Вхід в УЧАН
Анонімний форум з обміну зображеннями і жартами. |
Додати книгу на сайт:
9.3. Забезпечення фінансової рівноваги на підприємстві
Необхідною умовою життєдіяльності підприємства є, як відомо, забезпечення його постійної платоспроможності. Основним завданням фінансового менеджменту є така координація вхідних та вихідних грошових потоків, щоб у будь-який час підприємство було спроможним виконати свої поточні платіжні зобов'язання. Цього можна досягти, додержуючи фінансової рівноваги в довгостроковому періоді.
Фінансова рівновага передбачає, що грошові надходження підприємства дорівнюють або перевищують потребу в капіталі для виконання поточних платіжних зобов'яіань.
Рівняння фінансової рівноваги
можна подати в такому вигляді (базова модель):
початковий стан резервів ліквідності + виручка від реалізації продукції + надходження від інвестиційної діяльності + надходження від фінансової діяльності = поточні виплати в рамках операційної діяльності +
+ інвестиції + погашення заборгованості (основна сума, відсотки) + виплата дивідендів + кінцевий обсяг резервів
В процесі фінансового аналізу використовується також модифікація базової моделі, в якій на боці вхідних потоків замість виручки від реалізації враховується чистий прибуток та амортизація (Саsh-Flow), тоді як на боці вихідних потоків не враховуються поточні виплати в межах операційної діяльності.
Рівняння фінансової рівноваги (1 модифікація базової моделі):
початковий стан резервів ліквідності + Саsh-flow надходження від фінансової діяльності = інвестиції + погашення заборгованості (основна сума) + виплата дивідендів + формування резервів
Амортизацію та прибуток (Саsh-Flow) можна розглядати як джерела самофінансування підприємства. Надходження від фінансової діяльності (кредити банків, акціонерний, пайовий капітал) формують зовнішні фінансові джерела. Якщо витрати на здійснення поточної операційної діяльності перевищують виручку від реалізації, то у підприємства виникне дефіцит оборотних коштів, який слід буде покрити за рахунок інших джерел. Враховуючи викладені аспекти, можна сформувати ще одну модифікацію рівняння фінансової рівноваги.
Рівняння фінансової рівноваги ( 2 модифікація базової моделі):
Мобілізація фінансового капіталу (резерви ліквідності + самофінансування + акціонерний (пайовий) капітал + позичковий капітал = використання фінансового капіталу (інвестиції (фінансові, реальні )+ погашення заборгованості (основна сума) + виплата дивідендів + формування резервів + поповнення оборотних коштів
Якщо фінансовий менеджмент підприємства неправильно розрахував строки залучення та використання капіталу або якщо вони порушені в результаті погіршення умов діяльності підприємства (зменшення обсягів реалізації, неврахування інфляції під час формування відпускних цін, високий рівень невиправданої дебіторської заборгованості, непередбачені штрафи за порушення податкового законодавства тощо), то фінансова рівновага порушується і підприємство не в змозі виконати свої платіжні зобов'язання. Якщо неплатоспроможність є стійкою, то це є підставою для порушення справи про банкрутство підприємства.
Використання моделей фінансової рівноваги з метою забезпечення платоспроможності та ліквідності підприємства, що перебуває у кризі, спрямоване на збільшення вхідних грошових потоків та зменшення вихідних. Збільшення вхідних грошових потоків досягається за рахунок таких основних заходів:
1) мобілізації внутрішніх резервів самофінансування;
2) рефінансування дебіторської заборгованості;
3) стимулювання збуту основної продукції;
4) залучення додаткового акціонерного (пайового) капіталу;
5) одержання нових позик.
Вихідні грошові потоки зменшуються в результаті заходів:
1) зменшення поточних виплат у рамках операційної діяльності (зниження собівартості продукції);
2) реструктуризації кредиторської заборгованості;
3) перегляду дивідендної політики;
4) заморожування інвестицій.
Система санаційних заходів, що грунтується на використанні моделей фінансової рівноваги в довгостроковому періоді, формує тактичний механізм фінансової стабілізації.
Книга: УПРАВЛІННЯ ФІНАНСОВОЮ САНАЦІЄЮ ПІДПРИЄМСТВА / Конспект лекцій
ЗМІСТ
| 1. | УПРАВЛІННЯ ФІНАНСОВОЮ САНАЦІЄЮ ПІДПРИЄМСТВА / Конспект лекцій
|
|
| 2. | 1.2. Економічна сутність санації та випадки, в яких приймається рішення про санацію. Поняття та порядок проведення досудової санації
|
|
| 3. | 1.2.1. Економічна сутність санації підприємств
|
|
| 4. | 1.2.2. Випадки, в яких приймається рішення про проведення санації
|
|
| 5. | 1.2.3.Поняття та порядок проведення досудової санації
|
|
| 6. | 1.3. Класична модель фінансової санації
|
|
| 7. | 1.4. Антикризовий фінансовий менеджмент
|
|
| 8. | Тема 2. Контролінг : сутність, завдання, методи та роль у санації підприємств 2.1. Сутність та основні завдання фінансового контролінгу
|
|
| 9. | 2.2. Характеристика методів контролінгу
|
|
| 10. | 2.2.1.Опитування (анкетування)
|
|
| 11. | 2.2.2. Факторний аналіз відхилень
|
|
| 12. | 2.2.3. Софт-аналіз ( аналіз сильних і слабких сторін підприємства)
|
|
| 13. | 2.2.4. Портфельний аналіз
|
|
| 14. | 2.2.5. Вартісний аналіз
|
|
| 15. | 2.2.6. Аналіз точки беззбитковості
|
|
| 16. | 2.2.7. Нуль-базис- бюджетування (zbb, zero-base-budgeting)
|
|
| 17. | 2.2.8. АВС (XYZ)-аналіз
|
|
| 18. | 2.2.9. Бенчмаркінг
|
|
| 19. | 2.3. Система раннього попередження та реагування. Методи прогнозування банкрутства 2.3.1.Характеристика системи, завдання, етапи створення
|
|
| 20. | 2.3.2. Методи прогнозування банкрутства
|
|
| 21. | 2.4. Зміст та розробка плану санації
|
|
| 22. | Тема 3. Санаційний аудит 3.1. Сутність, мета та характерні риси санаційного аудиту. Санаційна спроможність.
|
|
| 23. | 3.2. Методи та програма санаційного аудиту
|
|
| 24. | 3.3. Порядок проведення санаційного аудиту Етапи та порядок проведення санаційного аудиту : 3.3.1. Дослідження наявної санаційної концепції
|
|
| 25. | 3.3.2. Аналіз виробничо-господарської діяльності
|
|
| 26. | 3.3.3. Аудит фінансової сфери підприємства.
|
|
| 27. | 3.3.4. Додатки
|
|
| 28. | 3.3.5.Оцінка підприємства на ринку факторів виробництва та на ринку збуту готової продукції
|
|
| 29. | 3.4. Складання та зміст акту аудиторської перевірки
|
|
| 30. | Тема 4. Cанація балансу 4.1. Власний капітал, його функції та складові
|
|
| 31. | 4.2. Збитки підприємства та джерела їх покриття
|
|
| 32. | 4.3. Економічний зміст санації балансу та призначення санаційного прибутку
|
|
| 33. | 4.4.Цілі та методи зменшення статутного фонду підприємств
|
|
| 34. | 4.4.1. Деномінація та конверсія акцій
|
|
| 35. | 4.4.2. Санація викупом акцій (придбання часток) у власників
|
|
| 36. | Тема 5. Фінансові джерела санації підприємства 5.1. Внутрішні фінансові джерела санації підприємств 5.1.1 Поняття та класифікація внутрішніх джерел фінансової стабілізації
|
|
| 37. | 5.1.2. Збільшення вхідних грошових потоків
|
|
| 38. | 5.1.3. Зменшення вихідних грошових потоків
|
|
| 39. | 5.2. Зовнішні фінансові джерела санації підприємств 5.2.1. Фінансування санації за рахунок акціонерного (пайового) капіталу
|
|
| 40. | 5.2.2. Участь кредиторів у фінансовому оздоровленні боржника
|
|
| 41. | 5.2.3. Фінансова участь персоналу в санації підприємства
|
|
| 42. | Тема 6. Реструктуризація підприємства 6.1.Cутність , форми, види та передумови реструктуризації підприємств
|
|
| 43. | 6.2. Реорганізація, спрямована на укрупнення підприємств (злиття, приєднання, поглинання)
|
|
| 44. | 6.3. Реорганізація підприємств, спрямована на їх розукрупнення (поділ, виділення)
|
|
| 45. | 6.4. Перетворення
|
|
| 46. | 6.5.Передавальний та розподільний баланси
|
|
| 47. | Тема 7. Економіко-правові аспекти санації, банкрутства та ліквідації підприємств 7.1. Необхідність, функції та завдання інституту банкрутства підприємств
|
|
| 48. | 7.2. Порядок порушення справи про банкрутство
|
|
| 49. | 7.3. Підготовче засідання господарського суду
|
|
| 50. | 7.4. Процедура розпорядження майном боржника. Функції та повноваження розпорядника майна
|
|
| 51. | 7.5. Попереднє засідання господарського суду
|
|
| 52. | 7.6. Проведення зборів кредиторів і утворення комітету кредиторів
|
|
| 53. | 7.7. Санація боржника на ухвалу господарського суду 7.7.1.Винесення ухвали про проведення санації боржника. Функції та повноваження керуючого санацією
|
|
| 54. | 7.7.2. Продаж в процедурі санації майна боржника як цілісного майнового комплексу
|
|
| 55. | 7.7.3. Звіт керуючого санацією
|
|
| 56. | 7.8. Ліквідаційна процедура 7.8.1. Функції та повноваження ліквідатора та членів ліквідаційної комісії
|
|
| 57. | 7.8.2. Ліквідаційна маса
|
|
| 58. | 7.8.3. Черговість задоволення вимог кредиторів
|
|
| 59. | 7.8.4. Звіт ліквідатора. Ліквідаційний баланс
|
|
| 60. | 7.9. Мирова угода
|
|
| 61. | 7.10. Припинення провадження у справі про банкрутство
|
|
| 62. | 7.11. Приховане, фіктивне та зумисне банкрутство
|
|
| 63. | 7.12. Методика виявлення ознак неплатоспроможності підприємства та ознак дій з приховування банкрутства, фіктивного банкрутства чи доведення до банкрутства
|
|
| 64. | Тема 8. Особливості банкрутства окремих категорій суб'єктів підприємницької діяльності 8.1.Особливості банкрутства містоутворюючих підприємств
|
|
| 65. | 8.2.Особливості банкрутства особливо небезпечних підприємств
|
|
| 66. | 8.3.Особливості банкрутства сільськогосподарських підприємств
|
|
| 67. | 8.4. Особливості банкрутства страховиків
|
|
| 68. | 8.5.Особливості банкрутства професійних учасників ринку цінних паперів
|
|
| 69. | 8.6.Особливості банкрутства суб'єкта підприємницької діяльності - громадянина
|
|
| 70. | 8.7.Особливості банкрутства селянського (фермерського) господарства
|
|
| 71. | 8.8. Особливості банкрутства боржника, що ліквідується власником
|
|
| 72. | 8.9.Особливості банкрутства відсутнього боржника
|
|
| 73. | 8.10. Особливості провадження санації боржника його керівником
|
|
| 74. | 8.11. Особливості санації, банкрутства та ліквідації комерційних банків 8.11.1. Причини, симптоми та наслідки фінансової кризи банківської установи
|
|
| 75. | 8.11.2. Санація комерційного банку . Функціонування банку в режимі фінансового оздоровлення
|
|
| 76. | 8.11.3. Призначення тимчасової адміністрації для управління комерційним банком
|
|
| 77. | 8.11.4. Ліквідація та реорганізація комерційного банку
|
|
| 78. | Тема 9. Форми, правила та умови фінансування санації підприємств 9.1. Форми фінансової санації
|
|
| 79. | 9.2. Визначення потреби в капіталі 9.2.1. Зміст та види потреби в капіталі
|
|
| 80. | 9.2.2. Потреба в капіталі для проведення санації підприємства
|
|
| 81. | 9.3. Забезпечення фінансової рівноваги на підприємстві
|
|
| 82. | 9.4. Правила фінансування
|
|
| 83. | 9.4.1. Золоте правило фінансування
|
|
| 84. | 9.4.2. Золоте правило балансу
|
|
| 85. | 9.4.3. Правило вертикальної структури капіталу
|
|
| 86. | 9.4.4. Ефект фінансового лівериджу
|
|
| 87. | Тема 10. Оцінювання вартості майна підприємства 10.1. Необхідність, завдання та принципи експертного оцінювання вартості майна підприємства
|
|
| 88. | 10.2. Порядок оцінювання вартості майна
|
|
| 89. | 10.3. Методи оцінювання вартості майна
|
|
| 90. | 10.3.1. Метод балансової вартості
|
|
| 91. | 10.3.2. Метод ринкової вартості
|
|
| 92. | 10.3.3. Метод капіталізованої вартості
|
|
| 93. | 10.4. Інвентаризація майна як складова частина оцінки його вартості
|
|
| 94. | 10.5. Аудиторська перевірка фінансової звітності
|
|
| 95. | 10.6. Оцінювання вартості підприємства як цілісного майнового комплексу
|
|
| 96. | 10.7. Оцінювання вартості корпоративних прав
|
|
| 97. | 10.8. Оцінювання об'єктів нерухомості
|
|
| 98. | 10. 9. Оцінювання вартості нематеріальних активів і рухомого майна підприємств
|
|
| 99. | 10.10. Звіт про експертне оцінювання вартості майна
|
|
| 100. | Тема 11. Державна фінансова підтримка санації підприємств 11.1. Зміст та необхідність державної санаційної підтримки підприємств
|
|
| 101. | 11.2. Форми та методи державної фінансової підтримки підприємств
|
|
| 102. | 11.2.1. Пряме державне фінансування санації підприємств
|
|
| 103. | 11.2.2. Непрямі форми державного фінансового сприяння санації підприємств
|
|
| 104. | Ключові слова до теми 1:
|
|
| 105. | Ключові слова до теми 2:
|
|
| 106. | Ключові слова до теми 3:
|
|
| 107. | Ключові слова до теми 4:
|
|
| 108. | Ключові слова до теми 5:
|
|
| 109. | Ключові слова до теми 6:
|
|
| 110. | Ключові слова до теми 7:
|
|
| 111. | Ключові слова до теми 8:
|
|
| 112. | Ключові слова до теми 9:
|
|
| 113. | Ключові слова до теми 10:
|
|
| 114. | Ключові слова до теми 11:
|
|
На попередню
Translate
