На практиці цілий ряд затрат, що показуються в розшифровці прогнозу прибутків і збитків, не позначаються на порядку здійснення платежів. Необхідність прогнозу руху грошових коштів (Cash-flow) зумовлена тим, що менеджмент підприємства повинен мати інформацію не лише про зміни в складі майна підприємства і джерелах його формування, доходах і витратах, а й про грошові надходження та виплати, які очікуються протягом планового періоду. Прогноз руху грошових коштів враховує надходження цих коштів, їх видатки, чистий грошовий потік (надлишок або дефіцит), початкове і кінцеве сальдо банківського рахунку.
План руху грошових коштів (Cаsh-flow) може мати як короткостроковий (місяць, квартал), так і довгостроковий характер (на кілька років). Базові прогнозні розрахунки руху грошових коштів у короткостроковому періоді можна легко розширити на кілька періодів, використавши при цьому цільові орієнтири, що містяться у стратегічних довгострокових планах, і таким чином трансформувати короткострокове планування у довгострокове.
В основі планування руху грошових коштів лежить інформація, наведена в зведеному фінансовому плані (балансі) та прогнозних розрахунках фінансових результатів (прибутків і збитків).
Прогноз руху грошових потоків будується на двох скла-
дових:
розрахунок планового обсягу Cash-flow від усіх видів діяльності (операційної, інвестиційної та фінансової), який очікується в плановому періоді;
прогноз основних напрямів використання Cash-flow (інвестування, погашення кредитів, розподіл прибутку тощо).
У табл. 12.9 наведено спрощену схему планування руху грошових потоків умовного підприємства. Щоб зменшити рівень невизначеності, прогнозні показники Cash-flow доцільно розраховувати за умови різних варіантів завантаженості виробничих потужностей підприємства: завантаженість виробничих потужностей за песимістичного сценарію становить 80 %; базового — 100; оптимістичного — 110 %.
Таблиця 12.9
Прогноз Cash-flow
| @@H@@Показники@@/H@@ | @@H@@Рівень завантаженості потужностей@@/H@@ | ||
| @@H@@80@@/H@@ | @@H@@100@@/H@@ | @@H@@110@@/H@@ | |
| @@H@@1. Розрахунок виникнення Cash-flow@@/H@@ | |||
| @@H@@а) Надходження фінансових ресурсів@@/H@@ @@H@@— виручка від реалізації@@/H@@ @@H@@— дезінвестиції@@/H@@ @@H@@— доходи від фінансових вкладень@@/H@@ @@H@@— надходження власного капіталу@@/H@@ @@H@@— позички@@/H@@ | @@H@@1200@@/H@@ @@H@@50@@/H@@ @@H@@30@@/H@@ @@H@@110@@/H@@ @@H@@70@@/H@@ | @@H@@1500@@/H@@ @@H@@50@@/H@@ @@H@@30@@/H@@ @@H@@110@@/H@@ @@H@@—@@/H@@ | @@H@@1650@@/H@@ @@H@@50@@/H@@ @@H@@30@@/H@@ @@H@@110@@/H@@ @@H@@—@@/H@@ |
| @@H@@б) Витрати в результаті операційної діяльності@@/H@@ @@H@@— умовно змінні@@/H@@ @@H@@— умовно постійні@@/H@@ | @@H@@700@@/H@@ @@H@@400@@/H@@ | @@H@@825@@/H@@ @@H@@400@@/H@@ | @@H@@988@@/H@@ @@H@@400@@/H@@ |
| @@H@@в) Коригування@@/H@@ @@H@@— амортизація@@/H@@ @@H@@— збільшення (зменшення) забезпечень@@/H@@ | @@H@@60@@/H@@ @@H@@—@@/H@@ | @@H@@60@@/H@@ @@H@@—@@/H@@ | @@H@@60@@/H@@ @@H@@—@@/H@@ |
| @@H@@г) Cash-flow@@/H@@ | @@H@@420@@/H@@ | @@H@@525@@/H@@ | @@H@@612@@/H@@ |
| @@H@@2. Використання Cash-flow@@/H@@ | |||
| @@H@@Інвестиції@@/H@@ @@H@@Погашення заборгованості@@/H@@ @@H@@Приріст обігових коштів@@/H@@ @@H@@Податки на прибуток@@/H@@ @@H@@Розподіл прибутку@@/H@@ @@H@@Всього@@/H@@ | @@H@@240@@/H@@ @@H@@20@@/H@@ @@H@@60@@/H@@ @@H@@24@@/H@@ @@H@@36@@/H@@ @@H@@380@@/H@@ | @@H@@300@@/H@@ @@H@@20@@/H@@ @@H@@75@@/H@@ @@H@@32@@/H@@ @@H@@50@@/H@@ @@H@@477@@/H@@ | @@H@@330@@/H@@ @@H@@20@@/H@@ @@H@@85@@/H@@ @@H@@40@@/H@@ @@H@@60@@/H@@ @@H@@535@@/H@@ |
| @@H@@3. Чистий Cash-flow@@/H@@ | @@H@@40@@/H@@ | @@H@@48@@/H@@ | @@H@@77@@/H@@ |
Як бачимо, за песимістичного сценарію, хоча й забезпечується беззбиткова діяльність, для виконання намічених виробничо-господарських завдань підприємству слід залучити фінансові ресурси із зовнішніх джерел: внески власників у статутний капітал та позички. Із зростанням рівня реалізації продукції розширюється зона безпеки, відповідно збільшуються внутрішні джерела фінансування та зменшується потреба у зовнішньому залученні коштів.