Вхід в УЧАН Анонімний форум з обміну зображеннями і жартами.



Додати книгу на сайт:

Скачати одним файлом. Книга: ІНВЕСТОЗНАВСТВО. В. Г. Федоренко. Частина 1.

2.2. ФУНКЦІЇ УПРАВЛІННЯ ІНВЕСТИЦІЙНОЮ ДІЯЛЬНІСТЮ

Управління інвестиційною діяльністю підприємства має кілька типових функцій, які визначаються метою реалізації обраної стратегії. На рис. 6 показано приблизну послідовність функцій управління інвес-тиційною діяльністю.

Інвестиційна стратегія завжди пов’язана з поточним станом під-приємства, його діючою технічною, технологічною та фінансовою базою, здійснюваною фінансово-господарською діяльністю. Стратегія дає відповіді на основні питання, що завжди стоять перед дирекцією підприємства:

1. Продовжувати чи коригувати здійснювану діяльність?

2. Якщо коригувати, то в яких напрямках?

3. В яких обсягах продовжувати чи коригувати діяльність?

4. Які це дасть результати через рік, два, три?

5. Які кошти для такого розвитку потрібні та де їх джерела?

Навіть якщо приймається рішення нічого не змінювати на підприємстві, то це теж є стратегія, яка має бути обгрунтована, досліджена та сформована.

19

	Прогнозування та планування
	Дослідження макроекономічних умов		Формування мети і завдань			Стратегія розвитку підприємства
	Формування інвестиційного портфеля
	Розробка та оцінювання інвестиційних проектів		Забезпечення потрібних обсягів інвестиційних ресурсів			Оцінювання та прогнозування ефективності інвестиційної програми
	Реалізація інвестиційної програми
	Оперативне управління інвестиційними проектами		Моніторинг реалізації інвестиційної програми			Коригування інвестиційної діяльності

Рис. 6. Функції управління інвестиційною діяльністю

Розробка стратегії є спеціальним дослідженням із типовими процеду-рами, приблизний перелік яких наведений на рис. 7.

Інвестиційною стратегією вважатимемо систему вибраних довгострокових цілей і засобів їх досягнення, що реалізуються в інвестиційній діяльності підприємства.

Доцільність інвестиційної стратегії визначається такими критеріями:

-

узгодженість з фінансовими ресурсами, які можуть бути спрямовані на інвестиції;

ефективність, тобто узгодженість результатів і реальних витрат на їх досягнення;

визначеність за термінами досягнення встановленої мети; оптимальність поєднання очікуваного досягнення потрібної при-бутковості та можливих ризиків і невизначеності майбутнього періоду;

-

20

Аналіз поточного стану підприємства

І

Аналіз макроекономічного середовища та зовнішніх умов

Вибір стратегічних цілей розвитку підприємства

Оцінювання фінансових ресурсів та їх джерел

Обгрунтування структури розподілу інвестицій (міжгалузевої, регіональної, за формами відновлення)

Рис. 7. Формування інвестиційної стратегії

-

узгодженість запланованих інвестицій із загальноекономічними умовами зовнішнього для підприємства середовища. Визначаючи інвестиційну привабливість окремої сфери діяльності, потрібно враховувати комплекс факторів, що становлять зовнішні умови інвестиційного проекту:

- важливість галузі — значення продукції, її особливості, частка екс-порту, залежність від імпорту, рівень забезпеченості внутрішніх потреб країни, частка галузі або конкретної продукції у ВВП, ос-новні споживачі продукції;

21

- характеристика споживання продукції галузі, рівень конкуренції чи монопольності, особливості ринку збуту, фактичні та потенційно можливі обсяги ринку, сталість галузі щодо загального економічно-го спаду у країні;

- рівень державного втручання в розвиток галузі — низький, середній чи великий, включаючи державні капітальні вкладення, податкові пільги, можливість прискореної амортизації;

- соціальна значущість сфери діяльності — кількість робочих місць, регіональне розміщення виробництв, середня заробітна плата, діяльність профспілок, екологічна небезпечність виробництва та продукції, статистика страйків і збитків від них;

- фінансові умови роботи галузі — рівень загальної прибутковості, середня рентабельність, віддача на вкладений капітал, оборотність активів, їх середня ліквідність.

Інвестиційна привабливість або взагалі “економічний паспорт” окре-мого підприємства може мати такий вигляд.

1. Загальна характеристика виробництва: характер технології; наяв-ність сучасного устаткування, у тому числі іноземного; екологічна шкідливість виробництва; складське господарство; наявність влас-ного транспорту; географічне розміщення; наближеність до транс-портних комунікацій.

2. Характеристика технічної бази підприємства: технології; вартість основних фондів; коефіцієнт зношення.

3. Номенклатура продукції, що випускається: обсяг виробництва; екс-порт; імпорт сировини та матеріалів; зв’язки з іншими підприєм-ствами; постачальники та споживачі; оцінювання стабільності збу-ту (попиту).

4. Виробнича потужність, можливість нарощування виробництва.

5. Місце підприємства в галузі, на ринку; рівень його монопольності.

6. Характеристика дирекції; схеми управління; чисельність персона-лу, його структура, заробітна плата.

7. Статутний фонд; власники підприємства; номінальна і ринкова ціна акції, розподіл пакета акцій.

8. Структура витрат на виробництво, у тому числі за основними вида-ми продукції, їх рентабельність.

9. Обсяг прибутку та його використання за звітний період. 10. Фінанси підприємства (рис. 8):

- склад дебіторської та кредиторської заборгованості; її аналіз за часом виникнення та характеристикою боржників;

22

Платоспроможність

Коефіцієнт абсолютної ліквідності

Коефіцієнт покриття балансу

Рівень прогнозованої платоспроможності

Оцінювання фінансового стану підприємства

Фінансова стабільність

Співвідношення ліквідних і неліквідних активів

Коефіцієнт автономії

Коефіцієнт заборгованості

Коефіцієнт маневреності

Прибутковість і ділова активність

Рентабельність реалізованої продукції

Коефіцієнт оборотності

Рентабельність капіталу

Рис. 8. Структура фінансового аналізу підприємства

Таблиця 1

Показники фінансового оцінювання підприємства

Показник	Порядок розрахунку	Джерела інформації з бухгалтерського балансу	Оптимальний норматив
1	2	3
Коефіцієнт абсолютної ліквідності	Найбільш ліквідні а™	Підсумок II розділу активу балансу	Кл>0,2
	^ Короткострокові зобов’язання	Підсумок II розділу пасиву балансу
Коефіцієнт покриття балансу	Ліквідні активи ^ Короткострокові зобов’язання	II і III розділи активу III розділ пасиву	Кп>1
Рівень прогнозованої платоспро-можності	Порівняння величини активів, що повільно реалізуються, з довгостроковими зобов’язаннями	Підсумок II розділу активу та підсумок II розділу пасиву	А>П
Коефіцієнт автономії	Власні кошти	I розділ пасиву Підсумок балансу	Ка>0,5
	"а Сума пасиву балансу

23

Закінчення табл. 1

12

Коефіцієнт заборгованості

К,=

Позичені кошти Власні кошти

II і III розділи пасиву I розділ активу

К_з<1

Співвідношення

ліквідних

і неліквідних

активів

К_с=

Активи, які реалі-зуються швидко чи повільно

Активи, які важко реалізуються

II і III розділи активу I розділ активу

К_с>1

Коефіцієнт маневреності

^Км =

Власні оборотні кошти

Власні кошти

Підсумок I розділу активу

Підсумок I розділу пасиву

К_м^0,5

Рентабельність

реалізованої

продукції

Кр =

Балансовий прибуток

Обсяг реалізованої продукції

Форма №2

К_р>

0,15

Рентабельність усього капіталу

^Кк =

Балансовий прибуток

Обсяг позичених і власних коштів

Форма № 2 квартальної звітності, ряд. 90

Підсумок балансу

К_к>

0,15

Коефіцієнт оборотності

К_о =

Обсяг реалізації Обсяг усіх коштів

Форма № 2 квартальної звітності, ряд. 10

Підсумок балансу

К_о згідно з розра-хунком

- показники фінансової стабільності та ліквідності (табл. 1);

- аналіз платоспроможності (табл. 1);

- оцінювання прибутковості. 11. Загальний висновок.

2.3. СТРУКТУРА ФІНАНСОВОГО АНАЛІЗУ ПІДПРИЄМСТВА

Найістотнішим фактором інвестиційної діяльності є наявність фінан-сових ресурсів. Це перша умова формування інвестиційних планів і вод-ночас основне обмеження. З оцінювання обсягів наявних ресурсів починається інвестиційне планування, і за цими ресурсами перевіряється

24

Кошти з бюджету

Кошти дрібних

інвесторів (акціонування)

Рис. 9. Джерела фінансування інвестицій

реальність уже розробленої інвестиційної стратегії. На рис. 9 показано можливі джерела фінансування інвестицій.

Конкретна структура обраної інвестиційної діяльності виражається через поняття інвестиційного портфеля, тобто спеціального набору кон-кретних інвестиційних проектів, узятих до реалізації.

На стадії аналізу та розробки стратегії інвестиційний портфель є за-планованим засобом досягнення стратегічних цілей. На стадії реалізації кожного проекту поняття інвестиційного портфеля визначає структуру інвестицій.

Інвестиційний портфель, як і кожний проект, що входить до нього, інвестор формує виходячи з певних критеріїв:

- прибутковості;

- терміновості досягнення інвестиційних цілей;

- ступеня ризику;

- відповідності проекту фінансовим ресурсам.

Формування інвестиційного портфеля — завдання з багатьма крите-ріями. Воно має вирішуватися для майбутнього періоду, тому базується на прогнозованих даних. Для цього завдання не існує чітко окреслених методик вирішення, але є типові процедури, загальні рекомендації та ме-тоди прогнозованих розрахунків.

25

Наведемо основні критерії формування інвестиційного портфеля.

Критерій прибутковості відображає очікуване збільшення доходів за рахунок або збільшення вартості самого об’єкта інвестування (портфель зростання), або високих і регулярних дивідендів на інвестований капітал (портфель доходу). Інвестиційний портфель, що має мінімальний ризик втрати інвестованого капіталу, визначається як “консервативний”, а в разі великих показників очікуваної прибутковості інвестицій (і великого ри-зику) портфель називається “агресивним”.

Критерій терміновості досягнення інвестиційних цілей визначає вимоги інвестора до термінів реалізації інвестицій (до початку експлуа-тації об’єкта), досягнення потрібної прибутковості та окупності інвес-тицій; “життя” (тривалість експлуатації) об’єктів інвестицій.

Ступінь ризику інвестиційного проекту визначається показником ві-рогідності недосягнення потрібної прибутковості або взагалі втрати ін-вестованих коштів.

До цього критерію слід віднести й ліквідність проекту — можливість зворотного процесу перетворення об’єкта інвестування (у різних фор-мах) знову на кошти. При цьому без втрат не обійтися. Обсяг втрат і час, потрібний для продажу об’єкта інвестування, визначають рівень ліквід-ності інвестиційного проекту. Цей рівень можна прогнозувати й урахо-вувати при формуванні інвестиційного портфеля.

Відповідність проекту фінансовим ресурсам — критерій вибору саме тих проектів, що відповідають обсягам коштів, які є або мають бути залучені інвестором. Це питання обсягів інвестицій. Співвідношення власних і залучених коштів може бути різним, але чим більшою є частка власного капіталу ініціатора інвестиційного проекту (краще понад 50 %), тим надійніший проект.

Наведені критерії важко поєднати. Можливі поєднання, що визна-чають найважливіші аспекти вибору інвестиційних проектів, ілюструє рис. 10.

Наведемо типову послідовність формування інвестиційного портфеля:

1) розробка стратегії інвестиційної діяльності;

2) визначення складу та типу інвестиційного портфеля;

3) аналіз та попередній вибір інвестиційних проектів;

4) остаточний вибір інвестиційних проектів;

5) розрахунки та обгрунтування ефективності сформованого порт-феля;

6) розробка організаційного плану реалізації інвестиційного портфеля та технології управління ним.

26

Вибір інвестиційних проектів і формування їх портфеля
		Забезпечення потрібної прибутковості та терміновості досягнення цілей					Вибір достатньої прибутковості при мінімальному обсязі інвестицій
Оптимізація співвідношення прибутковості та ризику				Досягнення окупності інвестицій за короткий час при максимальній ліквідності проекту					Забезпечення мінімального ступеня ризику при максимальній керованості проектом

Рис. 10. Формування інвестиційного портфеля

Детальніше розглянемо аналіз привабливості інвестиційних проектів. Третій і четвертий пункти описаної технології мають такий зміст щодо аналізу та експертизи проектів:

- привабливість сфери діяльності чи галузі, на яку орієнтований проект;

- обсяг, структура, джерела інвестицій та їх фінансове забезпечення;

- показники ефективності проекту, оцінювання його прибутковості, окупності, термінів реалізації;

- детальність розробки проекту та його забезпеченість технічною і технологічною документацією, експертними висновками, вже ук-ладеними чи підготовленими договорами з підприємствами, від яких залежать постачання матеріалів, обладнання, будівництво та монтаж, збут продукції;

- ступінь ризику, шляхи його зниження, можливість виходу з проек-ту, його ліквідність;

- ділові якості персоналу, який є ініціатором проекту чи має його ре-алізовувати.

Здійснення інвестиційної діяльності передбачає відповідне управління цим процесом: прийняття рішень щодо забезпечення ресурсами, їх раціо-нального використання, а також техніки та технології виробництва, про-блем якості, цін і збуту, досягнення запланованого кінцевого фінансово-го результату.

27

		Аналіз макроекономічного середовища та загальних умов для інвестиційної діяльності
	Розробка стратегії інвестицій					Поточне планування реалізації інвестиційних проектів
			Оцінювання Вибір і прийняття рішень
	1
	Пошук, аналіз і вибір інвести-ційних проектів					Оперативне управління реалізацією проектів
			Забезпечення ресурсами Оперативний контроль Фінансові
	І					J
	Формування інвестиційного портфеля					Уведення в дію інвестиційних об’єктів та виведення їх назапланований рівень
			результати
		Моніторинг роботи введених у дію інвестиційних об’єктів
		Аналіз ефективності інвестицій
		такорр	ггуванняінве	стиційноїпр	ограми

Рис. 11. Технологія управління інвестиційною діяльністю

28

У процесі управління інвестиційною діяльністю розрізняють такі ета-пи: підготовчий; реалізації проекту; експлуатації об’єкта інвестицій. Ос-танній, у свою чергу, поділяється на два етапи: повернення інвестицій-них коштів (повної окупності інвестованих коштів) та одержання економічного ефекту від реалізації проекту. Повний перелік функцій інвестиційного управління наведено на рис. 11.

КОНТРОЛЬНІ ПИТАННЯ ТА ЗАВДАННЯ

1. Назвіть методи державного регулювання інвестиційної діяльності.

2. Охарактеризуйте важелі державного впливу на інвестиційне середовище.

3. Перелічіть основні функції управління інвестиційною діяльністю.

4. Які фактори впливають на вибір інвестиційної стратегії?

5. Як формується інвестиційна стратегія?

6. Які чинники впливають на реалізацію інвестиційного проекту?

7. Охарактеризуйте показники фінансового оцінювання підприємства.

8. Охарактеризуйте джерела фінансування інвестицій.

9. Перелічіть критерії формування інвестиційного портфеля.

10. Охарактеризуйте технологію управління інвестиційною діяльністю.

Книга: ІНВЕСТОЗНАВСТВО. В. Г. Федоренко. Частина 1.

ЗМІСТ

1.	ІНВЕСТОЗНАВСТВО. В. Г. Федоренко. Частина 1.
2.	ВСТУП
3.	Розділ 1. ПОНЯТТЯ ІНВЕСТИЦІЙ ТА ІНВЕСТИЦІЙНОГО МЕНЕДЖМЕНТУ
4.	1.1. ЕКОНОМІЧНА СУТНІСТЬ ІНВЕСТИЦІЙ
5.	1.2. КЛАСИФІКАЦІЯ ІНВЕСТИЦІЙ
6.	1.3. СУТНІСТЬ, МЕТА І ЗАВДАННЯ ІНВЕСТИЦІЙНОГО МЕНЕДЖМЕНТУ
7.	1.4. ОСНОВНІ ПОНЯТТЯ ІНВЕСТИЦІЙНОЇ ДІЯЛЬНОСТІ
8.	Розділ 2. УПРАВЛІННЯ ІНВЕСТИЦІЙНОЮ ДІЯЛЬНІСТЮ. 2.1. ВАЖЕЛІ ІНВЕСТИЦІЙНОЇ ДІЯЛЬНОСТІ
9.	2.2. ФУНКЦІЇ УПРАВЛІННЯ ІНВЕСТИЦІЙНОЮ ДІЯЛЬНІСТЮ
10.	Розділ З ІНВЕСТИЦІЙНИЙ ПРОЦЕС
11.	3.1. РЕГУЛЮВАННЯ ІНВЕСТИЦІЙНОЇ ДІЯЛЬНОСТІ ДЕРЖАВНИМИ ОРГАНАМИ
12.	3.2. СТАДІЇ ІНВЕСТИЦІЙНОГО ПРОЦЕСУ
13.	3.3. ПОТРЕБА ЗМІНИ ІНВЕСТИЦІЙНОЇ СТРАТЕГІЇ В УКРАЇНІ
14.	Розділ 4. ПЕРСПЕКТИВНІ НАПРЯМИ ІНВЕСТИЦІЙНОЇ СТРАТЕГІЇ. 4.1. ОСНОВНІ НАПРЯМИ ІНВЕСТИЦІЙНОЇ СТРАТЕГІЇ
15.	4.2. ПЛАНУВАННЯ ТА КОНТРОЛЬ КАПІТАЛОВКЛАДЕНЬ
16.	4.3. ДОСВІД КЛАСИФІКАЦІЇ КАПІТАЛОВКЛАДЕНЬ В ЕКОНОМІЧНО РОЗВИНЕНИХ КРАЇНАХ
17.	Розділ 5 ПЕРСПЕКТИВИ РОЗВИТКУ КАПІТАЛЬНОГО БУДІВНИЦТВА У РИНКОВИХ УМОВАХ. ПІДПРИЄМНИЦЬКА ДІЯЛЬНІСТЬ У БУДІВЕЛЬНОМУ КОМПЛЕКСІ УКРАЇНИ. 5.1. ОРГАНІЗАЦІЯ ПІДПРИЄМНИЦЬКОЇ ДІЯЛЬНОСТІ В БУДІВЕЛЬНОМУ КОМПЛЕКСІ УКРАЇНИ
18.	5.2. СТРУКТУРА УПРАВЛІННЯ БУДІВЕЛЬНИМ КОМПЛЕКСОМ УКРАЇНИ. МЕТОДИ АКТИВІЗАЦІЇ ІНВЕСТИЦІЙНОЇ ПОЛІТИКИ
19.	5.3. ОСНОВНІ НАПРЯМИ РОЗВИТКУ ПІДПРИЄМНИЦТВА В БУДІВЕЛЬНІЙ ДІЯЛЬНОСТІ
20.	5.4. ОРГАНІЗАЦІЯ ПРОЕКТУВАННЯ ТА ЛІЦЕНЗУВАННЯ
21.	Розділ 6 ЦІННІ ПАПЕРИ ТА ФІНАНСОВІ ІНВЕСТИЦІЇ. 6.1. ВИДИ ЦІННИХ ПАПЕРІВ, ЇХ ХАРАКТЕРИСТИКА ТА ПРИЗНАЧЕННЯ. ОСНОВНІ ОПЕРАЦІЇ З ЦІННИМИ ПАПЕРАМИ
22.	6.2. РИНОК ФІНАНСОВИХ РЕСУРСІВ І ЦІННИХ ПАПЕРІВ
23.	6.3. РИЗИК ІНВЕСТУВАННЯ
24.	6.4. ВИБІР ОБ’ЄКТІВ ІНВЕСТУВАННЯ ТА ДЖЕРЕЛА ІНФОРМАЦІЇ ПРО ОБ’ЄКТИ ІНВЕСТУВАННЯ
25.	Розділ 7 РОЗВИТОК ФІНАНСОВИХ СИСТЕМ УКРАЇНИ В УМОВАХ ПЕРЕХОДУ ДО РИНКОВОЇ ЕКОНОМІКИ. 7.1. ФІНАНСИ І ФОРМИ ФІНАНСОВИХ ВІДНОСИН В ЕКОНОМІЦІ
26.	7.2. ФІНАНСОВІ ЗВ’ЯЗКИ МІЖ ДЕРЖАВОЮ І ПІДПРИЄМСТВОМ, ПІДПРИЄМСТВОМ І ДЕРЖАВОЮ
27.	7.3. ФІНАНСОВІ ЗВ’ЯЗКИ МІЖ ДЕРЖАВОЮ І ГРОМАДСЬКИМИ ОРГАНІЗАЦІЯМИ, ДЕРЖАВОЮ І НАСЕЛЕННЯМ
28.	7.4. ПОДАТКИ І ПОДАТКОВА СИСТЕМА
29.	7.5. КРЕДИТИ НАСЕЛЕННЯ І ДЕПОЗИТИ НЕБАНКІВСЬКИХ КРЕДИТНО-ФІНАНСОВИХ СТРУКТУР
30.	7.6. БЮДЖЕТ I СТРУКТУРА ДЕРЖАВНОЇ БЮДЖЕТНОЇ СИСТЕМИ
31.	7.7. БАНКИ І БАНКІВСЬКА СИСТЕМА
32.	Розділ 8 ПЕРСПЕКТИВИ ВІДРОДЖЕННЯ І РОЗВИТКУ ФІНАНСОВОГО РИНКУ ІНВЕСТИЦІЙ В УКРАЇНІ. 8.1. ОСНОВНІ ЕКОНОМІЧНІ ПЕРЕДУМОВИ ВІДРОДЖЕННЯ ФІНАНСОВОГО РИНКУ ІНВЕСТИЦІЙ
33.	8.2. ДЕРЖАВНИЙ ВНУТРІШНІЙ БОРГ І ЙОГО РОЛЬ У РОЗВИТКУ ГРОШОВОГО ТА ФІНАНСОВОГО РИНКУ
34.	8.3. ОСНОВНІ ТЕНДЕНЦІЇ РОЗВИТКУ ФІНАНСОВОГО РИНКУ В УКРАЇНІ
35.	8.4. РОЗВИТОК ІНСТИТУЦЮНАЛЬНОЇ СТРУКТУРИ ФІНАНСОВОГО РИНКУ
36.	8.5. ОРГАНІЗАЦІЙНО-ЕКОНОМІЧНІ УМОВИ РОЗВИТКУ РИНКУ ЦІННИХ ПАПЕРІВ В УКРАЇНІ
37.	Розділ 9 ФОРМУВАННЯ ФІНАНСОВОГО РИНКУ В РИНКОВІЙ ЕКОНОМІЦІ. 9.1. ЗАГАЛЬНЕ ПОНЯТТЯ РИНКУ І КЛАСИФІКАЦІЯ РИНКІВ
38.	9.2. ФІНАНСОВИЙ РИНОК І КЛАСИФІКАЦІЯ ФІНАНСОВИХ РИНКІВ
39.	9.3. РИНОК ЦІННИХ ПАПЕРІВ
40.	9.4. ФІНАНСОВІ ІНСТРУМЕНТИ ГРОШОВОГО РИНКУ
41.	9.5. ФІНАНСОВІ ІНСТРУМЕНТИ РИНКУ ІНВЕСТИЦІЙ
42.	9.6. ФОРМУВАННЯ ІНФРАСТРУКТУРИ ФІНАНСОВОГО РИНКУ
43.	9.7. ФІНАНСОВІ ПОСЕРЕДНИКИ
44.	Розділ 10 ФІНАНСОВИЙ КАПІТАЛ І ФІНАНСОВИЙ РИНОК. 10.1. РИНОК ЧИННИКІВ ВИРОБНИЦТВА І КАПІТАЛУ
45.	10.2. ІНВЕСТИЦІЙНИЙ КАПІТАЛ, ЙОГО ПОСТАЧАЛЬНИКИ І СПОЖИВАЧІ
46.	10.3. ОСОБЛИВОСТІ КРУГООБІГУ ФІНАНСОВИХ ІНВЕСТИЦІЙ
47.	10.4. ФІНАНСОВИЙ КАПІТАЛ
48.	10.5. ЗАГАЛЬНА ХАРАКТЕРИСТИКА ФІНАНСОВИХ РИНКІВ У СУЧАСНІЙ РИНКОВІЙ ЕКОНОМІЦІ
49.	10.6. СТРАХУВАННЯ І ФІНАНСОВІ ІНВЕСТИЦІЇ
50.	Розділ 11 РОЗВИТОК ОРГАНІЗАЦІЙНО-ГОСПОДАРСЬКИХ СТРУКТУР У РИНКОВІЙ ЕКОНОМІЦІ ТА УПРАВЛІННЯ ЇХ ФІНАНСОВИМ КАПІТАЛОМ. 11.1. ОСНОВИ ФОРМУВАННЯ ОРГАНІЗАЦІЙНО-ГОСПОДАРСЬКИХ СТРУКТУР І УТВОРЕННЯ В НИХ ФІНАНСОВОГО КАПІТАЛУ
51.	11.2. ПОКАЗНИКИ ФІНАНСОВОЇ СТАБІЛЬНОСТІ Й ІНТЕНСИВНОСТІ ВИКОРИСТАННЯ КАПІТАЛУ ПІДПРИЄМСТВА
52.	11.3. ОСОБЛИВОСТІ ФІНАНСОВОГО УПРАВЛІННЯ В РИНКОВІЙ ЕКОНОМІЦІ
53.	11.4. КОМЕРЦІЙНЕ І ФІНАНСОВЕ ПІДПРИЄМНИЦТВО
54.	11.5. ЦІНА І МЕХАНІЗМ РИНКОВОГО ЦІНОУТВОРЕННЯ
55.	Розділ 12 ФІНАНСОВІ ПРОБЛЕМИ ФОРМУВАННЯ СИСТЕМИ ІНВЕСТИЦІЙ ПІДПРИЄМСТВА В УМОВАХ РИНКУ. 12.1. СПОСОБИ І МЕТОДИ ВИБОРУ ІНВЕСТИЦІЙНИХ РІШЕНЬ В УМОВАХ РИЗИКУ
56.	12.2. ФОРМУВАННЯ ФІНАНСОВИХ РЕСУРСІВ І ДЖЕРЕЛА ЇХ УТВОРЕННЯ НА ПІДПРИЄМСТВІ
57.	12.3. МЕТОДИ ОЦІНЮВАННЯ РИНКОВОЇ ВАРТОСТІ АКЦІЙ І БОРГУ
58.	12.4. БОРГОВІ ФІНАНСОВІ РЕСУРСИ ПІДПРИЄМСТВА
59.	12.5. УПРАВЛІННЯ ПОРТФЕЛЕМ ЦІННИХ ПАПЕРІВ НА ПІДПРИЄМСТВІ
60.	12.6. РОЗПОДІЛ ПРИБУТКУ ПІДПРИЄМСТВА НА РЕІНВЕСТУВАННЯ РОЗВИТКУ ВИРОБНИЦТВА І ДИВІДЕНДИ

На попередню



Додати в закладки

  
Переклад Translate