Додати в закладки
Переклад
Translate
 Вхід в УЧАН Анонімний форум з обміну зображеннями і жартами. |
|
|
Скачати одним файлом. Книга: ІНВЕСТОЗНАВСТВО. В. Г. Федоренко. Частина 1.
1.1. ЕКОНОМІЧНА СУТНІСТЬ ІНВЕСТИЦІЙ
Економічна діяльність суб'єктів господарювання* значною мірою ха-рактеризується обсягами та формами інвестицій.
Термін “інвестиція” походить від лат. invest, що означає “вкладати”. Нині інвестиції — це вкладання капіталу з метою подальшого його збіль-шення. Приріст капіталу в результаті його інвестування є компенсацією за ризик втрат від інфляції та неодержання процентів від банківських вкладень капіталу.
Джерелом приросту капіталу, основним мотивом інвестування є одер-жуваний прибуток. Обидва процеси — вкладання капіталу і одержання
* Під терміном “суб’єкти господарювання” слід розуміти окремих підприємців, під-приємства всіх форм власності, господарські товариства, усі види об’єднань.
7
прибутку — відбуваються в певному поточному часі, а саме: можна поступово вкладати капітал, а потім одержати прибуток; паралельно вкла-дати капітал й одержувати прибуток; вкладати капітал з інтервалами, а через деякий час одержати прибуток. У першому випадку прибуток буде одержано одразу після завершення інвестування в повному обсязі; у дру-гому випадку прибуток можливий за умови повного завершення процесу інвестування; у третьому випадку між періодом інвестування та одержан-ням прибутку минає певний час, що залежить від форми інвестування та особливостей інвестиційного проекту.
У сучасній зарубіжній літературі термін “інвестування” часто трак-тується як придбання цінних паперів (акцій, облігацій). В Україні цей термін ідентифікується з терміном “капітальні вкладення”. Інвестиції в цьому разі розглядаються як вкладання у відтворення основних фондів (споруд, обладнання, транспортних засобів). Водночас інвестиції можуть спрямовуватись на поповнення обігових коштів, придбання нематеріаль-них активів (патентів, ліцензій, ноу-хау).
Окремі автори, визначаючи термін “інвестиції”, вважають, що останні існують тільки у грошовій формі. Але інвестування капіталу може здійс-нюватися також у будь-якій іншій майновій формі або у формі немайно-вих активів (досвіду роботи, пакетів програм, інших форм інтелектуаль-ної власності); сукупності технічних, технологічних, комерційних та інших знань; виробничого досвіду; права використання землі, води, ре-сурсів, споруд, а також інших майнових прав.
Розрізняють інвестиції валові та чисті.
Валові інвестиції — це загальний обсяг інвестування за певний пе-ріод, що спрямоване на нове будівництво, придбання засобів виробницт-ва та приріст товарно-матеріальних засобів.
Чисті інвестиції — це сума валових інвестицій без суми амортизацій-них відрахувань у певному періоді.
Динаміка чистих інвестицій характеризує економічний розвиток під-приємства, галузі, держави. Якщо сума чистих інвестицій від’ємна, тобто обсяг валових інвестицій менший від суми амортизаційних відрахувань, це свідчить про зменшення обсягу випуску продукції. Якщо сума чистих інвестицій дорівнює нулю, це означає відсутність економічного зростан-ня, а якщо сума валових інвестицій перевищує суму амортизаційних від-рахувань, то це означає, що економіка розвивається.
8
ДИНАМІКА ІНВЕСТУВАННЯ
Зі збільшенням обсягів чистих інвестицій збільшуються доходи. На обсяг інвестицій впливає багато факторів. Розглянемо основні з них. Обсяг інвестицій залежить від розподілу доходу на використання та заощадження.
В умовах низьких середньодушових доходів основна їх частина витрачається на споживання. Зі збільшенням доходів збільшується їх час-тина, спрямована на заощадження. Вона і є джерелом внутрішніх ін-вестиційних ресурсів. Залежність обсягу інвестицій від питомої ваги заощадженої частини доходів показана на рис. 1.
На обсяг інвестицій істотно впливає очікувана норма чистого прибут-ку. Як відомо, в умовах ринкової економіки прибуток є основним моти-вом інвестування. Зі збільшенням очікуваної норми чистого прибутку обсяг інвестицій збільшується (рис. 2).
На обсяг інвестицій істотно впливає й ставка позичкового процента, оскільки у процесі інвестування використовується як власний, так і по-зичковий капітал. Якщо очікувана норма чистого прибутку перевищує ставку позичкового процента, то за інших рівних умов інвестування буде
1
Ш й
ч
І &
Обсяг інвестицій, млрд грн.
Обсяг інвестицій, млрд грн.
Рис. 1. Залежність обсягу інвестицій
від питомої ваги заощадженої
частини доходів
Рис. 2. Залежність обсягу інвестицій
від очікуваної норми чистого
прибутку
9
І 'З
и
Ем
Обсяг інвестицій, млрд грн. Обсяг інвестицій, млрд грн.
Рис. 3. Залежність обсягу інвестицій Рис. 4. Залежність обсягу інвестицій
від ставки позичкового процента від очікуваного темпу інфляції
ефективним. Зі збільшенням ставки позичкового процента обсяг інвес-тицій зменшується, і навпаки (рис. 3).
Очікуваний темп інфляції їжож істотно впливає на обсяг інвестицій. Що вищий очікуваний темп інфляції, то швидше знецінюється очікува-ний прибуток після процесу інвестування (рис. 4). Цей фактор має вирі-шальне значення в разі довгострокового інвестування.
Книга: ІНВЕСТОЗНАВСТВО. В. Г. Федоренко. Частина 1.
ЗМІСТ
На попередню
|
|
