2000,0 |
5,0 |
43039,0 |
43039,0 |
46127,0 |
46833,0 |
18949,0 |
����� |
� |
� |
22962,3 |
23108,7 |
16308,7 |
16385,6 |
17003,4 |
16822,3 |
������� |
� |
� |
� |
� |
� |
� |
13834,9 |
13834,9 |
�����, CAP ������� |
� |
� |
� |
� |
469,1 |
469,1 |
5400,0 |
5400,0 |
�������� |
8036,8 |
8099,7 |
7887,7 |
7415,8 |
6998,5 |
6567,8 |
6487,8 |
3345,7 |
ʳ�� |
� |
2358,8 |
2360,8 |
2360,8 |
2360,8 |
2358,8 |
2358,8 |
2358,8 |
������ |
� |
� |
� |
622,6 |
622,6 |
1569,8 |
1598,5 |
1569,8 |
������� |
1100,0 |
1100,0 |
1100,0 |
1100,0 |
1100,0 |
1100,0 |
1100,0 |
1100,0 |
����� |
0,0 |
6099,3 |
3753,5 |
4156,6 |
1489,0 |
935,6 |
883,1 |
838,9 |
���� |
� |
� |
187,0 |
173,7 |
160,4 |
156,3 |
833,0 |
801,9 |
��� |
1604,9 |
1423,8 |
5299,0 |
1530,7 |
1530,7 |
914,3 |
700,5 |
700,5 |
������ |
948,2 |
1617,2 |
1358,7 |
1180,0 |
1256,8 |
1087,0 |
695,4 |
658,8 |
���� ����� |
4371,7 |
9321,9 |
4923,7 |
4618,8 |
5394,6 |
4401,3 |
4494,2 |
6260,7 |
|
(���� ���/����)
|
1995 |
1996 |
1997 |
1998 |
1999 |
2000 |
2001 |
�� |
6588,4 |
6919,9 |
7288,0 |
7630,8 |
8017,5 |
8523,9 |
8813,3 |
������ |
179,8 |
182,4 |
181,6 |
188,6 |
196,7 |
204,8 |
209,9 |
������ |
211,7 |
212,7 |
216,4 |
224,3 |
235,5 |
248,3 |
256,9 |
������ |
89,9 |
98,0 |
107,1 |
109,0 |
118,0 |
123,0 |
130,4 |
����� |
137,8 |
144,2 |
149,2 |
154,1 |
163,2 |
173,9 |
181,4 |
������� |
50,9 |
57,6 |
70,6 |
77,2 |
89,0 |
103,5 |
115,4 |
������� |
446,9 |
480,5 |
495,6 |
525,4 |
565,5 |
608,8 |
648,9 |
����� |
839,0 |
971,1 |
1030,0 |
1068,9 |
1108,5 |
1164,8 |
1216,6 |
���������� |
13,8 |
14,3 |
15,6 |
16,9 |
18,4 |
20,6 |
22,0 |
ͳ�������� |
317,3 |
324,5 |
332,7 |
351,6 |
373,7 |
401,1 |
430,3 |
ͳ������� |
1880,2 |
1878,2 |
1863,5 |
1916,4 |
1974,3 |
2025,5 |
2063,0 |
��������� |
82,7 |
88,6 |
94,2 |
100,7 |
108,2 |
115,3 |
121,8 |
��������� ���������� |
867,7 |
936,6 |
1171,6 |
1271,1 |
1368,2 |
1550,1 |
1593,2 |
Գ������ |
98,9 |
100,5 |
108,1 |
115,3 |
120,5 |
131,2 |
135,1 |
������� |
1188,1 |
1224,6 |
1241,1 |
1297,6 |
1350,2 |
1404,8 |
1454,1 |
������ |
183,6 |
206,3 |
210,81 |
213,7 |
227,6 |
248,5 |
234,2 |
������ |
� |
35,1 |
44,2 |
37,1 |
29,7 |
34,4 |
201,9 |
�������� ������ ������� �������-���������� ����������� (��� ������) [10, �. 604],
Reserved assets of monetary authorities (excluding gold)
(� ���� ������, ���� ���. ���)
|
1994 |
1995 |
1996 |
1997 |
1998 |
1999 |
2000 |
2001 |
||
�������� |
11,29 |
11,90 |
14,48 |
16,85 |
14,64 |
21,21 |
18,12 |
17,96 |
||
������ |
16,82 |
18,73 |
22,86 |
19,74 |
22,43 |
15,12 |
14,32 |
12,51 |
||
��������� |
14,33 |
14,29 |
18,10 |
22,32 |
24,75 |
26,25 |
25,15 |
� |
||
������ |
13,88 |
16,18 |
16,95 |
16,19 |
18,27 |
10,94 |
9,99 |
11,27 |
||
������� |
37,07 |
49,71 |
58,32 |
50,83 |
42,58 |
34,80 |
32,49 |
� |
||
����� |
9,06 |
11,02 |
14,14 |
19,12 |
15,26 |
22,29 |
15,11 |
� |
||
���� |
19,70 |
17,92 |
20,17 |
24,69 |
27,34 |
32,67 |
37,90 |
� |
||
����� |
32,27 |
34,91 |
45,95 |
55,74 |
29,89 |
22,42 |
25,57 |
24,42 |
||
������ |
12,29 |
15,05 |
20,42 |
17,82 |
23,31 |
28,13 |
31,92 |
33,96 |
||
����� |
52,91 |
75,38 |
107,04 |
142,76 |
149,19 |
157,73 |
168,28 |
� |
||
�����, ��������� |
25,64 |
32,68 |
34,04 |
20,37 |
51,97 |
73,99 |
93,13 |
102,75 |
||
|
5,28 |
16,85 |
19,43 |
28,80 |
31,80 |
31,78 |
35,51 |
� |
��������� ����.
|
1994 |
1995 |
1996 |
1997 |
1998 |
1999 |
2000 |
2001 |
ͳ�������� |
34,53 |
33,71 |
26,77 |
24,87 |
21,42 |
10,10 |
9,64 |
9,03 |
ͳ������� |
77,36 |
85,01 |
83,18 |
77,59 |
74,02 |
61,04 |
56,89 |
51,31 |
������� |
19,03 |
22,52 |
26,52 |
23,40 |
18,61 |
20,40 |
20,16 |
15,49 |
������ |
5,84 |
14,77 |
17,84 |
20,41 |
26,43 |
24,53 |
26,56 |
25,65 |
�������� ��������� |
3,98 |
14,38 |
11,28 |
12,89 |
7,80 |
8,46 |
24,26 |
32,54 |
��������� ���������� |
41,01 |
42,02 |
39,90 |
32,32 |
32,21 |
35,87 |
43,89 |
37,28 |
��� |
63,28 |
74,78 |
64,04 |
58,91 |
70,71 |
60,50 |
56,60 |
57,63 |
��������� |
7,17 |
12,44 |
16,44 |
18,66 |
19,49 |
23,35 |
22,49 |
... |
�������� |
6,74 |
11,97 |
9,72 |
8,41 |
9,32 |
10,95 |
11,19 |
10,73 |
������ |
0,65 |
1,05 |
1,96 |
2,34 |
0,76 |
1,05 |
1,35 |
2,96 |
Գ������ |
10,66 |
10,04 |
6,92 |
8,42 |
9,69 |
8,21 |
8,46 |
7,98 |
������� |
26,26 |
26,85 |
26,80 |
30,93 |
44,31 |
39,70 |
37,04 |
31,75 |
������ |
23,25 |
24,05 |
19,11 |
10,82 |
14,10 |
15,02 |
14,86 |
... |
������ |
125,86 |
183,25 |
216,65 |
219,65 |
215,47 |
286,92 |
354,90 |
395,16 |
|
(� ���� ������, ��� ��������� �����)
|
1994 |
1995 |
1996 |
1997 |
1998 |
1999 |
2000 |
2001 |
||
�������� |
7,90 |
7,90 |
7,90 |
2,56 |
2,56 |
2,56 |
2,56 |
2,56 |
||
������ |
18,34 |
11,99 |
10,75 |
7,87 |
9,64 |
13,10 |
12,14 |
11,17 |
||
��������� |
4,37 |
4,37 |
4,37 |
0,36 |
0,36 |
0,34 |
0,02 |
0,02 |
||
������ |
25,04 |
20,54 |
15,32 |
15,32 |
9,52 |
8,30 |
8,30 |
8,30 |
||
������� |
3,71 |
4,58 |
3,69 |
3,03 |
4,60 |
3,17 |
1,89 |
1,0 |
||
����� |
1,63 |
1,65 |
1,66 |
1,69 |
2,14 |
2,14 |
2,14 |
2,14 |
||
���� |
11,80 |
12,78 |
12,78 |
12,74 |
11,49 |
11,50 |
11,50 |
11,50 |
||
����� |
66,67 |
66,67 |
66,67 |
66,67 |
83,36 |
78,83 |
78,83 |
78,83 |
||
������ |
3,89 |
3,41 |
3,09 |
3,09 |
2,49 |
1,81 |
1,18 |
1,05 |
||
����� |
12,70 |
12,70 |
12,70 |
12,70 |
12,70 |
12,70 |
12,70 |
12,70 |
||
�����, ��������� |
0,33 |
0,33 |
0,33 |
0,34 |
0,44 |
0,44 |
0,44 |
0,44 |
||
|
0,43 |
0,51 |
0,26 |
0,19 |
0,22 |
0,16 |
0,25 |
0,23 |
��������� ����.
|
1994 |
1995 |
1996 |
1997 |
1998 |
1999 |
2000 |
2001 |
ͳ�������� |
34,77 |
34,77 |
34,77 |
27,07 |
33,83 |
31,57 |
29,32 |
28,44 |
ͳ������� |
95,18 |
95,18 |
95,18 |
95,18 |
118,98 |
111,52 |
111,52 |
111,13 |
������� |
1,18 |
1,18 |
1,18 |
1,18 |
1,18 |
1,18 |
1,18 |
1,18 |
������ |
0,47 |
0,47 |
0,47 |
0,90 |
3,31 |
3,31 |
3,31 |
3,31 |
�������� ��������� |
8,42 |
9,41 |
13,49 |
16,30 |
14,74 |
13,33 |
12,36 |
13,60 |
��������� ���������� |
18,44 |
18,43 |
18,43 |
18,42 |
23,00 |
20,55 |
15,67 |
11,42 |
��� |
261,73 |
261,70 |
261,66 |
216,64 |
261,61 |
261,67 |
261,61 |
262,00 |
��������� |
3,82 |
3,75 |
3,75 |
3,75 |
3,75 |
3,74 |
3,74 |
3,74 |
�������� |
0,11 |
0,11 |
0,10 |
0,10 |
0,10 |
0,10 |
0,10 |
0,10 |
������ |
00,4 |
0,05 |
0,03 |
0,06 |
0,11 |
0,16 |
0,45 |
0,48 |
Գ������ |
2,00 |
1,60 |
1,60 |
1,60 |
2,00 |
1,58 |
1,58 |
1,58 |
������� |
81,85 |
81,85 |
81,85 |
81,89 |
102,37 |
97,24 |
97,25 |
97,25 |
������ |
6,07 |
4,70 |
4,70 |
4,72 |
4,72 |
5,96 |
5,96 |
5,96 |
������ |
24,23 |
4,23 |
24,23 |
24,23 |
24,23 |
24,23 |
24,55 |
24,60 |
|
����̲�� ���Ҳ����� ������� �������* [12, �. 350�351]
(��� ���. ���)
����� ��������� ������� |
1995 |
1996 |
1997 |
1998 |
1999 |
������� �������� �������� |
�1152 |
�1185 |
�1335 |
�1296 |
834 |
������ ������ �� ������ |
�1190 |
�1122 |
�1536 |
�1207 |
997 |
������� ������ �� ������ |
17 090 |
20 346 |
20 355 |
17 621 |
16 234 |
������ ������ �� ������ |
�18 280 |
�21 468 |
�21 891 |
�18 828 |
�15 237 |
������ ������ |
�2 702 |
�4 296 |
�4 205 |
�2 584 |
�482 |
������� ������ |
14 244 |
15 547 |
15 418 |
13 699 |
12 463 |
������ ������ |
�16 946 |
�19 843 |
�19 623 |
�16 283 |
�12 945 |
������ ������ |
1512 |
3174 |
2669 |
1377 |
1479 |
������� ������ |
2846 |
4799 |
4937 |
3922 |
3771 |
���������: |
2152 |
4033 |
4029 |
3222 |
3073 |
���������� |
103 |
307 |
429 |
392 |
346 |
�������� |
617 |
631 |
510 |
451 |
461 |
��������� |
115 |
140 |
182 |
218 |
219 |
����� |
1317 |
2955 |
2908 |
2161 |
2047 |
������� |
191 |
230 |
270 |
315 |
327 |
��������� ������� |
31 |
42 |
50 |
41 |
34 |
Գ������ ������� |
76 |
26 |
33 |
23 |
19 |
������� ������ |
176 |
125 |
114 |
102 |
99 |
���� ������� |
220 |
343 |
441 |
219 |
219 |
������ ������ |
�1334 |
�1625 |
�2268 |
�2545 |
�2292 |
���������: |
�454 |
�424 |
�476 |
�487 |
�358 |
���������� |
�100 |
�133 |
�203 |
�202 |
�132 |
�������� |
�110 |
�137 |
�91 |
�94 |
�70 |
��������� |
�52 |
�118 |
�136 |
�126 |
�108 |
����� |
�192 |
�36 |
�46 |
�65 |
�48 |
����������� ����.
����� ��������� ������� |
1995 |
1996 |
1997 |
1998 |
1999 |
������� |
�210 |
�308 |
�305 |
�340 |
�364 |
��������� ������� |
�36 |
�109 |
�192 |
�196 |
�243 |
Գ������ ������� |
�98 |
�42 |
�80 |
�90 |
�83 |
������� ������ |
�212 |
�119 |
�115 |
�131 |
�117 |
���� ������� |
�324 |
�623 |
�1100 |
�1301 |
�1127 |
������ (������) |
�434 |
�572 |
�644 |
�871 |
�869 |
����������� |
247 |
103 |
158 |
122 |
98 |
������� |
�681 |
�675 |
�802 |
�993 |
�967 |
������� ���������� (������) |
472 |
509 |
845 |
782 |
706 |
����������� |
557 |
619 |
942 |
868 |
754 |
������� |
�85 |
�110 |
�97 |
�86 |
�48 |
������� �������� � �������� �� ���������� �������� |
878 |
946 |
2120 |
2106 |
120 |
������� �������� �� �������� |
6 |
5 |
0 |
�3 |
�10 |
��������� ���������� |
6 |
5 |
0 |
�3 |
�10 |
Գ�������� ������� |
872 |
941 |
2120 |
2109 |
130 |
���� ���������� |
257 |
526 |
581 |
747 |
489 |
� ������ |
267 |
521 |
623 |
743 |
496 |
� ������ |
�10 |
5 |
�42 |
4 |
�7 |
���������� ���������� |
4 |
198 |
1603 |
47 |
62 |
�������� ����� ������ |
�12 |
�1 |
�2 |
�2 |
�1173 |
��������� ����� ������ |
16 |
199 |
1605 |
49 |
�138 |
���� ���������� |
1099 |
1090 |
319 |
�9 |
�1 |
������ |
�1574 |
�821 |
�1583 |
�1321 |
440 |
������� �������������� |
12 |
�159 |
�319 |
�12 |
153 |
���������� �������������� |
�202 |
�415 |
154 |
�210 |
�152 |
����� ���������������� ������ |
�1044 |
�498 |
�710 |
�1065 |
�1334 |
������ � �������� |
�340 |
251 |
�708 |
�34 |
�112 |
������ |
2673 |
1911 |
1902 |
1312 |
1302 |
��������������� �� ������������ ������� |
3506 |
1140 |
1025 |
130 |
�14 348 |
��������� ����.
����� ��������� ������� |
1995 |
1996 |
1997 |
1998 |
1999 |
����������� |
3474 |
1037 |
766 |
�63 |
48 |
�������� |
4491 |
1745 |
1635 |
1161 |
1182 |
�������� (������) |
�1 017 |
�708 |
�869 |
�1224 |
�1134 |
������������� |
32 |
103 |
259 |
193 |
�191 |
�������� |
70 |
206 |
315 |
630 |
623 |
�������� (������) |
�38 |
�103 |
�56 |
�437 |
�814 |
������� �������������� |
220 |
193 |
�40 |
�173 |
70 |
������������ �������������� |
614 |
131 |
865 |
1516 |
1155 |
����� ���������������� ������ |
�2171 |
75 |
63 |
�70 |
225 |
������ � �������� |
504 |
372 |
�11 |
�91 |
�5 |
�������� ������ |
�488 |
�873 |
�383 |
1324 |
�283 |
������ � �������� |
�446 |
�916 |
�507 |
1432 |
�395 |
���������� ����� ����������� |
17 |
94 |
�5 |
�108 |
112 |
ֳ��� ������ |
�59 |
�51 |
129 |
0 |
0 |
������� �� ��������� |
274 |
239 |
�785 |
�810 |
�954 |
������ |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
̲�������� ˲�²�Ͳ��� ������� [12, �. 355]
(��� ���. ���, � ���� ������)
|
1994 |
1995 |
1996 |
1997 |
1998 |
1999 |
�������� ���� �������, ��� �������� ������� � ���� �������� ������ |
|
|
|
|
|
|
������ (��� ��������� �����) |
0,0360 |
0,0470 |
0,0316 |
0,0613 |
0,1100 |
0,1624 |
������ (�� ������������ �������) |
13,7 |
18,3 |
11,6 |
17,7 |
31,6 |
47,2 |
������ �������-���������� ���� ������ |
4,3 |
2,5 |
2,3 |
0,0 |
235,9 |
104,9 |
������ �������-���������� ���� ������ |
7,3 |
22,1 |
36,6 |
67,6 |
175,6 |
172,4 |
��������� ����� |
|
|
|
|
|
|
˳��������
1. ��� ����� � ��������� ���������: ����� ������ // ³������ �������� ����. � 2001. �� 5�6. � ��. 30 (� ������, ��������� ��� �� 10 ��. 2002 �. � 2922-���).
2. ��� ������� ��������� ����������� � ��������� ��������: ������ ������� ̳������ ������ �� 19 ���. 1993 �. � 15�93 // ³������ �������� ����. � 1993. � � 17. � ��. 184.
3. ��� ������� ����������� �� ������ �������� ����������� �����: ����������, ����. ���������� �������� ������������� ����� ������ �� 14 ���. 1998 �. � 141.
4. ������� ������� �� ���� �������� ����������: ����. ���������� �������� ������������� ����� ������ �� 7 ���. 1997 �. � 216.
5. ������� ��������� �������� �� ������������� ��������� ������ ������: ����. ���������� �������� ������������� ����� ������ �� 18 �����. 1999 �. � 127 (� ������ �� ������������, ��������� ����������� �������� ������������� ����� ������ �� 24 �����. 1999 �. � 139 �� �� 15 �����. 1999 �. � 456).
6. ������� ����� ��������� �������-����������� �������� ������ �� ������������� ��������� ����� ������: ����. ���������� �������� ������������� ����� ������ �� 23 �����. 1996 �. � 245.
7. ��������� ��� ������� ������������ ��. 16 ������� ������� ̳������ ������ �� 19 ���. 1993 �. � 15�93 ���� ������� ��������� ����������� � ��������� ���������: ����. ���������� �������� ������������� ����� ������ �� 4 ���. 1997 �. � 212.
8. ��� ������������� �������� �� ������������� ��������� ����� ������: ��������� ��� �� 16 ���. 2002 �. � 140.
9. ��� �������� ��� �� ��������� �� ��������� ��� �������� ��������: ��������� ��� �� 14 �����. 2001 �. � 106 �� �� 19 ����. 2001 �. � 530 .
10. ������������ ������� ������ �� 2001 �� / �� ���. �. �. ���������. � �.: �������, 2002. � 644 �.
11. �������� �. �. ̳�������� �������-�������� ��������: ϳ�������. � 2-�� ���., �������. � �����. � �.: ������: ���, 1999. � 305 �.
12. ������������ �. ����� ������: ����. �������. � �.: ������, 2001. � �. 263�309, 358�411.
13. �������� �. �. �������� ����� �������. � �.: ������, 1997. � �. 177�206.
14. ������� ����������� ��������� ������� � ������: ��. ������. ����. � �.: ������ �����, 2001. � 416 �.
15. ������ �� ������ ������������: ������� �� ��� ��������� / �. �. Գ������, �. �. �����, �. �. ������������ �� ��. � �.: �����, 2002. � 470 �.
16. Գ������ ������� �� �������������� ������: ��. ������. ���� / ³��. ���. �. �. �����������. � �.: ������ �����, 2001. � 416 �.
���� ����������� ������
1. ����������� ������� ��������� ����������� �� ��������.
2. �������� �������� ��������� ����� ������.
3. ������ ������� ��������� ������� ������.
4. ̳�������� ������������ �� ������������ ������.
5. ���������� �� ������.
6. ��������� ���� ������ � ������ ������ �������������.
7. �������� ����� ������ � ���������� ���������� ����������.
��������� ��� �������� �����
1. �� ��������� ��� ������ �� ���������� ������ ������ ����� ����������� �� ������������� ������?
2. �� �� ����� ����� �������� ��������� ����� ������?
3. �������� ������ ��������� ������� ������ �� ������� ����.
4. �� ��������� �� � ���� ������� ���������� �� ���������� ������?
5. ������� ������� ���������� ��������� �� �����������.
6. �������� ��������� ����������� ����� ������.
7. ������� ������� ��������� ������������� ������.
8. ������ �������� ����� ������ � ���������� ���������� ����������.
��������� ������ ��������
��������� ����������� ���������� �������� �� ������� �� ����� ����� ������ �� ������ ������:
1. ������� ��������� ����������� �� �������� ������.
2. ̳�������� ������������ �� ������������ ������
3. ���������� ��������� �� �����������.
4. ��������� ���� ������ � ������ ������ �������������.
|
������ ���������� ��������
������� �� ������� ������� ������� �������.
����������� ���������� ������� �� �������� ������������ ����������.
����������� ����������� �����.
������ ������� ��������� ���������.
��� � ������� ������� �������� ����������� ����������.
��ᒺ��� ���������� ������� �� ���� ��������������.
������� �� ��ᒺ�� ���������� �������.
���������� ����� �� ��ᒺ��� ���������� �������.
̳�������� ����������� �� ��ᒺ��� ���������� �������.
����� �� ������� ����������� ����� � ���� ���������� �������.
������� ���������� �������� ���� ��������� �������� ��ᒺ��� ���������� �������.
����������� ���������� �������-���������� �������.
������� ������ ������� �������, �� �������, ������� �������.
��������� �������� �������� ����������� �� ������ �������� ������.
�������� ����: ��������, ����, �������, �����������������.
�������������� �������� ����� ����������� ��������� �����.
����� ������� �������: ������� �� ����.
�������� ������ ������� �������.
�������� ������� �������: ����� ��������������, ���������� ��������, ��������������.
��������� ������� �������: ����� ��������������, ���������� ��������, ��������������.
�������������� ������������ �� ����� ������ ������� ����� 1929�1936 ��.
������� �����: �������, ���������� ����, ������ �������� ����������.
�������������� ������� �������: ����� ��������������, ������� ��������, ��������������.
ϳ��������� �������� ������ ������� �������.
�������������� �������� ������� �������.
�������������� �������� ������� ��� (����������� ���� �����������).
����������� ������� �������: �������, ��������, ��������������.
�������� �� ����� ���������� �������-����������� ����� � ��.
�������������� ��� ������ ���������� ����������� ���������� �������� �� ���� ��������� ����� ��( ����).
������� ��������� ������� �� ����������� �������.
��������� ��������� �������.
������� ������������ ������ ��������� ������� �� ��������� ���.
���� �������� ��������� �������.
������ ������� ��������� ������� ������ �� 2001 �.
������ ������ ������� ��������� �������.
��������� �������� ��� �������� ��������� ��������� ������� ������� �� ������� ���.
�������������� ���������� ������� ������ �� �������� ������ �������.
������� ����� ������������ ����� ��������� �������.
̳�������� ����������: �������, ����, ����.
Գ������ ������� �������� ������������ �� �������� ������� ������������.
������� ��������������, ������ ���� �� �������, �� ��������� �� ��� ������� ���������� ������.
������� �� ��������� �������� ����������� �����.
�������������� ����������� ���������� ������� ���������� ����� �� ������������.
������� ������������������ ���������� �����.
̳�������� �������� ������ �� ����� �������� ������.
����� �������� ������: �������, ���䳿 ��������, ��������� �������� �� ������� �����.
������� �������� ������: �������� ��������������.
�������� �����: �������, ���������� ���������, ������� ����������, �������, �������� ����� �� ��������.
��������� ��������� �����.
�������� �� �ᒺ�� ��������� �����.
�������������� �������� ����������� ��������� �����.
������� ������� �������� �� �������� ���������.
������������ �������� ��������.
�������������� ����-�����: �������, ��������, ��������, �����.
������� ��������� �� ������������ ��������.
������� ������� ������� �� �� �����.
��������� �������� �����.
������� �������� ��������� ����� �� ���� ����.
��������� ������� ��������.
������ ����������� ����������� �����.
�������� �����.
������������ �����.
������� ��������� ������� ��������.
���� ���������� ��������.
�������������� �������� �� ������ ���������� �����.
��������� ������ ��������� ������.
���������� ���� � ���������� ������.
������� ������ �� �������� ���� ����.
���������� �������������� ����������� �� ����������� �����.
�������� ������: �������, ����, ����, ��������� ������.
���� �������� ���������� ��������� ����.
��������� ��������: ������� �� ����.
������ � ��������� ������.
���������� ������ ������������ ��������� ������.
�������� ����� ������������ ��������� ������.
��������� �� ����������� ����� ������������ ��������� ������.
�����, ���� �� ����������� ����������.
������� ��������� ����������.
������������ ������ ������������ ��������� ������.
��������� �� ����� ������������ ��������� ������.
���������� �� ����� ������������ ��������� ������.
̳��������� ����� �� ����� ������������ ��������� ������.
�������� ������� �� ����� ������������ ��������� ������.
����������� �� ����� ������������ ��������� ������.
���������������� ��������� ������������ ��������� ������.
������ ��������� ������ �� ������ � ������������ ���������� ������.
��������� �����: �������, ���������, ���������.
̳��������� ������: �������, ��������, ������� �� �����.
������ ��������� ������ �� ����������� ������������.
����� ��������� �� ���� ���������� ��������������.
��������� ����������� �� ���������� ���������� �����.
������������ ������������ �������� �����.
�������������� ����������� ������������� ��������� �����.
������ �����-�������� ������������� ��������� �����.
������� ������������� �������.
����� �������� ����� ������������ �������.
����� �� ������� �����������.
������ ����������� ����������� �������.
������ �������� ������ �� ������� ������������ �������.
����������� ����� �������� ������ ������.
�������������� �� ������������ �������������� �������� ������.
�������������� ������ ������.
��������������� ������ ������.
��������� �������� ����� �������� ������ ������.
���������: ��������������, ��������� ������.
�������������� ����������� ����� ������������.
�������� �� �ᒺ�� ����� ������������.
������������ � �����.
����� ���������������� �������� ������.
����� ��������������� ������.
����� �������.
����� ����������: ����������� �� ��������������.
����� �������� ������������ ���: ����������, ���������, ������.
������ � ����������� ������������ ������ ��� �� ������� ���������� ������������.
Գ������ ������� ������������� ����� ���.
�������������� ���������� ������ ������� ���.
��������� ����������� �������� �������� ����� ���.
������������ ������������ ��� � ���.
��������������� ������� � ���.
������������� ������ ���.
������������� ��������� �������� ���.
��� �� ������� �������.
������� �������� �� ����������� ���������� �������� �������� ���.
���� �������� ������ ����������� ������ ���.
�������������� ������� �������� ���������� �������� ������ ���.
�������������� ����� ���������� ����������.
������� ����� �����.
����� ���������.
��������� ������� ����� �������� �� �����.
������� ������������� �������� ���.
����� ����� ���� �������� ����.
������� ������������ �����.
�������������� ������������� �������� ���������.
���������� �������� �����.
������ �������� �� ������� ����.
����� ������ �������������.
���� ���������� ���������� ����������� � ����������� ����������� �����.
��������� ���� ������ �� ���� ���������.
��������� ��������� ������.
����� ����������� �����.
������ ��������� ��������� ������.
������ ������� ����������� �����.
��������� ��������� ��������� ������.
�������������� �������� �������������� ����.
�������������� �������� �������������� ����.
����������� ������.
��������� ������� ������ �� ����� �����.
����� �������� ����������� ����������.
�������������� ����� ����� ��������� �������������.
������ ������������� ���������� �����.
������ ������� ���� ���������������� �����.
������ ������������� ������������ �����.
����� ���������������� ����� � ������������ ����.
������� � ��������� ��������� ������.
�������� ������� �������,
�� ���������� �� �����
1. ����������� ����-���� GBP/JPY, ���� ���� ���� GBP/USD ������� 1,5351/1,5355 �� USD/JPY ������� 105,41/105,45.
2. ���� � ������ � ����� � 50 000 000 ������ ��� ������� �� 1 ����� �� ������� 6,20 % �. �. ���������� ��������� ����, ��� �������� ���� � ���� ��������� ��������.
������� ��������� �� �����������
���������� ����� � ���������
���������� �������
���������� ����� �������� ����������� �� 100-������� �������� � ��������� ������������ � ���������� 5-������ ������� (������ ������������� � ����� 50 ����; ������ ����������� � 50�60 ����; ������ ������� � 65�80 ����; ������ �������� � 85�100 ����).
�������������� ���� ������ 6 ���������� �������. ����� �������� ��������������� ����� ���������� ������ �� ����� ������: 10, 5, 0 ����.
���������� ������ ���������� � �������� �� 0 �� 60 ����. ���� ������ �������� ������� ����� ��� � 30 ����, �� ������ ����������� ������. � ����� ��� ���������� ��������� �������� �� ������������.
�������� ��������� ������ � ��������� ���������� � ���� ���� �� ���������� ��������� �������� ����� (�� �����, �� ������� ������ 20 ���� � �����) �� �� ��������� �������, �� ���������� �� ����� (�� �����, �� ������� ������ 30 ���� � �����).
�� ������� ������������� ������� �������� ������� ���������� � ����� ��������� �������� �� ������ (�������� ��������� ������).
�ᒺ���� ���������� ��������� �������� ����� �������� �: ��������������� �� ���������� ������ �������� �������� ��� ��������� ����������� �������� ���������; ����� ��������� ��������� �������, ��������� ������� ��� ����������� �����������. ����������� ������� ����, ����� ���������� ��� ������, �������� �� �������� �������� � 40.
1. ��������������� �� ���������� ������ �������� �������� �������� ���������� �� ������������ ������� 15 ����.
���� �������� �� ���������� ��������� �� ���� ����� �������� �� ��� ����������� ������ ����������� ������. ����� ���������� ��������� 0, 5, 10 �� 15 ����.
������� 15 ���� ������� ���� �������� ��:
1) ���������� � ����������� ������ �������, ������� �� ��������� ���������� ������ ���������� �� ������ (�� ����� ���������� 80 % ����������� ������) � 10 ����;
2) ��������� �������� �������� �� ����� ���� ������ ������ ��/��� ������� (�� ����� ���������� �� ����� 80 % ����������� ������) � 15 ����.
��������, �� ������ ������� ������ � ����� ������������� ��������� ���������� ���������� �ų�, ������������� ��� ������ ������ �� ������������ �� ��������� � �� ������������ ���������� �� ������� 40 ����, ����� ����� ��������� �������� 5 ���� �� �������� ������ ������� ��������.
�������� �������� ����� �������� ��������� �� ���������� ������ �� ����������� �������� �������� 10 ����.
2. �������� ��������, �� ������� �� ���������� ������� ���������� ������� �������� �������� ����� ����� ��������, ����������� � ��������� ��������� ������� �� ��� ���������� ������ ����, �������� ����� �� ����������� ����.
� ����� �̳�������� ������� ������������� ��������� 3-� ��������� �������. ������ ��� ��������� ������� ����������� �� ��� ����������� �������� ������� � ��������� 15 ����.
����� �������� �������� ��������� ���������� ����� ��� �� ��������� ������ �������� �����: ���� �������, ������� �� ������� � ��� 1�2 ����������� �����. ���������� ������� ���������� �������� ��������� �� ������ 0 �� 5 ����.
����� �������� �������� ���������� � �������� ����� �� ������ 3�9 ������ �����. ������� ��������� ���������� �� ������ � ��� ���. ���� ���������� ��������� � �������� ������ 0 ��� 5 ����. �������� ������ 10 ���� ������� ������ �� ����� �������� ��������� ��� �������� ����� � ����� �� ����� ���. ���� ���� � ���� ���� �� �����, ������� ������ �������� ������ 0 ����.
���� �������� �������� ��������� ��������� ���������� ������, ��� ������ 2 ������� ��������������� ������� �� ������ 10�12 ����������� �����. ���������� �������� ���������� �������� ��������� �� ������ 0 �� 5 ����.
������� � ��� ��������� ��������� ������� ������������ ��������, ����������� �� ������ �������� � ���������� �� �������� �� ������� ��������.
��� �������� �������� ����� �������� � ����� �̳�������� ������� ����������� ��������� 2-� ��������� �������.
������ ��� ��������� ������� ����������� �� ��� ����������� �������� ������� � ��������� 20 ���� �� 40 ����, ����� ���������� ��� ������, �������� �� �������� ��������.
����� �������� �������� ������ ��� ������� ��������������� ������� � ���� 1�3 ����������� �����. ���������� ������� ���������� �������� ��������� �� ������ 0, 5, 10 ����.
����� �������� �������� ���������� � �������� ����� �� ������ 4�12 ������ �����. ������� ��������� ���������� � ����� � ������ ���, ���������� ����� ��������� � �������� ������ 0 ��� 10 ����. �������� ������ 10 ���� ������� ������ �� ����� �������� ��������� ��� �������� ����� � ����� ����. ���� ������� �� ������ ���� � ������ �����, �� ������ �������� ������ 0 ����.
������� � ��� ��������� ��������� ������� ������������ ��������, ����������� �� ������ �������� � ���������� �� ����� �������� �� ������� ��������.
3. ��������� ������� ��� ����������� ����������� ���������� ������������ ������� 10 ����.
��������� �������� ��������� ����������� �������� �� ������� ���������.
�������� ������ 10 ���� ������� ������ �� �����, ���� ���� �������� �������� ��������, ������ �� ������ ���������, ���������� ��������, � ��� ����������� ������� ��������� (� ���� �������� � ������� ������������ ������), ����� ������������ �������, � ����� ���� �������� ����� �������� � ������ ��������� �����������.
���� ������ �� �������� �������, ��� ������� ��� ����� �� ���������, �� ������ 5 ����.
���� ������ �� ������� ��� �������� ������ � ������� �� ��� ����� �� ������������ (� ����� ���� ������� �� ���� ����� �� ������), ������� ������ 0 ����.
��� �������� ������ ����� �������� ��������� ������� ��� ����������� ����������� ������� ��������� �������� �� ������� ���������, ������� �� ����� 1 ����������� ������. ����������� ������ ����� �������� � 40 ����.
���������� ��������� �������� ����� ��������, �� �������� 20 � ����� ����, ��������� �� �������-������������� ������� ��� ����������� �� � ���������� �������.
� ��� ����������� ��������� �������� � �ᒺ������� ������, ������� �� �����, �� �������� ������, ������� �� �� ���������� ����������� (������������) �������. ������� ��������� ������� ��������.
����� � ��������� �̳�������� ������� ����������� ���� � ����� ������������� ��� � ������ ����������� ���������� ����� �������� � �������� ����������� �����. ϳ�������� ���������� ����� �������� ���� ���� �� ������������.
����� ����������� �� ����������, ���������� �������� �� �������� ���������. ���� ���������� �� �������� �� ������� ����������� ����.
����� ����������� ������� � �������� ���� �� ���������, ���� ������������� ��������� �� ����� �� ������� ������������� ���.
��������� ������ � �� ����������� ������.
����� ����������� �����, �� ������ ��� ������� ������ ������, ���������, �� ��������� �������, ����������� �������, ������� ��� ����������� ������. ����� ���� ������������� �������� ����������� �����������.
�������������� ���� ������ 6 ���������� �������. ����� �������� ��������������� ����� ���������� ������ �� ������ 10, 5, 0 ����.
��� ���������� �������� �������� ���������������� ��� ������:
�������� ���� (10 ����) ������� ��������� � �������� ������� �� ���������� �������, � ��� ������� ������� ������� �������� ������ ����������� ��������; �������� ������� �� ��������� ���������; ����� �������� ��������� ��������, ��������, ���������� �� �������������, �������� ���� ����������� ���������� ��������; ����� ������������� ��� ��������� �� ��������� ��������, ����������� �� ����;
����������� ���� (5 ����) ������� � ������ ��������� ������� �� ���������� ���������, � ��� ������� ������� ��������� ����� ����� � ��������� ����������� ��������, ��� �� �������� ����������� ������������� ���� �������, ��������� � ������������ ���������� �������, ������� ���������� ������ ����������� ������;
������������� ���� (0 ����) ������� ����������� ��� ������� ������� �� ���������, � ��� ������� ��������������� ������ ��������� � ������� � ��������� ����������� ��������; �������� �� �������������; ������� ����������� ������ ���������� ������� �� ���������� ��������� �� ������ ������ �� ������.
������ ��������������� �����
1. ����������� ������� �������: �������, ��������, ��������������.
2. �������� ������� ��������� ������ ��������� �������. ���� ������� �� ������� ������ ��������� �������, ���� ������ �� �������� ��� ������ ����?
3. ������ �� ������� ���������� �����.
4. ����� ��������������� ������.
5. ��������������� ������� � ���.
6. ����������� ������ �� ���� ����. �� ������ ����������� 5,6342 FRF/USD ?
������ ��� �������� ��� ��������� ��������
����� �������� ����������� ������������ ���������� ������ � ������.
����� ����� ����������� ������ � ������.
����� ��������� ����� ��������� ����� ������ �� ���� ����������� � ������� �������� ������.
����� ��������� ����� ������ �� ���� ����������� � ���������� �������� ������.
������� ������� ���� ����������-������ ������ � ������ ���������� �� ��.
�������� ����� �� ��������� ������� �������� ����������� �����.
�������� ������������ �� ���� ����� ������������ � ���.
����������� ����������� ���������� ����� �� ����������� ��������� �����.
������������ ��������� ���������� ������� � ������ �������� ����������� ��������.
����� ���� �� �������� ���� ���������� �� ������ ������.
����� ������ ��������� ����� 1997�1998 ��. �� �������� ���� ������ �糿.
��������� ��������� ����� �� ������ ��� �������� ���� ���������� �������.
�������� ����������� ��������� ���������� � ������.
������� ��������� ������� ������ �� ���� ����� �� ���������-���������� ���� �����.
ij�������� ����� ������������ �� �� �������� ����������� �����.
ij�������� ����� ��� �� �������� ����������� �����.
ij�������� ����� ������ �� �������� ����������� �����.
ij�������� �������� ����� ������ ����� ����.
ij�������� �������� ��� �� ����������� ����� ������ ������.
����� ��� �� ������ �������� ������.
����������� ������� ���� ��������� �������.
����� ���������� ����������� ��������� ���������� � ������ ���������� �� ������ ������.
����� ���������� ����������� ��������� ���������� � ����� ������������� ������.
����� ���������� ����������� ��������� ���������� � ���������� ������.
���� � ����������� �������-��������� ������� ������.
����������� ������� ���������� �� �� ������� ��������.
��������� �� ���������� ���� ��������������.
������ ��������� ���� �� ������� ��������� ���� �������.
�������� �������������� �������� ������������� ����.
������ � �������� ��������� �������������� ������� ���������� ����.
������������ �������㳿 � ���������� ���������� ���������.
������ �� ������� ������ �������� ��������� �����.
������ ����������� ������ � ���������� �������.
�������� ����������� ��������� ����� � ���������������� ������������� �����.
�������� ���������� ��������� ����� � ������ ���������� �� ������ ������.
̳��������� ����������� ����������� �������.
̳�������� ��������� ������� �� �� �������.
̳��������� ���������� �����.
��������� ������ ��������� �������.
��������� ��������� ������ ��������� ���������� ��� � ������.
����������� ������� ������� ������.
�������� �� ������� �� ���������� ���������� ������.
����������� ��������� ������.
������� ������� ������������� �������� ���������� ���������� ���������.
���������� �������� ������� ���� ��.
���������� �������� ������� ���� ���������� �� ������ ������.
���������� �������������� ����� ����� ���������� ����.
���������� �������������� ����� ����� ���� �������� ����.
���������� �������������� ��������� ������� ��.
������� �������� ���� �� ���� ���� � ���������� ��������� �� ��������� ����.
������� ������ �� ���� ����� �� ����� ������ �������� �������� ������.
������� ������ �������� �� ����: �� � �����.
����������� �������� ����������� ����� �����.
����������� �������� ������ � ������� ���� ����.
��������� �������� ���� � ������ �� ��������� ����� ��� ���������� ���������� ����������� ������.
����������������� �������� �� �� ����������.
������� ��������� ���������� � ������.
���������� �������������� ��������� ����� � �������, ���-����� �� ����.
���������� �������������� �������� ����� ��������� �������.
������� � ������� ������ ��������� ����� 1997�1998 ��. ��� �������� �������� ������������.
������� �� ������� ��������� ����� � ��������� � ������ 2001 �.
�������� ��������� ������������� �������� �������������� ����.
�������� �� ����������� ��������� ������ � ��������� ��������� �������.
������ ����������� �������� ����������� �����.
���������� �������-�������� � �������� ����������� ��.
���������� �������-�������� �����������.
����� �������� ������ ������ �� ���� �������� � ������.
�������� ����������� ����� �����.
�������� ����� ������������ ������ � ������.
���������� ��������� � ���������� ���������� ���������.
���������� �� ��������� ������������� ���������� � ���������� ���������� ���������.
���� ������� � ����������� ����������� �������.
���� ���� �� ������ � ��������� ����� ���� ����.
���� ������������� ������������ ����� � ����������� ��������� �����������.
���� ������ �� ��������� ������ � ���������� �������-��������� ���������.
���� ��������� ������ �� ��������� ����������� ���������� � �������� �������� ����������� �����.
���� ��������� � �������������� ���������� �������.
���� ̳���������� ��������� ����� � ����������� ��������� �����������.
���� ������ �� ���������� � ���������� ��������� �����. ������� ���� ������.
���� ���������� �� ���������� ������� � ��������� ������� (���������� ������������).
������ ��������� ����� 1997�1998 ��., �� ������� �� �������.
����������� ������� �� ����� ��������� ��������.
������� ������� ������ � ����� ���������� �������.
�������� ���� �������� ����� ���� ����������-������ ������.
�������� ���� ��������� ����� ���.
������� �������� ����������� ������� �������.
������� �������� ��������������� ������.
������� ��������� �������� ����������� ����� �������.
������� ��������� �������� ����� ������ � ���.
��������� �������� ���������� ����� ����.
��������� � ����� ���������� �������.
Գ������ ����������� �� ����������� ����������� �����.
������������� � ����� ���������� �������.
�������������� ����������� ����� ��������.
�������������� ��������� ������� ����� ������.
�������������� �������� ������ ����������� ��������� �������.
�������������� ����� ����� ����, �� ������������.
�������������� ����� ����� ���������� ����.
���������� �������� ������ � ������.
����� ����������� ����������� �������-��������� ������� ������.
�������� ������ ����� ������� ������� ���� ����, ������ � ������.
�������� �����
������� �������� � ��:
�) �������� �� ����������� � ����� ������;
�) �������� ����������� �� ������ �������� ���������;
�) ������������ �������� ��������� �� ������ ����������� ����;
�) �������� � ��������� ����� �������� �� ������� �������.
����������� ���� ���������� �������� �� �ᒺ�����:
�) ����� �������;
�) ������� ��������;
�) ������� ��������;
�) ��������� ��������;
�) ����� ����������.
������� ��������, �� �������� �������� ������� ��������� ��������� �������� �� ������� ��ᒺ����� �� ���������-������� �����, �� ����� .
���� ����� ������ ����������� � �� ����:
�) bid;
�) offer.
������-������ � ��:
�) �������� ������� �����;
�) �������� ������� �����;
�) ��������� ����� ����� �� ����� ��� �����;
�) ������ �����������.
�����, �� ����� ��������� �� ���������� ����� �������� ����� ������, ���������� .
����� ���������� ������� �����, �� ��������� ���� ����������� ��������� ���������� �� ����������� ������� ����� �������, � ��:
�) ����������� ������� �������;
�) ������ ������� �������;
�) ������� �������.
������ � �� �������� ����������:
�) ����� ������ ��������;
�) ����� ����������;
�) ����� ��������� ��������;
�) ���������� �������.
������� ������� � ��:
�) ������ ������;
�) ����� ������, �������� � ����� ������;
�) �������� ������;
�) ������� ���������, �������� � ���������� �������;
�) ��������� ������;
�) ����� ������, �������� � ��������� �����.
����������� ���� ���������� �������� �� ��ᒺ�����:
�) ����� �������;
�) ������� ��������;
�) ������� ��������;
�) ��������� ��������;
�) ����� ����������.
�������� ������� � ��:
�) ������������ �������� ������� ����� ���� �� ����� ��������� ������;
�) ������������ �� ����� ��������, �� �������������� � ������������� �������;
�) ������������ ����� �� ����� ��������� ������� ������.
���� ������� ������ ������ � �� ����:
�) bid;
�) offer;
������� ����������� ��� ������� �������� ������ ������ ��������� ���� � ������������ ����� � ��:
�) �������;
�) ������;
�) ����� ������;
�) ��������� ����������.
��������� ������� � �������� ��ᒺ���� ����������� ���������� �����, �� 䳺 � ���� ���������� �������.
�) ���;
�) ��;
�) �� ������.
����������������� ������ ��������� �������������� ������� � �� ����������� �ᒺ� �������� ������ �� ������.
�) ���;
�) ��;
�) �� ������.
�����������, �� ������� ����� ������� �������� ������ �� ������� �����������, ���������� ���������.
�) ���;
�) ��;
�) �� ������.
�������ᒺ������� � ��:
�) ��������� ���� ����� �� �������;
�) �������������� �� 䳺���������;
�) ��������� ���������� ��� ����� �� ��������.
���� ������� ������ ����������� � �� ����:
�) bid;
�) offer.
������� ������� � ��:
�) ������������ �������� ������� ����� ���� �� ����� ��������� ������;
�) ������������ �� ����� ��������, �� �������������� � ������������� �������;
�) ������������ ����� �� ����� ��������� ������� ������.
��������� ������ � ��:
�) ������;
�) ������� ������;
�) ������ ���䳺��-��������� �����;
�) ������� ������ � ������;
�) ������� �����.
������� �������� ���������� �����:
�) �볺�� ������������ �����;
�) ���� ������������ �����;
�) ���� ��������� ������.
�����, �� ����� ��������� �� ���������� ����� ������, �� ����������� � ����, ���������� .
������ ����� ������� � �������� ����� ��� (����������� ���� �����������)?
�) 5;
�) 4;
�) 2;
�) ���� �������.
��������, �������� ��������� ���������� �� ����� ������ �����, ������ ������ ��� ��� ������������ � ���������, � ��� ��������� ������������, ����������:
�) �������������;
�) ��������� ���������;
�) �������������� ���������.
�������� ������� � ��:
�) ������������ �������� ������� ����� ���� �� ����� ��������� ������;
�) ������������ �� ����� ��������, �� �������������� � ������������� �������;
�) ������������ ����� �� ����� ��������� ������� ������.
����������� ������� ������������ ������:
�) ���������� ��������� ������ ����� ������;
�) ������ �� �����;
�) ��������� ����������;
�) ���� ��������� ��� ���������� �����.
�����, �������� � ��������� �����, � �� ������� �������.
�) ���;
�) ��.
���� ��������� �����������: EUR /USD ������� 0,9955/0,9960. ������ ���� ����� ������ ������:
�) 0,9955;
�) 0,9960.
�) 1.
���� ���� ���������� ���������� �������:
�) � 1900 �.;
�) � �������� ����� �� ������ ������������� ��������� �������� � ����;
�) ���� 1970 �.
���������� ������ ����� ������ � ��������� ������ ��� (����������� ���� �����������) ���������� � ����������� ������ ����� � ���������� ������.
�) ���;
�) ��;
�) �� ��� ��� �����.
� 1999 ���� ����� ��� �� ����������� ����� ������� �� ����.
�) ���;
�) ��;
�) ���� ������� .
���������� ���� ���������� ����������� ����� ���������� �������� ����:
�) ���;
�) ��;
�) �� ������.
���� ��������� ����������� EUR/USD ������� 0,9955/0,9960. �������� ����� ����� �� ���������� ��������:
�) 0,0006;
�) 0,0005;
�) 0,0001;
�) 1,9915.
����� ������������ ����������������� ����� ������ ������ � ���������� ������� ����� ����� � ��:
�) ��������� �������� ������� ������;
�) �������� �����;
�) ����������� �������� �����;
�) ������������ �������� �����.
��������� ����� � ��:
�) ����, ��� ��������� ��� ���������� ������� ������� �� �����;
�) ������ �� ������� ����� �� ���� �������� �� �������� �������;
�) ������ �볺��� ��� ������������ ���������;
�) ��������� �������� �� ������� ���� ������ ��� �� ������ �������.
������ ��������, �������� � ����� ������, � �� ������� �������:
�) ���;
�) ��.
�������� ��� ������ ����������������� �������, ������������, ���������� �������.
�) ���;
�) ��.
�����, �� ����� ��������� �� ���������� ������������ ������ �����������, � ��:
�) ����� �������;
�) ����� �����;
�) ��������� �����;
�) ����� ������������� ��������.
����������� ���� ���������� ������ ���������:
�) �������� �����;
�) �������� �����;
�) ����� ��������;
�) ��������� �����.
̳��������� ������ ��������� �� ������� �����:
�) ���;
�) ��;
�) �� ������.
����� � ��:
�) ������ �� ������ �� ���� �������� �����������;
�) �������� ����� ������-������� �� ���������� �������� � �볺�����;
�) ����� �� �������.
ֳ��, �� ���� ����� ������ �� ������� �ᒺ�� �������� �����, � ��:
�) ��������� ����;
�) �����;
�) ���� ������;
�) ���� �������� �����.
��������� �����������, �������� � ����� ������, � �� ������� �������.
�) ���;
�) ��.
������, ��� ������� ������� ��� JPY, � ��:
�) ���������� ���� ��������;
�) �������� ���;
�) ��������� �����;
�) ����� ���;
�) ����.
�����, �� ����� ��������� �� ���������� �������������� ������ �����������, � �� �����:
�) ������;
�) ���������� �����������;
�) ������������� �������;
�) ����������� �����;
�) ��������� ������ ������.
� ������ �������� ���������� ������ �� �������� ������������ ��� ������������ ������ � ������, ��������� �����������.
�) ���;
�) ��.
�������� ���� ������� ����� �����������:
�) ����� ��������;
�) �������� �����;
�) ����� ������������������;
�) �������� �����.
�����, �� �������� ����� ����� �� ����� ���� �� ������� ���������� ������ ������� �������, ��������� .
����� � ��:
�) ���� ������;
�) ���� �������� �����;
�) ��������� ����;
�) ������� ��������� ��������� ������.
�������� ���������, �������� � ���������� �������, � �� ������� ���������.
�) ���;
�) ��.
������, ��� ������� ������� ��� EUR, � ��:
�) ���������� ���� ��������;
�) �������� ���;
�) ��������� �����;
�) ����� ���;
�) ����.
���� ���� bid ������ �� ����� offer, �� �� ���� �������.
�) ���;
�) ��.
��������� ����� � �� �����:
�) ������������� ��������;
�) ��������� �� ����������;
�) �����.
������������ ������� ����� � ������� ���������� �� �������-��������� ������� ��������:
�) ����������� �������� �����;
�) �������� �������� �����;
�) �������� �� ������� �����.
������� ���������� ����� ����� ������������� �� ����������� ����:
�) � 1900 �.;
�) � 1980 �.;
�) � 1990 �.
����� ��������������� ������ ��������� �� ��� ����.
�) ���;
�) ��;
�) �� ������.
��������� ���� � ��:
�) ���� ������;
�) ���� �������� �����;
�) ������� ��������� ��������� ������;
�) �������� ����-����.
���� ����������� � ��:
�) ���� �������� ����� �� ������� �����������;
�) ���� ��������� �����;
�) ���������� ����� ����������� ������� � ��������� � ����� ������.
������, ��� ������� ������� ��� GBP, � ��:
�) ���������� ���� ��������;
�) �������� ���;
�) ��������� �����;
�) ����� ���;
�) ����.
������ ˲��� � �� ������ ������� �� ������������ ������������� ����� ��������.
�) ���;
�) ��;
�) �� ������.
������� ����� �� ����� ������ ���������, �� ����� ������� ��������������� ������� ��������.
�) ���;
�) ��;
�) �� ������.
����������� ���� � ��ᒺ���� ����������� ��������� �����, �� 䳺 � ���� ���������� �������.
�) ���;
�) ��;
�) �� ������.
������ ������ ������� ���������� �����, �� ��� �� ����� ������ ���� .
���������� ������ � ��:
�) ����������� ������;
�) ����������� ������;
�) ���� ����������.
��������� ����� ����������� �������� ��������� ���� ���������� ���������� ����������� ��� ��������� ��������� �������� � ��:
�) ����������������� �����;
�) ��������� ������� ���������;
�) ���������� ��� �������� �����������, �� ������ ���� ����������� � ���������� �����������.
�������, �� ������ ���� �������� ����� � ���������� ���� � ���� ���������� ������, ����������� .
����� ����������� � ��:
�) ������� ������� �������� ������ ���������� � ������������ �����;
�) ������� ������� ����������� ������ ���������� � ������ ������� �������� ������;
�) ����, ����� � ���� ���� ����� ������.
�������⳻ ������� �������� ������ ��������� ������������, � �������� �������� �� ��������� �����.
�) ���;
�) ��;
�) �� ������.
���� ���� bid ����� ����� offer, �� �� ���� �������.
�) ���;
�) ��.
�����, �� ����� ��������� �� ���������� �������������� ������ �����������, � �� .
̳���� ������� ������������ ������ ������ �����, �������� � �������� �������� ����� ����, � ��:
�) ���������� �������� ����;
�) ��������� �������� ����;
�) �������� ����.
��� � �� ����������� ��� ����������� �����������, ����� ����� ������������ �� �������� �� ����������.
�) ���;
�) ��;
�) �� ������.
�������⳻ ������� �������� ������ ���������� ����������� ���������� �� �������� ������.
�) ���;
�) ��.
�������� ����������� � ��:
�) ������� ������� ����������� ������ ���������� � ��������� �����;
�) ����, ����� � ���� ����-�������� ���� �������� ������ �� �����������;
�) ������� ���� ������� �� �����, ���� ��������������� ��� �������� ��������.
�������, �� ������ ���� �������� �� ���������� ���� �� ������ �� ��������� ����� ����������, ����������� .
������-������ �������� ����������� EUR/USD ������� 0,9950/0,9960. �� ���� ������ ������-������ ���� USD?
�) 0,9950;
�) 0,9960.
����������������� ������ ��������� �������������� ������� � ������������ �ᒺ� ������� ������ �� ������.
�) ���;
�) ��;
�) �� ������.
��� ����������� ������� � ���� ���������� ���������� �������, ��������� � �������� �������� � �������� ������� �� ������ ����������, ���������� �� ������ ��������, ���������� .
�������� ������������ ������������� ����� �������� ������� ��������.
�) ���;
�) ��;
�) �� ������.
��������� ���������� ��� ����� �� �������� ��������� �� ����� ��ᒺ��� ����������:
�) ��������������;
�) 䳺���������;
�) �������ᒺ�������.
����������������� ������ ��������� �������������� ������� � ���������� �ᒺ� ������� �� �������� ������ �� ������.
�) ���;
�) ��;
�) �� ������.
���-���������� ���� �������� ����� ���������� ��� ������:
�) ������;
�) ����;
�) �������;
�) �������� �������;
�) ѳ������.
��������� ������ � �볺��� ����� �� ��������� ����� ��� ����� �������� ������ �� �볺��� ���������:
�) �������;
�) �����������;
�) ������������.
����� ����������� � ��:
�) ���� �������� �� �������, �������� �� ����� ���� ���� ��� ����� �������� ������ �� �����������;
�) ����, ����� � ���� ����-�������� ���� �������� ������ �� �����������;
�) ����, ����� � ���� ���� ����� ������.
̳�������� ����� ��� ����� ���� ��������� ����� � ����������, �� �������� � ������� ������ �������� �������� �� ������� ������, � ��:
�) �������� ������;
�) ������;
�) ��������� ���������.
���� ���� bid ������ �� ���� offer, �� �� ���� �����.
�) ���;
�) ��.
����� ����������� ����� ��������� �� ��� �� ������������ � �� ���������� ������.
�) ���;
�) ��;
�) �� ������.
������ ������� �������, � ��� ����� �������� ����� ������ ����-����� ������ ��������� ����� .
��������������� ������� �������� ������ ���������� ����������� ���������� �� �������� ������.
�) ���;
�) ��.
���� ����� � ��:
�) ������� ���� ������� �� �����, ���� ��������������� ��� �������� �������� ��� ����-��� ����� ��� ��������� ��������� ����� �� �������;
�) ����, ����� � ���� ����-�������� ���� �������� ������ �� �����������;
�) ������������ �� ����� ��������, ��� ��������� ����� ����� ���� �� ������ ������.
������ ������� ��������������� �������, �� �������� � ������� ���� �� ��������� ����� ����������� � ����������.
�) �����;
�) ���������;
�) ����������.
���� ����������� ��������� ����� � ��:
�) ���� ���������� ����������� �� �볺���� �� ������ ���� ���� �����;
�) ���� ����������� ����� �� ���������� �����;
�) ���� �������;
�) ���� ����.
�� ��������� �������� �������� ������� �� ������, ����-������� ���� ��������� ����� 25 %.
�) ���;
�) ��;
�) �� ������.
������� � �� ����������� ��� ����������� �����������.
�) ���;
�) ��;
�) �� ������.
����������� ������ �������� ���� ����, ��� ������������ ������������ ������� ����� ���� �� ������ ����� ��� ���������� ����������, ���������� .
̳�������� ������ � ��:
�) ����� ���;
�) ��� (���������� ����� �����������);
�) ����;
�) ���;
���� ���� bid ������ �� ���� offer, �� �� ���� �����.
�) ���;
�) ��.
������������ ���� �������� ����� ���������� ��� ������:
�) ������;
�) ����;
�) �������;
�) �������� �������;
�) ѳ������.
����-���� � ��:
�) ������������ �� ����� ��������, ��� ��������� ����� ����� ���� �� ������ ������;
�) ������ �� ������� �������� �� �������;
�) ����, ����� � ���� ���� ����� ������.
���� ������ �� �������� ��������� �����:
�) ������ �����;
�) ������ �����;
�) ��������� �����;
�) ����� ���������;
�) ������ �����;
�) ��������� �����.
���� ������� ����� � ��������� �������, �� �������� ������� ����������� ����������� (������) � ������ (������) ��� �������� ��������� �����, � ��:
�) ������� ������� �������;
�) ������� �������;
�) ������� ������� ������� �������;
�) ����� ������� �������.
��������, �� ��������������� ��� ���������� ���� ��������� ����� ��������, ���������� .
������ �������� ������������� ����� �� ���� ��������� ��������� ������� ��������� �����.
�) ���;
�) ��;
�) �� ������.
������� �������� ��������� �������� (Standart & Poor�s) � �. �� �������� ����� ��������?
�) ���;
�) ��;
�) ���� ������� .
����������� ����� (������) � ��������� ����� ��� �������������� (��������) � ��:
�) ����� ������� �������;
�) ������� ������� �������;
������������ ���������� ���������� ������� ��� ����� �������� ����� ���������:
�) �������;
�) �����������;
�) ������������.
��������� ����� ���������� ����������� �� ��������� � �� .
������-������ �������� ����������� EUR/USD ������� 0,9950/0,9961. �� ���� ������ ������-������ ����� USD?
�) 0,9950;
�) 0,9961.
��������, �� ����������, ��� ������� ������� � ������� ��������� ����� �� ������ �������� �������� ������� ������, ���������� .
��� �� ����� ����� ���������� ���������� ������� �� 1913 �. ����� ���������� ������������ ����� � ���������� �������� �������.
�) ���;
�) ��;
�) � ����� ������.
̳�������� �������������� �� 䳺��������� ������� ���������.
�) ���;
�) ��;
�) �� ������.
���������� �������� �������� � ������������� ��� �����, ������� �� �������� ���� ������� ��������.
�) ���;
�) ��.
Գ����� � ��:
�) ��������� �����������;
�) ������ �� ������� �������� �� �������;
�) ������� ����� � ��������� �������;
�) �������� ����������.
��ᒺ��� ���������� ������� ���������� ����� � ��:
�) �������;
�) ���������� �����;
�) ���;
�) ��������� �����������;
�) ���;
�) ���������� �����;
�) ������� �����.
���� �� ������� �������� �� ������� � ��:
�) �����;
�) �������;
�) ����-����;
�) ���� �����.
������-������ �������� ����������� EUR/USD ������� 0,9952/0,9961. �� ���� ������ ������-������ ����� EUR?
�) 0,9952;
�) 0,9961.
�� �������� ��� ���� ������������ ��������� ������� �������� ������?
�) ��������� ���� �����;
�) ����� ����������� � ������� ������;
�) ��������� � ������ ��������� �������� ����������;
�) ��������� ��������� ���������;
�) ������������ ������� ��������.
̳��������� ���������� ����� �� ���� �������� ��� ������� ��������, ����������, ����������� �� ������������.
�) ���;
�) ��;
�) �� ������.
�������� ������� � ��� ������������ �� ����������� ����� ������ ���� �� ������� ������� ���������� �������� �� ������������� �����.
�) ���;
�) ��.
��������� ����� ���������������� �������� ������ � �������������.
�) ���;
�) ��.
������-������ �������� ����������� EUR/USD ������� 0,9952/0,9964. �� ���� ������ ������-������ ���� EUR?
�) 0,9952;
�) 0,9964.
��ᒺ��� ���������� ������� ��������� ����� � ��:
�) �������;
�) ���������� �����;
�) ���;
�) ��������� �����������;
�) ���������� �����������;
�) ���������� �����;
�) ������� �����.
���������� ���������� ���������� �������� � ����� ��������� 5 ������ ��������� ��������
�) 5 ���������;
�) 5 ������;
�) 1 ���������;
�) 7 ���������.
������� ��������, �� ����� ��ᒺ��� ����������� ����� ������ ��������� �� ������� ������, ���������� .
������� �������� �������� ����� ���� ���������� �������.
�) ���������;
�) �������;
�) �������� �������;
�) ������;
�) ����;
�) �������� �������.
������� �������� ��������� �������� (Standart & Poor�s) � BB. �� ��������� ����� ��������?
�) ���;
�) ��;
�) ���� ������� .
���������� �������� ���� ���������� ���������� � �� ������� ����������� ������� �������.
�) ���;
�) ��.
���������� ����������� ������ ������ � ����, �� ����������� ������������� ������ �� ���������� �� ��������� �����, � ��:
�) ����-����;
�) �������� ����;
�) ����-����.
���������� ���� � �� ���� ��������� �����-���� �� ���������� ������.
�) ���;
�) ��;
�) �� ������.
������� ��������, ��������� �� ����� �� �����������, ���������� .
��� ������ � ��������� ����������� USD /CHF � �������?
�������������� ������ � ��:
�) �������� � ���������� �������;
�) ��������� �����������;
�) ��������� ��������;
�) ���������� ������.
� ����� ���� �������� ������ �������� �� �������� �������� �ᒺ�����, �������� �������� ����� �� �������� ��������� �� �������� (��������� �� �����������)?
�) ���������� �������;
�) ���������� ������;
�) ���-�������� ������.
������������� ������������ ���������� ��������� ������ ���� � ��������� ������ ������� �������.
�) ���;
�) ��;
�) �� ������.
������ � ��:
�) ���������� ����� ����������;
�) �����;
�) ������� ��������������� �������.
����� � ��:
�) ��������� �������;
�) ���������� ����������;
�) ���������� ���������.
������������ ������ ������ � ��:
�) �������� � ���������� �������;
�) ��������� �����������;
�) ��������� ��������;
�) ���������� ������.
����-���� ���������� ������� � ������ ��������� �����������.
�) ���;
�) ��.
������ ˲��� � �� ������ ���������� (��������) �� ������������ ������������� ����� ��������.
�) ���;
�) ��;
�) �� ������.
�������, �����, ��������, ����������, �������, ������� � �� ������� �������� ������.
�) ���;
�) ��;
�) �� ��.
��������� �������, �� ����������� � �����, ���� ������������� �� ������ �����, �� ����������� ���� ������, �
�� .
�������������� ������ ������, �� ������������ ����� ������� �� ������������ �������������� �������, �����������:
�) ������������ ��������;
�) ����������;
�) ����������� �������������;
�) ����������.
����-�������� � ��:
�) ������ ��������� ��������;
�) ����������� ���������;
�) �������� ��������.
������ ����� ��������� ������, �������� �� ������� ������, �������� � ��������� �������� ��������, �� ���������������� � ���������� �����������, � ��:
�) ������;
�) ����������� ������;
�) �������� ������;
�) ��������� ������.
�������������� ������ � ��:
�) �������� � ���������� �������;
�) ��������� �����������;
�) ��������� ��������;
�) ���������� ������.
���� ����� ������ ������ � �� ����:
�) bid;
�) offer.
������-������ � ��:
�) �������� ������� �����;
�) �������� ������� �����;
�) ��������� ����� ����� �� ����� ��� �����;
�) ������ �����������.
������� ����������� �������:
�) ��������� �����;
�) �������;
�) �������;
�) ��������� ������;
�) ������ ������.
��� ���������� ������� ������ ���������� �� ���-�������� �����?
�) ����������� ���������� �������� ���� ��������;
�) ������ ��������;
�) ���������.
����������� �������� �������, ���� ��������� ��������������, ������������� ����������� �������� ����������� �������� ��������� ��������� ������� ������ ����������� ��������� .
����� ������ ���� �������� �� ����������� ����� �������� ������� �������.
�) ���;
�) ��.
������ ���������� � ��:
�) ������ ������;
�) ����� ��������� ��������;
�) �������;
�) ��������.
Գ�������� ����������, ������� ����� � �������� ���� ����� �����������, � �� .
� ����� �������-������� ������� ������� ������ �������� ������ �������� ��� ���������� ��:
�) ������� ���;
�) ������ ��������.
���-���� ������������ � ������� ���������� �����:
�) �� 1900 �.;
�) ���� ����� ������ ����;
�) � ����� ����� ������ ����.
��������, � ��� �������� ������������� ��� ������������ �����, ����������:
�) ������������ �����������;
�) ������ �����������;
�) �������������� ���������;
�) ��������� �����������.
˳�-�������� � ��:
�) ���������� ��������;
�) ���� ����������� ���������;
�) ������� ���������� ����������� ���������;
�) ������� �����, �� ����� ���������� ��������.
���� � ��ᒺ���� ����������� ��������� �����, �� 䳺 � ���� ���������� �������.
�) ���;
�) ��;
�) �� ������.
���������� �������� � ��:
�) ��������� � ���;
�) ���� ���������;
�) ���� ���������;
�) ���� �����������.
������� ������������� ������� ������ ��������� � ����� ����� ������� ����� ��������, ����������� ������ �� ���������� ����� ����� ����������������� ������������.
�) ���;
�) ��.
|
�������
1. �������� �. �. ̳�������� �������-�������� ��������: ϳ��������. � 2-�� ���., �������. � �����. � �.: ������: ���, 1999. � 305 �.
2. ������� �. ���, ������� �. ���, ������� ��. �����. ������� �������: ��� � ����. � �.: ��� ���.-�������. ����. ������, 1998. � 768 �.
3. ������������� �������-��������� � ���������� ���������: ������� / ��� ���. �. �. ����������. � 2-� ���., �������. � ���. � �.: ������� � ����������, 2000. � 608 �.: ��.
4. �����, ������� �. �������� ������, ��������� ������ � ���������� ����� / ���. � ����. �. ��������, �. ��������, �. ������. � �.: ������, 1999. � 963 �.
5. ������ ����� ������, ����� �. ���-���. ����������� ������ � ���������� ����: ���. � ����. � �.: �����-�, 2000. � 856 �.
6. ������ ������������� �������-���������� � ��������� ���������: ������� / ����. ���. �-� ����. ����, ����. �. �. �������. � �.: �����-�, 2000. � 432 �.
���������
1. ������� �. �., ��������� �. �. �� ��. ��������� ������������� ������㳿 ��������: ����������. � �.: ²���, 1998.
2. ������� �. �., ������� �. �. ������ �������� ���������: ����. �������. � �.: �����, 1998. �192 �.
3. �������� ����� � �������� �������������. ����. ������� / ��� ���. �. �. ����������. � �.: ���, 1996. � 475 �.
4. ������� ����������. ������������� ���������: ���. � ����. / ��� ���. ����. �. �. ������. � �., 1998. � 714 �.
5. ������� ���� �., ������ �� �. ������������� ������: ������� ����� � ������� ��������: ���. � ����. � 6-� ���. � �.: ����, 1998. � 784 �., 16 ���.
6. ������� �. ��������� ����������������� ������: ���. � ����. / ���. ���. � �������. �. �. ��������. � �.: ��������, 1992. � 520 �.
7. ������� ���������: ������� / ��� ���. ����. �. �. ��������. � �.: ������, 2000. � 734 �. � (����� �Homo faber�).
8. ������� �. �. �������� � ���������� ��������: ������� ��� �����. �2-� ���., �������. � ���. � �.: �������: �����, 1998. � 334 �.
9. ����� �. ������������� �������������, �������� � ���������� ���������: ���. � ��. / ���. ���. �. �. ����������. � �.: ��������: �������, 1994. � 496 �.
10. ����� �. ���������� �������������� ��������� ��������. � �.: ������� � ����������, 1998. � 208 �.: ��.
11. �������� �. �. ������� ��������: ����. ����. � �.: ����, 2001. � 204 �.
12. ��� �������� �. ����� ���������. �������� � ���������� �������: ���. � ����. � �.: ����, 1999. � 600 �. � (����� ����������� ������������� �������).
13. �������� �. �. ̳�������� �������: ����.-�����. ������� ��� ������. ����. ����. � �.: ����, 2001. � 119 �.
14. ���� ��. �., ������ �. �. ��������������. ���������� ������: ���. � ����. � �.: ����, 1999. � 848 �.
15. ��������� �. �. ������� ������������� ������. � �.: ��� ���.-�������. ����. ������, 1999. � 720 �.
16. ������㳿 ����������� �������� � ������ �����������: ���������� / �� ���. ����. �. �. ���������. � �.: ����, 2001. � 538 �.
17. ��������� �. �., �������� �. �. ���� ����������: ����. ����. � �.: ����, 2000. � 160 �.
18. ������ �. �. ������������� ��������: �������: ���. � ����. / ��� ���. �. �. ��������, �. �. ������. � �.: ����. �-� ���: �����, 1997. � 671 �.
19. ����� �., ������ �., ����� �. �������� �����: ���. � ����. � 6-� ���. �.: �����-�, 2000. � 648 �.
20. ���� �., ���������� �., ����� ��. ����������: ���. � ����. � �.: �����-�, 1999. � 1028 �.
|
* ���������� �: ������� �. ���, ������� �. ���, ������� ��. �����. ������� �������: ��� � ����. � �.: ��� ���.-�������. ����. ������, 1998. � �. 56; ������ ����� ������., ����� �. ���-���. ����������� ������ � ���������� ����: ���. � ����. � �.: �����-�, 2000. � �. 774.
* ��������, ��������� �����, �������, Գ����� �� ������. ��� ����������� �� ��������� ������ � ������� 1987 �.
�������: Global Economic Prospects for Developing Countries 1998�1999: Beyond Financial Crisis�, 1999, The World Bank, New York.
[1] �� ������ ������������� ����� ������.
[2] �� 1995 �. ������������� �2.
[3] � ���� ����.
[4] � ����������� ��������� �������� � ��������� �����.
* �� ������ ���.